نظرة على الأسواق الأسبوعية | بيانات الوظائف غير الزراعية تُعيد إشعال توقعات رفع نسبة الفائدة، وتراجع حاد في علاوة المخاطر على النفط، وتناوب في مؤشرات الأسهم الأمريكية

تأرجحت الأسواق الأسبوع الماضي تحت تأثير ثلاثة محاور رئيسية. فقد جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر أكتوبر أعلى بكثير من التوقعات، مما أعاد إشعال التوقعات برفع نسبة الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، ودفع الدولار للارتفاع وعوائد سندات الخزانة للصعود. وفي المقابل، تراجعت أسعار النفط العالمية بنحو 13% خلال الأسبوع وسط توقعات بتخفيف التصعيد بين الولايات المتحدة وإيران ومخاوف من فرط العرض، رغم أن الهجمات على ناقلات النفط والمخاطر الملاحية في مضيق هرمز حدّت من حجم التراجع. وسجّلت الأسهم الأمريكية ارتدادًا جزئيًا بقيادة انتعاش قوي في أسهم أشباه الموصلات بعد موجة بيع حادة، إلا أن مؤشري ناسداك وستاندرد آند بورز 500 سجّلا تراجعًا أسبوعيًا رابعًا على التوالي، مع تباين واضح في الأداء الداخلي بين المؤشرات. وبالنسبة لمتداولي عقود الفروقات (CFD)، لا ينحصر تركيز هذا الأسبوع في تحديد الاتجاه فقط، بل يشمل أيضًا العلاقات المتبادلة بين الدولار ونسبة الفائدة والمخاطر الجيوسياسية المرتبطة بالنفط وتناوب مؤشرات الأسهم الأمريكية، بالإضافة إلى مخاطر التقلبات السعرية والسيولة المحيطة بصدور البيانات الاقتصادية الرئيسية.

1. الدولار ونسبة الفائدة: بيانات الوظائف غير الزراعية القوية تعزز توقعات رفع نسبة الفائدة في ديسمبر

ارتفعت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر أكتوبر بمقدار 165,000 وظيفة، أعلى بكثير من تقديرات الاقتصاديين البالغة 65,000 وظيفة. وتراوحت التقديرات وفق منهجيات المسح المختلفة بين نحو 59,000 و65,000 وظيفة، وجاءت القراءة الفعلية متجاوزة التوقعات بوضوح. وجرى تعديل بيانات سبتمبر صعودًا إلى 60,000 وظيفة، بينما تراجع معدل البطالة إلى 4.1%. وتُظهر بيانات التوظيف القوية أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يتمتع بالمرونة، وهو ما يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للحفاظ على سياسة التشديد النقدي.

ووفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت احتمالية رفع نسبة الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في اجتماع ديسمبر إلى نحو 80% بعد صدور التقرير، بعد أن كانت قد تراجعت إلى نحو 67% في وقت سابق. وقفز مؤشر الدولار الأمريكي لدى ICE، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.77% يوم الجمعة ليصل إلى 102.26 نقطة، في أكبر ارتفاع له خلال يوم واحد منذ 17 يونيو. وسجّل المؤشر ارتفاعًا بنسبة 0.3% على أساس أسبوعي وأغلق مرتفعًا.

وتفاعلت أزواج العملات الرئيسية بالتزامن مع ذلك. فتراجع زوج EUR/USD بنسبة 0.67% إلى مستوى 1.11437، في أكبر تراجع له خلال يوم واحد منذ 1 أكتوبر، وفقد 0.1% على أساس أسبوعي، في ثالث تراجع أسبوعي له على التوالي. وانهار زوج GBP/USD بنسبة 0.71% إلى مستوى 1.3355، في أكبر تراجع له خلال يوم واحد منذ 23 سبتمبر، وتراجع بنحو 0.3% خلال الأسبوع، ليضع حدًا لسلسلة مكاسب استمرت ثلاثة أسابيع. وارتفع زوج USD/JPY بنسبة 0.47% إلى مستوى 158.430، في حين انخفضت قيمة الين بنحو 0.6% خلال الأسبوع، في أكبر تراجع أسبوعي له منذ أسبوع 18 سبتمبر.

كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية. فارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 1.6 نقطة أساس إلى 4.85%، بينما ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل سنتين بمقدار 4.1 نقطة أساس إلى 4.52%. وجاءت تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لتدعم توقعات رفع نسبة الفائدة. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، إن النمو الاقتصادي لا يزال مرنًا لكن التضخم ما زال مرتفعًا للغاية. وأشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو موساليم، إلى أن التضخم يظل من أكثر القضايا التي تخضع للمراقبة الدقيقة. وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، إنه حتى بعد موجة البيع «المؤلمة» في أسهم التكنولوجيا، فقد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى مواصلة رفع نسبة الفائدة.

مراقبة تداول عقود الفروقات (CFD): تستفيد عقود الفروقات (CFD) على مؤشر الدولار في الأجل القريب من قوة بيانات الوظائف غير الزراعية وتوقعات رفع نسبة الفائدة، إلا أن الدولار قد يتخلى بسرعة عن مكاسبه في حال جاءت بيانات التوظيف أو التضخم اللاحقة أضعف من المتوقع. وتُعد عملات اليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني شديدة الحساسية لتوقعات السياسة الأمريكية، وقد يتسع فارق السعر والتقلبات السعرية حول صدور البيانات. وينبغي على المتداولين تجنب المراهنات أحادية الاتجاه وإعطاء الأولوية لمخاطر الأحداث والتحكم في حجم الصفقات.

2. النفط: تراجع علاوة المخاطر الجيوسياسية في صراع مع مخاطر العرض الطرفية

تراجعت أسعار النفط بشكل حاد الأسبوع الماضي. فانخفض خام برنت من 113.43 دولار أمريكيًا أمريكيًا يوم الجمعة الماضي إلى 98.32 دولار أمريكيًا أمريكيًا، بتراجع قدره 15.11 دولار أمريكيًا أمريكيًا خلال الأسبوع، أو ما يعادل نحو 13.3%. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط من 104.12 دولار أمريكيًا أمريكيًا إلى 90.83 دولار أمريكيًا أمريكيًا، بتراجع قدره 13.29 دولار أمريكيًا أمريكيًا، أو ما يعادل نحو 12.8%. وسجّل كلا الخامين أحد أحدّ التراجعات الأسبوعية منذ بداية العام الحالي.

وكان المحرك الرئيسي لهذا التراجع هو نتيجة الانتخابات النصفية الأمريكية، التي رفعت التوقعات بتخفيف التصعيد في النزاع بين الولايات المتحدة وإيران. فبعد الفوز الكبير الذي حققه الديمقراطيون، تتوقع الأسواق أن يواجه البيت الأبيض ضغوطًا سياسية أكبر للحد من الأثر الاقتصادي للنزاع، وزيادة احتمالية بذل جهود دبلوماسية لتخفيف حدة التوترات. كما يتوقع المستثمرون أن تحظى صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط بمجال أوسع للتعافي. وأشارت رويترز إلى أن أسعار النفط انهارت بنحو 8% يوم الأربعاء إلى أدنى مستوى في شهرين، مما يعكس تراجعًا سريعًا في التوقعات بتصعيد النزاع في الشرق الأوسط، وتراجعًا تدريجيًا في علاوة المخاطر التي كانت مُدرجة مسبقًا في الأسعار.

كما أظهرت أساسيات العرض والطلب بوادر تراجع. فقد عادت علاوة أسعار النفط الخام الفورية في الشرق الأوسط إلى مستوياتها ما قبل النزاع، وهو ما يشير إلى تخفف حدة ضيق العرض الإقليمي. وبدأت أسعار الطاقة المرتفعة تحد من طلب المستهلكين، وأخذ السوق يُظهر تدريجيًا بوادر على أن العرض قد يتجاوز الطلب. وأشار محللو شركة Rystad Energy إلى أن سوق النفط الخام يتجه تدريجيًا نحو فرط العرض، رغم استمرار اختلافات الجودة، حيث يتعين على مصافي التكرير التكيّف وفقًا لدرجات الخام التي تستطيع معداتها معالجتها. كما أرغمت القيود الملاحية حول مضيق هرمز المشغّلين على استخدام طرق أطول واللجوء إلى عمليات نقل الشحنات بين السفن.

ومع ذلك، لم تتبدد مخاطر العرض بالكامل. فقد أفادت شركة يونانية لإدارة السفن بانفجار ناقلة منتجات نفطية في الخليج العربي يوم 5 نوفمبر، ما أسفر عن وفاة أحد أفراد الطاقم، ويُعتقد أن الحادثة ناجمة عن هجوم صاروخي. وأظهرت بيانات مركز عمليات التجارة البحرية في المملكة المتحدة (UKMTO) أن وتيرة هجمات الناقلات الأخيرة لا تزال قريبة من أعلى مستوياتها التاريخية. وقالت إيران يوم الخميس إن ثلاث ناقلات أخرى تعرّضت لهجمات في مضيق هرمز، مما أثار مخاوف بشأن أمن الشحن البحري. وأشار محلل في شركة Kpler إلى أن النفط لا يحتاج إلى العودة إلى 117 دولار أمريكيًا أمريكيًا للبرميل لتصبح تكاليف الطاقة مرتفعة، وأنه حتى عند مستوى 93 دولار أمريكيًا أمريكيًا، فإن المشاكل الأصلية لم تختفِ.

مراقبة تداول عقود الفروقات (CFD): يتمثل المتغير الرئيسي في الأجل القريب لعقود الفروقات (CFD) على النفط الخام في الصراع بين «تراجع علاوة المخاطر الجيوسياسية» و«مخاطر انقطاع العرض الطرفية». فإذا حققت المحادثات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران تقدمًا جوهريًا، فقد تشهد أسعار النفط مزيدًا من التراجع في علاوة المخاطر. أما إذا استمرت الهجمات على الناقلات أو حتى أدت إلى أعمال انتقامية، فقد تدفع مخاطر العرض أسعار النفط للارتفاع مجددًا. ويتأثر زوج UKOUSD بشدة بالعناوين الإخبارية ويتسم بتقلبات سعرية مرتفعة. وينبغي على المتداولين الانتباه بشكل خاص للتحكم في حجم الصفقات، وتحديد مستويات إيقاف الخسارة، ومخاطر الفجوات السعرية المحيطة بالأخبار.

3. مؤشرات الأسهم الأمريكية: ارتداد قوي في أسهم أشباه الموصلات، لكن التباين الداخلي بين المؤشرات أكثر أهمية

ارتدت الأسهم الأمريكية يوم الجمعة، لكن الأمر بدا أقرب إلى تعافٍ جزئي بعد موجة بيع حادة، وليس عودة كاملة لشهية المخاطرة. فبعد أن تعرضت أسهم أشباه الموصلات لموجة بيع عنيفة في جلسة التداول السابقة، عاد مشترو الانخفاضات إلى قطاع أشباه الموصلات.

ومع ذلك، أغلقت المؤشرات الرئيسية الثلاثة جميعها منخفضة على أساس أسبوعي. فتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 3.4%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.7%، وسجّل كلا المؤشرين تراجعًا أسبوعيًا رابعًا على التوالي. وأظهر مؤشر داو جونز مرونة نسبية، بتراجع أسبوعي بلغ 0.9%. وهذا يُظهر أن ارتداد أسهم أشباه الموصلات يوم الجمعة لم يتمكن حتى الآن من عكس النمط الضعيف العام للأسبوع.

وكانت عناوين الأسهم الفردية لافتة للنظر: فقد قفز سهم إنتل بأكثر من 7.7%، وصعد سهم Lam Research بأكثر من 8%، وارتفع سهم IonQ بأكثر من 23% بعد نتائج أرباح قوية، كما تعزز سهما Moderna وTesla. لكن بالنسبة لمتداولي عقود الفروقات (CFD)، فإن الإشارات على مستوى المؤشرات أكثر ملاءمة لتقييم تحركات رؤوس الأموال وشهية المخاطرة. فالارتداد القوي في مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات يعكس تعافيًا قصير الأجل في معنويات قطاع أشباه الموصلات، إلا أن التراجع الأسبوعي الرابع على التوالي لمؤشري ناسداك وستاندرد آند بورز 500 يُذكّر المستثمرين بأن السوق الأوسع لم يتخلص بالكامل من الضغوط.

وعلى الصعيد الاقتصادي الكلي، عززت بيانات الوظائف غير الزراعية القوية التوقعات برفع نسبة الفائدة في ديسمبر، في حين ارتفعت عوائد سندات الخزانة والدولار معًا. وارتفع عائد السند لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.86%، وهو ما يميل إلى الضغط على أسهم النمو ذات التقييمات المرتفعة. وعلى صعيد السياسات، بعد الانتخابات النصفية الأمريكية، تشعر الأسواق بالقلق من أن إنشاء مراكز البيانات قد يواجه مزيدًا من القيود. وتنبع التقلبات السعرية في أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات ليس فقط من الأرباح أو الطلبات، بل أيضًا من التوقعات التنظيمية. وقال حاكم تكساس المنتخب حديثًا إنه ينبغي وضع قوانين لحماية السكان قبل المضي قدمًا في إنشاء مراكز البيانات، وقد تستمر حالة عدم اليقين المرتبطة بذلك في التأثير على الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

مراقبة تداول عقود الفروقات (CFD): بدلًا من التركيز فقط على التحركات اليومية لأسهم فردية مثل AMD أو Nvidia أو TSMC ADR، ينبغي على المتداولين رفع منظورهم إلى مستوى المؤشرات. فمؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات يعكس القوة الإجمالية لقطاع أشباه الموصلات. ويُعد مؤشر ناسداك مؤشرًا رائدًا لأسهم التكنولوجيا والنمو، وهو حساس لتوقعات نسبة الفائدة وأخبار تنظيم الذكاء الاصطناعي. ويمكن استخدام مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لقياس اتساع السوق. ويمكن استخدام مؤشر داو جونز للمقارنة بين شهية المخاطرة بالنسبة لأسهم التكنولوجيا. وعندما يتحول السوق من تحركات الأسهم الفردية إلى تناوب المؤشرات، تتيح عقود الفروقات (CFD) على مؤشرات الأسهم الأمريكية للمتداولين التعبير عن رؤاهم بشأن اتجاه السوق العام، أو قوة القطاعات، أو الأداء النسبي للمؤشرات بشكل مباشر أكثر، دون التعرض لمخاطر أرباح شركة واحدة أو فجوات الأخبار الخاصة بها.

قائمة التحقق من خطة تداول عقود الفروقات (CFD) لهذا الأسبوع

1. عقود الفروقات (CFD) على مؤشر الدولار: مراقبة استمرار توقعات رفع نسبة الفائدة، وما إذا كانت بيانات التوظيف والتضخم القادمة وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قد تُضعف ارتفاع الدولار.

2. عقود الفروقات (CFD) على أزواج العملات الرئيسية: تتسم عملات اليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني بحساسية تجاه توقعات السياسة الأمريكية. وقد تتسع التقلبات السعرية وفارق السعر حول صدور البيانات، لذا من الحكمة تقليل الرافعة المالية والتحكم في حجم الصفقات.

3. عقود الفروقات (CFD) على النفط الخام (UKOUSD): مراقبة دقيقة للمحادثات بين الولايات المتحدة وإيران، وهجمات الناقلات، والمخاطر الملاحية في مضيق هرمز. وتجنب فتح صفقات ضخمة أحادية الاتجاه في ظل التحركات التي تقودها العناوين الإخبارية.

4. عقود الفروقات (CFD) على مؤشرات الأسهم الأمريكية: مراقبة القوة النسبية لمؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات وناسداك وستاندرد آند بورز 500 وداو جونز. فإذا ارتفع مؤشر ما بينما تراجعت معظم مكوناته، فإن الارتداد لا يكون واسع النطاق.

5. مخاطر التقلبات السعرية والسيولة: حول صدور البيانات الاقتصادية الرئيسية، تزداد مخاطر تغيّر السعر واتساع فارق السعر، وترتفع مخاطر الصفقات بالرافعة المالية تبعًا لذلك. يُنصح بتحديد مستويات إيقاف الخسارة مسبقًا، والدخول التدريجي في الصفقات، والحفاظ على مرونة رأس المال.

الخلاصة: التوقعات ليست يقينًا بعد؛ التركيز على العلاقات المتبادلة والتحكم في المخاطر

دفعت بيانات الوظائف غير الزراعية القوية الأسواق إلى إعادة تسعير توقعات رفع نسبة الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وأغلق مؤشر الدولار مرتفعًا على أساس أسبوعي، وتعرضت عملتا اليورو والجنيه الإسترليني لضغوط، وارتفعت عوائد سندات الخزانة. ويشهد النفط صراعًا حادًا بين توقعات تخفيف التصعيد بين الولايات المتحدة وإيران ومخاطر انقطاع العرض. وارتدت أسهم أشباه الموصلات الأمريكية بقوة، إلا أن التناوب الداخلي بين المؤشرات وضعف الأداء الأسبوعي يُذكّران المتداولين بعدم التركيز على الأسهم الفردية فقط. وبالنسبة لمتداولي عقود الفروقات (CFD)، لا ينحصر تركيز هذا الأسبوع في الاتجاه فقط، بل يشمل أيضًا العلاقات المتبادلة بين الدولار والعوائد والمخاطر الجيوسياسية المرتبطة بالنفط ومؤشرات الأسهم الأمريكية، بالإضافة إلى مخاطر التقلبات السعرية والسيولة المحيطة بالأخبار الرئيسية.

هل تريد تداول عقود الفروقات (CFD) على مؤشر الدولار، وأزواج العملات الرئيسية، والنفط الخام UKOUSD، ومؤشرات الأسهم الأمريكية؟ توجه الآن إلى Bitget CFD للمشاركة في فرص التقلبات السعرية عبر منتجات الأسواق المالية التقليدية. قبل تنفيذ الأوامر، حدد مستويات إيقاف الخسارة وحجم الصفقات، وتابع بدقة توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، والمحادثات بين الولايات المتحدة وإيران، والمخاطر الملاحية في مضيق هرمز، وخطط لصفقات هذا الأسبوع من منظور أكثر شمولًا يجمع بين الأصول المختلفة.

جميع المحتويات التعليمية الخاصة بالتداول المقدمة من Bitget هي لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة مالية. الاستراتيجيات والأمثلة المُشاركة هي للرجوع إليها فقط وقد لا تعكس أوضاع السوق الفعلية. ينطوي تداول عقود الفروقات (CFD) على مخاطر كبيرة، بما في ذلك احتمال فقدان رأس المال. الأداء السابق لا يضمن تحقيق نتائج مماثلة في المستقبل. يُرجى إجراء بحث شامل والتأكد من فهم المخاطر المرتبطة بذلك. لا تتحمل Bitget أي مسؤولية عن قرارات التداول التي يتخذها المستخدمون.