حققت منصة Aave [AAVE] رسومًا يومية بقيمة 1.62 مليون دولار، حسب ما تم الإبلاغ عنه مؤخرًا. وخلال الثلاثين يومًا الماضية، وصل إيرادها إلى 82.14 مليون دولار، ما يؤكد أن بروتوكولات القطاع DeFi المعتمدة على الائتمان قادرة على تحقيق الإيرادات.
شهد بروتوكول Aave نموًا بنسبة 31% في الإيرادات على أساس شهري في فبراير، حيث حقق 13.4 مليون دولار. وعلى أساس سنوي، بلغت النسبة 38%، إذ حصد 145 مليون دولار خلال 12 شهرًا.
المصدر: Glassnode
على الرغم من استمرار نمو الطلب على الاقتراض كل شهر، وإثبات Aave أنه في صلب بنية الائتمان ضمن DeFi، ظلت أسعار الرمز المميز في اتجاه هبوطي حاد. وأظهرت نطاقات تسعير MVRV أعلاه أن AAVE كان مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية بشكل كبير.
تستخدم نطاقات التسعير هذه السعر المحقق ومضاعفاته لتقدير مستويات الأرباح غير المحققة والخسائر غير المحققة القصوى.
وبذلك، تتيح هذه الآلية للمشاركين في السوق فهم نقاط الذروة في عمليات جني الأرباح أو الاستسلام (التخارج القسري).
كان السعر المحقق لـ AAVE يبلغ 191.59 دولارًا، بينما كان نطاق السعر المحقق الأدنى (0.8x) عند 152 دولارًا. كان سعر الرمز المميز أقل بكثير من هذا المستوى ويواصل الانخفاض كل أسبوع.
خلال عامي 2022-2023، بقيت أسعار رموز هذا البروتوكول DeFi عند مستويات منخفضة للغاية تفوق العام قبل أن تتعافى لاحقًا.
طلبات الحيتان، أو غيابها، تكشف نوايا رؤوس الأموال الذكية
المصدر: CryptoQuant
يقيس متوسط حجم الطلبات الفورية حجم الصفقات المنفذة بمتوسط. الأحجام الأكبر تدل على اهتمام الحيتان.
هذا لا يعني أن الحيتان دائمًا على حق – فعلى سبيل المثال، من أكتوبر إلى ديسمبر 2025، شوهدت طلبات حيتان ضخمة في البورصات.
ومع ذلك، لم يمنع ذلك استمرار الاتجاه الهابط لـ AAVE. وفي وقت كتابة التقرير، كانت أحجام الطلبات أصغر، وما زال الاتجاه الهابط مستمرًا، وما زال الرمز المميز مقيمًا بأقل من قيمته.
حتى الآن، لم يجذب هذا التقييم المنخفض موجة حيتان جديدة من أوامر الشراء، ما يشير إلى احتمال حدوث مزيد من التراجع السعري.
المصدر: Glassnode
تاريخيًا، تنخفض نسبة العناوين الرابحة لأدنى المستويات، تحت 10%، في أعماق الأسواق الهابطة. ومرة أخرى، أظهرت الفترة ما بين يونيو 2022 وسبتمبر 2023 هذا الأمر بوضوح.
وفي وقت كتابة التقرير، بلغت نسبة العناوين الرابحة 30% وهو رقم معقول. ما يشير إلى استمرار السوق الهابطة، لكنه يوحي أيضًا بأن الأسعار لديها مجال أكبر للهبوط. ويجب على المستثمرين التحلي بالحذر.
المصدر: AAVE/USDT على TradingView
أما من ناحية السعر، فقد بقي الهيكل الهابط قائمًا. وأكدت مؤشرات الحجم والزخم أن البائعين ما يزالون متحكمين في السوق. وقد أدى الارتداد من مستوى 132 دولارًا إلى تراجع أسعار رمز Aave نحو دعم 100 دولار.
الانخفاض دون هذا الدعم سيكون إشارة قوية على استمرار المسار الهبوطي. في المقابل، هناك حاجة لاختراق مستوى 132 دولارًا للأعلى لعكس هيكل الاتجاه اليومي نحو الصعود.
الملخص النهائي
- يُعتبر Aave مقيمًا دون قيمته الحقيقية بشكل كبير، استنادًا إلى نطاقات تسعير MVRV.
- غياب أوامر الشراء الفورية الكبيرة يشير إلى غياب شراء الحيتان، وتظهر مؤشرات أخرى احتمال تعرض المستثمرين لمزيد من الضغوط خلال الأشهر القادمة.
