ملاحظات رئيسية
- سجلت صناديق ETF الفورية للبيتكوين أسوأ شهر لها منذ فبراير، مع تدفقات خارجة بقيمة 3.48 مليار دولار.
- تراكم الحيتان الضخم شكل واحدة من أكثر مناطق الدعم كثافة بالقرب من 80 ألف دولار.
- يقول المحللون إن هبوط البيتكوين تحت خط ضغط DCA تاريخياً يشير إلى أفضل مناطق الشراء طويلة الأجل.
دخل Bitcoin BTC $85 803 تقلب 24 ساعة: 6.5% القيمة السوقية: $1.71 تريليون حجم التداول 24 ساعة: $71.53 مليار شهر ديسمبر بعد أن أنهى الشهر السابق بأسوأ أداء لصناديق ETF الفورية للبيتكوين منذ فبراير، حيث تزامنت التدفقات الخارجة الكبيرة مع انهيار مفاجئ في سيولة السوق.
تُظهر بيانات SoSoValue أن منتجات ETF الفورية أنهت نوفمبر بتدفقات خارجة صافية بقيمة 3.48 مليار دولار، إلى جانب خروج يومي قاسٍ بقيمة 903 مليون دولار في 20 نوفمبر.
شهد IBIT التابع لـ BlackRock لحظته القياسية الخاصة قبل ذلك بيومين عندما سحب المستثمرون 523 مليون دولار، مما دفع التدفقات الخارجة الشهرية إلى أكثر من 2.4 مليار دولار بحلول 25 نوفمبر. ومع ذلك، لا يزال IBIT هو صندوق ETF الأكثر ربحية لـ BlackRock عالمياً ويمتلك أكثر من 119 مليار دولار من الأصول، مع تدفقات داخلة تراكمية لا تزال قريبة من 58 مليار دولار.
دفاع رئيسي ضد الدببة
لاحظت Glassnode في منشور على X أن عنقود تكلفة أساس جديد ظهر بعد هبوط BTC إلى نطاق 80,000 دولار، مما خلق واحدة من أكثر مناطق التراكم كثافة على خريطة الحرارة الحالية.
تشكل عنقود تكلفة أساس جديد بعد هبوط البيتكوين إلى منطقة 80 ألف دولار، مما يُظهر تراكمًا جديدًا عند هذه المستويات. هذه المنطقة الآن واحدة من الأكثر كثافة على خريطة الحرارة وقد تعمل كمنطقة دعم قوية، من المرجح أن يدافع عنها المشترون الجدد.
📉 pic.twitter.com/yQHK8ziwMA— glassnode (@glassnode) 1 ديسمبر 2025
أشارت الشركة إلى وجود طلب هائل في اللحظة التي باع فيها العديد من المتداولين على المدى القصير، مما حول البيع إلى فرصة. هذا العنقود الآن يمثل جدار دفاع محتمل لتحركات سعر البيتكوين.
أضاف محلل السوق Michael van de Poppe أن بداية شهر جديد فعّلت الخوارزميات واستنزفت السيولة، خاصة بعد أن تم القضاء على العديد من صانعي السوق في أكتوبر.
حركة نموذجية في الأسواق لـ $BTC .
تماماً مع بداية شهر جديد، يتم تفعيل الخوارزميات وينخفض السعر.
السيولة منخفضة بشكل كبير. لماذا؟ لأن العديد من صانعي السوق تعرضوا لضربة قوية في 10/10.
لم يتغير شيء في حركة سعر #Bitcoin .
كان الأمر... pic.twitter.com/mNCcdZMl4r
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 1 ديسمبر 2025
أضاف Poppe أن BTC تم رفضه عند مقاومة مهمة للغاية ولا يزال في مرحلة تجميع. ويتوقع اختبارًا آخر لتلك المقاومة خلال أسبوع أو أسبوعين، يليه فرصة حقيقية للاختراق نحو 100,000 دولار.
هل تم تنفيذ البيتكوين؟
من ناحية أخرى، جادل رجل الأعمال Shanaka Anslem Perera بأن البيتكوين لم يهبط ببساطة. على حد قوله، لقد "تم تنفيذه". وعزا الصدمة إلى ارتفاع عوائد السندات الحكومية اليابانية، التي قفزت إلى مستويات لم تُشاهد منذ ما قبل الأزمة المالية العالمية.
هذا الارتفاع المفاجئ فكك تجارة الكاري بالين التي تبلغ قيمتها عدة تريليونات دولار والتي سمحت بتدفق رأس المال الرخيص لعقود إلى الأصول العالمية. مع ارتفاع العوائد وقوة الين، أصبحت المراكز ذات الرافعة المالية غير مربحة. أدى البيع القسري وطلبات الهامش والتصفية إلى تصفيات ضخمة في 10 أكتوبر.
وأشار Perera أيضاً إلى أن الحيتان جمعت حوالي 375,000 BTC بينما خفضت المؤسسات تعرضها، وقلل المعدنون بشكل كبير من عمليات البيع الخاصة بهم.
لم ينهار البيتكوين.
لقد تم تنفيذه.
السلاح: السندات الحكومية اليابانية.
في 1 ديسمبر 2025، بلغ عائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات 1.877 بالمئة. الأعلى منذ يونيو 2008. وبلغ عائد السنتين 1 بالمئة. مستوى لم يُشاهد منذ ما قبل سقوط Lehman.
هذا أدى إلى تفكيك... pic.twitter.com/i9aWPhoIbm
— Shanaka Anslem Perera ⚡ (@shanaka86) 1 ديسمبر 2025
DCA طوال الطريق
وفقًا لمحللي CryptoQuant، كلما تم تداول البيتكوين تحت خط استراتيجية DCA لأيام غير مربحة، يجلس المشترون الجدد على خسائر ويدخل السوق في مرحلة من الضغط وانخفاض التقلبات. تاريخياً، أنتجت مثل هذه المراحل أقوى النتائج طويلة الأجل للمشترين الصبورين.
سجلت صناديق ETF الفورية للبيتكوين (BTC) للتو أسوأ شهر لها منذ فبراير، مع تدفقات خارجة بقيمة 3.48 مليار دولار
تتجنب الطريقة محاولات التنبؤ وتعتمد على فترات الخصم الهيكلية التي تظهرها سلوكيات تكلفة الأساس. المنطق بسيط: الخوف يشير إلى الفرصة، وليس الخطر.
