بلاك روك تحت الضغط: عملاق التمويل يقيّد عمليات السحب
في مارس 2026، اهتز عالم المال. قامت شركتا BlackRock وBlackstone، وهما عملاقتان في إدارة الأصول، بتقييد السحب من صناديق الائتمان الخاصة بهما وتكبدتا خسائر قياسية. هزة غير مسبوقة في السيولة ضربت قطاعًا كان يُعتبر سابقًا مستقرًا.
باختصار
- قامت BlackRock بتقييد عمليات السحب من صندوق الائتمان الخاص بها، مما أدى إلى حجز ما يقارب 600 مليون دولار.
- أدى الانخفاض الحاد في قيمة القروض وزيادة طلبات الاسترداد إلى كشف المخاطر المتعلقة بالسيولة والتقييم في هذا القطاع.
- على المستثمرين تنويع محافظهم الاستثمارية والمطالبة بمزيد من الشفافية لتقليل المخاطر.
التمويل: لماذا تواجه BlackRock وBlackstone مشاكل؟
في عام 2026، دخلت BlackRock التاريخ عندما خفضت إلى الصفر قيمة قرض بقيمة 25 مليون دولار تم منحه لشركة Infinite Commerce المتخصصة في جمع البائعين عبر الإنترنت. قبل ثلاثة أشهر فقط، كانت قيمة هذا القرض بالقيمة الاسمية نفسها. هذه الحالة ليست معزولة، إذ إنها ثاني انهيار خلال أقل من سنة، مما أدى إلى خسائر كبيرة وزعزعة ثقة المستثمرين.
علاوة على ذلك، شهدت طلبات الاسترداد انفجارًا دفع BlackRock إلى تقييد عمليات السحب من صندوق HPS Corporate Lending Fund التابع لها. ومع طلبات بلغت نسبتها 9.3٪ (أي 1.2 مليار دولار)، حدّد الصندوق الاستردادات بنسبة 5٪ فقط، مما ترك قرابة نصف المستثمرين دون إمكانية الوصول إلى رؤوس أموالهم. وضع غير مسبوق يكشف عن ثغرات نظام صُمم للاستثمارات طويلة الأجل.
أما Blackstone فقد واجهت طلبات استرداد قياسية بنسبة 7.9٪ في صندوق BCRED الخاص بها، أي ما يعادل 3.8 مليار دولار. ولتلبية هذه الطلبات، رفعت الشركة حد الاسترداد إلى 7٪ وضخت 400 مليون دولار من أموالها الخاصة.
ما هي المخاطر التي تواجه المستثمرين والسوق؟
تطرح الأزمة الحالية في الائتمان الخاص لدى BlackRock تساؤلات حول استقرار هذا القطاع. فعلى الرغم من النظر إليها غالبًا كاستثمارات آمنة ومربحة، إلا أن هذه الصناديق أظهرت الآن مدى هشاشتها. عدم سيولة الأصول الأساسية والتقييمات الغامضة أحيانًا تخلق بيئة خصبة لأزمات الثقة. أمام المستثمرين مخاطر متعددة:
- أولًا، عدم القدرة على سحب أموالهم في حالات الضرورة القصوى؛
- ثانيًا، الانخفاض الحاد في قيمة بعض القروض، كما هو الحال مع قرض Infinite Commerce، مما قد يتسبب في خسائر جسيمة؛
- أخيرًا، في ظل معدلات الفائدة المرتفعة وحالة عدم اليقين الاقتصادي، يجد المقترضون صعوبة في السداد، مما يزيد من حالات التخلف عن الدفع.
يجب أن يعلم المستثمرون في الصناديق الخاصة مثل BlackRock أن العوائد المرتفعة تصاحبها مخاطر عالية أيضًا. من جانب آخر، قد يغري البعض الاستثمار في العملات الرقمية، خاصة bitcoin، التي أظهرت متانة ملحوظة أثناء الأزمات. ومع ذلك، سيتعين على الجهات التنظيمية ومدراء الأصول مراجعة ممارساتهم لاستعادة الثقة وتحسين الشفافية.
تعد أزمة الائتمان الخاص في عالم المال تذكيرًا قاسيًا بالمخاطر المتأصلة في الاستثمارات غير السائلة. BlackRock وBlackstone، رغم حجمهما وسمعتهما، ليستا بمنأى عن التقلبات. بالنسبة للمستثمرين، الرهانات كبيرة. هل يستمرون في المراهنة على هذه الصناديق، أم يتجهون نحو استثمارات أكثر أمانًا؟
عزز تجربتك على Cointribune من خلال برنامج "اقرأ واربح"! لكل مقال تقرؤه، تحصل على نقاط وتصل إلى مكافآت حصرية. سجّل الآن وابدأ في تحصيل المزايا.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
بعد إغلاق خط الأنابيب الرئيسي، أفيد أن السعودية تسعى لزيادة صادرات النفط الخام عبر مضيق هرمز
بعد الهجوم الذي تعرضت له السعودية الأسبوع الماضي، تم إغلاق خط أنابيب النفط الشرقي الغربي الذي كان ينقل ما يصل إلى 5 ملايين برميل من النفط الخام يوميًا. وذكر وزير الطاقة الأمريكي أنه يتوقع استئناف تشغيل الخط قريبًا، لكن مسؤولين في المنطقة يقولو ن إن الأمر قد يستغرق عدة أسابيع. انخفضت صادرات النفط الخام السعودية في أغسطس إلى 3 ملايين برميل يوميًا، وهو أدنى مستوى منذ تسع سنوات على الأقل، وارتفعت في سبتمبر. وقالت إيران إنه بناءً على طلب السعودية، تم تأجيل الاجتماع المتعلق بالملاحة في مضيق هرمز المخطط له لدول الخليج إلى يوم الاثنين المقبل. وصرح ترامب أن إيران متحمسة وبحاجة ملحة للتوصل إلى اتفاق، وأنه سيقرر ما إذا كانت الولايات المتحدة ستشارك، وإن واشنطن منفتحة على ذلك.
قام صندوق التحوط بإعادة بناء المراكز الطويلة في التكنولوجيا، لكن الدعم الأساسي لمؤشر Nasdaq بدأ يضعف
مؤشر Nasdaq 100 يقترب من الحد الأدنى للنطاق الجانبي لعدة أشهر، فيما كسرت العقود الآجلة خط الاتجاه الصاعد ومتوسط 100 يوم، مما يشير إلى ضعف فني. كانت صناديق التحوط قد اشترت أسهماً تكنولوجية بشكل كبير سابقاً، وتركيز المراكز يزيد من مخاطر الهبوط. الجدل حول سلامة الذكاء الاصطناعي ومخاطر إمدادات الطاقة يشكلان محفزين مزدوجين. إذا تم كسر الدعم الرئيسي مع بقاء الذعر في السوق منخفضاً، فقد يواجه معدل التذبذب إعادة تقييم.
عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات تتجاوز 5%! "العراف" يحذر: موجة البيع لم تنته بعد
قام ستيفن بارو، رئيس استراتيجية G10 في Standard Bank، الذي كان أول من توقع ارتفاع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5% في فبراير من هذا العام، برفع توقعاته لنهاية العام إلى 5.2%، ويتوقع أن يرتفع إلى 5.3% في الربع الأول من عام 2027. وأشار إلى أن ضغوط سلسلة التوريد وتغير المناخ والسياسات الأمريكية تجاه الهجرة، التي تحد من عرض القوى العاملة، أصبحت أقوى من أي وقت مضى. في الوقت نفسه، سجل مؤشر الدولار الأمريكي ارتفاعًا يوميًا بنسبة 0.6%، ما يجعله على وشك تحقيق أفضل أداء يومي منذ 17 يونيو.
في ظل عاصفة "تباطؤ الذكاء الاصطناعي"، شركة Kioxia تعتزم إدراج أسهمها في الولايات المتحدة لجمع ما لا يقل عن 10 مليارات دولار.
ذكرت صحيفة "يومية أودايلي" أن شركة Kioxia تفكر في جمع 10 مليار دولار من خلال طرح عام أولي في الولايات المتحدة.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
