الجنيه الإسترليني: الجنيه يحقق مكاسب بفضل التموضع – ING

الجنيه الإسترليني يتفوق على اليورو رغم قوة الدولار

وفقًا لـ Chris Turner من ING، تمكن الجنيه الإسترليني من التفوق على اليورو حتى في ظل بقاء الدولار الأمريكي قويًا. شهد زوج EUR/GBP انخفاضًا كبيرًا مؤخرًا، ويربط ترنر ذلك بمراكز السوق المفرطة والتقليل من التوقعات بخفض الفائدة من قبل Bank of England. يتوقع الاقتصادي البريطاني لدى ING الآن أن يتم الخفض القادم في أبريل، مع إجمالي خفضين للفائدة هذا العام. من المتوقع أن يبقي هذا التوجه زوج EUR/GBP فوق مستوى 0.88، لكنه أيضًا يجعل الجنيه الإسترليني عرضة للضغوط في حال تعرض أسواق السندات لتوترات جديدة.

العوامل الرئيسية وراء قوة الجنيه الإسترليني

• مراكز السوق: حافظ مدراء الأصول على مراكز بيع صافية كبيرة على الجنيه الإسترليني، في حين احتفظوا بمراكز شراء على اليورو. ساهم هذا التفاوت في تحقيق الإسترليني لمكاسب مؤخرًا، خاصة خلال موجة تخفيض مراكز السوق في وقت سابق من الأسبوع.
• توقعات أسعار الفائدة: انتقال السوق بعيدًا عن توقع خفض وشيك لأسعار الفائدة من Bank of England دعم الجنيه الإسترليني أيضًا.

قام James Smith، الاقتصادي في ING بالمملكة المتحدة، بمراجعة توقعاته للخفض القادم لسعر الفائدة من Bank of England، متوقعًا الآن أن يكون في أبريل بدلاً من مارس. ولا يزال يتوقع حدوث خفضين للفائدة هذا العام، مما ينبغي أن يبقي زوج EUR/GBP فوق مستوى 0.88.

المخاطر التي تواجه الجنيه الإسترليني

رغم القوة الأخيرة، قد يواجه الجنيه الإسترليني تحديات إذا تعرضت أسواق السندات لضغوط جديدة. تتضمن إحدى السيناريوهات الممكنة ارتفاع أسعار الطاقة مما قد يوقف أو يعكس التيسير النقدي، مع احتمال قيام الحكومات الشعبوية بإعادة تطبيق إعانات الطاقة، وهو ما قد يؤثر سلبًا على أسواق السندات. وقد أدى وضع مماثل إلى اضطراب سوق السندات البريطانية (gilt) في عام 2022.

تم إعداد هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي ومراجعته من قبل محرر.