يشير صانعو السوق إلى أن الضربة الأخيرة على فنزويلا تعتبر إيجابية للعملات الرقمية.
قد يبدو ذلك في الوهلة الأولى مبالغًا فيه. ومع ذلك، عندما ننظر إلى كيفية دوران رأس المال نحو الأصول عالية المخاطر، يبدأ هذا المنطق في الظهور.
حتى الآن، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 7%، مما يظهر تدفقًا قويًا بقيمة 250 مليار دولار.
مع ذلك، الأمر لا يتعلق فقط بالجوانب الفنية.
الأهم من ذلك، أن "التوقيت" يعزز من حالة السوق الصاعدة. على عكس الصراعات الطويلة الأمد التي تدفع رأس المال عادة نحو الأصول التقليدية، كان هذا الخوف المؤقت قصير الأجل. ونتيجة لذلك، عاد رأس المال إلى Bitcoin [BTC].
المصدر: TradingView (BTC/USDT)
النتيجة؟ يشهد Bitcoin تدفقات رأسمالية تقترب من ضعف تدفقات الذهب (XAU).
وفي الوقت نفسه، تبدو قصة النفط مشابهة. أي تأثير فعلي على الإمدادات من فنزويلا سيستغرق شهورًا ليصل إلى الأسواق الأمريكية. ولهذا السبب، تظل تدفقات رأس المال إلى النفط محدودة، مع أرباح أقل مرتين من BTC.
باختصار، يعمل Bitcoin كوسيلة تحوط مفضلة في ظل حالة عدم اليقين الماكرو الحالية.
مع ذلك، شكك المتحفظون في هذا الصعود المدفوع بفنزويلا، بحجة أنه يفتقر إلى الأساسيات اللازمة لاستمرار الحركة. وهذا يسلط الضوء على بيانات الشبكة. إذا ظهرت فجوة، فهل هو مجرد تحرك "بيع الأخبار" آخر؟
مكاسب Bitcoin تواجه عقبات بسبب انخفاض حجم التداول الفوري
من منظور السيولة، أظهر Bitcoin فجوة واضحة.
من جانب المشتقات، أدت تصفية مراكز بيع بقيمة 450 مليون دولار مؤخرًا إلى القضاء على الرهانات على الهبوط بعد الضربة. ونتيجة لذلك، استعاد BTC مستوى 94 ألف دولار، مما أدى إلى أكبر عملية تصفية مراكز بيع في أكثر من شهر.
وبالتالي، بدأ رأس المال المضاربي في التراكم. قفز الفائدة المفتوحة لـ Bitcoin (OI) بحوالي 3 مليارات دولار في يوم واحد.
علاوة على ذلك، رفع هذا إجمالي الفائدة المفتوحة إلى ما يقرب من 62 مليار دولار، ليعود إلى مستويات أواخر نوفمبر.
المصدر: Glassnode
في هذا السياق، أشار تقرير Glassnode الأخير إلى ضرورة توخي الحذر.
عند النظر عن كثب، سجل حجم التداول الفوري المجمع لـ Bitcoin حوالي 10 مليارات دولار، وهو أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2023. ونتيجة لذلك، أبرز التقرير هذا باعتباره "تباينًا حادًا" مع الاتجاه الصعودي الحالي في السوق.
ولهذا السبب، تميل الكفة لصالح المتحفظين.
مع ضعف السيولة على الشبكة لـ BTC، تبدو مخاوف "بيع الأخبار" منطقية. وبالتالي، يبدو أن الصعود الحالي يشبه دورة الضجيج، ويعاني من نقص الزخم اللازم لتجاوز مستوى 100 ألف دولار، مما يترك السوق معرضًا لاحتمال تصفية مراكز الشراء.
أفكار أخيرة
- الخوف المؤقت بشأن فنزويلا دفع 250 مليار دولار إلى العملات الرقمية، حيث شهد BTC تدفقات تقترب من ضعف تدفقات الذهب، في حين تظل مكاسب النفط محدودة.
- على الرغم من الصعود، تظهر مؤشرات الشبكة انخفاض حجم التداول الفوري وزيادة المراكز ذات الرافعة المالية، مما يشير إلى احتمال حدوث حركة "بيع الأخبار" وتقلبات أعلى.
