حذرت الجمعية الدولية للمؤسسات المالية: خلال فترة ترامب، ستشهد الديون الأمريكية "نمواً انفجارياً"

في مساء الأربعاء بتوقيت شرق الولايات المتحدة، حذر كبار المصرفيين في المعهد الدولي للتمويل (IIF) من أنه تحت قيادة ترامب، من المتوقع أن "ينفجر" الدين القومي الأمريكي بالنمو.

الدين الأمريكي سيشهد نموًا كبيرًا.

يقع مقر المعهد الدولي للتمويل في واشنطن، وهو الجمعية الأكثر تأثيرًا في صناعة المالية العالمية. وذكر محللو المعهد أن الرئيس القادم ترامب يخطط لخفض الضرائب دون تقليص الإنفاق. هذا سيؤدي إلى ارتفاع الدين القومي الأمريكي من مستواه الحالي البالغ حوالي 100% من الناتج المحلي الإجمالي إلى أكثر من 135% خلال السنوات العشر القادمة.

مع زيادة ترامب للإنفاق وفرضه تعريفات جمركية على السلع الأجنبية، مما يرفع أسعار السلع المستوردة، قد يرتفع التضخم في الولايات المتحدة أيضًا.

حاليًا، بلغ حجم الدين القومي الأمريكي ما يقارب 36 تريليون دولار. ويحذر المعهد الدولي للتمويل من أنه إذا تجاوزت تكلفة سياسات خفض الضرائب التي اقترحها ترامب التوقعات، فقد يصل الدين القومي الأمريكي إلى أكثر من 150% من الناتج المحلي الإجمالي.

تتوقع الأسواق بالفعل زيادة كبيرة في الدين الأمريكي، لذلك ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا من أقل من 4% في سبتمبر إلى أكثر من 4.5% اليوم.

وذكر المعهد الدولي للتمويل: "الارتفاع الأخير في عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا يدل بشكل خاص على قلق المستثمرين بشأن استدامة عبء الدين المتزايد وإمكانية عودة التضخم مع زيادة الضغوط المالية."

التضخم قد يعود مجددًا.

خطة ترامب لإعفاء دخل الأمريكيين من العمل الإضافي والبقشيش من الضرائب. وذكر صندوق النقد الدولي (IMF) أن مثل هذه السياسات ستزيد من الإنفاق المالي لكنها قد تعيد إشعال التضخم.

كما ذكر ترامب خلال حملته الانتخابية رغبته في زيادة الضرائب على السلع المستوردة لتوفير إيرادات إضافية لوزارة الخزانة الأمريكية وربما تحفيز التصنيع المحلي. ولكن رفع التعريفات الجمركية سيجعل السلع المصنوعة في الخارج أكثر تكلفة، مما يزيد من التضخم في الولايات المتحدة.

ويتوقع صندوق النقد الدولي أن هذه الضغوط التصاعدية على الأسعار قد تجبر الاحتياطي الفيدرالي على التخلي عن خططه لخفض أسعار الفائدة، مما يجعل تكاليف الاقتراض في الولايات المتحدة مرتفعة لفترة أطول.

وذكر المحللون: "كانت تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة التي أجراها الاحتياطي الفيدرالي دائمًا جزءًا من استراتيجية الاحتياطي لدعم النمو الاقتصادي. لكن التوسع المالي تحت قيادة ترامب قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على إعادة النظر في هذا المسار، خاصة إذا ظهرت مخاطر التضخم أسرع من المتوقع."

هل يستطيع قسم DOGE بقيادة ماسك تقديم استراتيجيات مفاجئة؟

تم تعيين ترامب. $Tesla (TSLA.US)$ الرئيس التنفيذي ماسك لقيادة قسم جديد تم تأسيسه مؤخرًا يُسمى "وزارة كفاءة الحكومة" (DOGE). يهدف هذا القسم إلى تعويض تأثير خفض الضرائب من خلال تقليص الإنفاق الفيدرالي. وذكر ترامب في بيان أن "وزارة كفاءة الحكومة" ستعمل على "تمهيد الطريق لتفكيك البيروقراطية الحكومية، وتقليص اللوائح التنظيمية غير الضرورية والإنفاق المهدر، وإعادة هيكلة المؤسسات الفيدرالية".

ومع ذلك، لم يقدم أي من ترامب أو ماسك حتى الآن خططًا مفصلة حول كيفية تقليص النفقات.

كان إيلون ماسك قد تباهى سابقًا بأنه يمكنه توفير تريليوني دولار لحكومة الولايات المتحدة. ومع ذلك، يشكك الاقتصاديون في إمكانية تنفيذ هذا النهج.

أشار بول مورتمر-لي، الاقتصادي المستقل والباحث في Niesr، إلى أن مثل هذا التخفيض الهائل في الإنفاق سيكون بمثابة القضاء على ميزانيات النقل والتعليم والإسكان والخدمات الاجتماعية والعلوم والبيئة بالكامل في الولايات المتحدة، كما سيدمر التأمين الصحي وغيره من المنافع—وهو أمر يكاد يكون غير قابل للتخيل.

المحرر/روكي