العد التنازلي لرحيل باول: من "الرئيس غير التقليدي" إلى "رجل الإطفاء أثناء الأزمات"، يترك وراءه إرثًا مزدوجًا من التضخم المرتفع وتحقيق هبوط ناعم للاقتصاد
أخبار BlockBeats، 9 مايو، سيستقيل باول رسميًا من منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 15 مايو. هذا الزعيم "غير التقليدي" للبنك المركزي، الذي ليس اقتصاديًا بالتدريب، قد شهد تأثير الجائحة وأشد موجة تضخم خلال 40 عامًا، ودورة رفع أسعار الفائدة الأكثر حدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وعاصفة سياسية تتعلق باستقلالية البنك المركزي خلال السنوات الثماني الماضية.
خلال فترة ولايته، واصل باول في البداية نهج الزيادات التدريجية في أسعار الفائدة وتقليص الميزانية العمومية. بعد اندلاع الجائحة في عام 2020، قاد تنفيذ مزيج من "أسعار الفائدة الصفرية + التيسير الكمي غير المحدود + تسهيلات الإقراض الطارئة"، مما أدى بسرعة إلى استقرار السيولة في السوق، ومنع ركود عميق في الاقتصاد الأمريكي، ودفع نحو تعافٍ حاد على شكل حرف V لاحقًا.
ومع ذلك، مع إعادة فتح الاقتصاد الأمريكي وإطلاق الحوافز المالية، اعتبر باول والاحتياطي الفيدرالي في وقت ما أن التضخم "مؤقت"، وهو ما اعتُبر أكبر خطأ في السياسات خلال فترة ولايته. في عام 2022، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي إلى 9.1%، وهو أعلى مستوى له خلال 40 عامًا. ونتيجة لذلك، بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع أسعار الفائدة الأكثر عدوانية منذ الثمانينيات، مع ما مجموعه 11 زيادة في أسعار الفائدة، ليصل السعر إلى ما بين 5.25% و 5.5%.
وعلى الرغم من أن دورة التشديد أثارت لفترة وجيزة مخاوف من ركود اقتصادي، فقد تمكنت الولايات المتحدة في النهاية من السيطرة على التضخم دون حدوث ركود اقتصادي حاد، وهو ما اعتبره العالم "هبوطًا سلسًا". وتشير البيانات إلى أن الزيادة السنوية في مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي قد انخفضت بشكل كبير من ذروتها في عام 2022، بينما ظل سوق العمل مرنًا نسبيًا.
وبالإضافة إلى السياسة النقدية، كان هناك قضية محورية أخرى خلال فترة باول وهي الحفاظ على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. فقد واجه لفترة طويلة ضغوطًا علنية ومطالبات بتخفيض أسعار الفائدة من إدارة ترامب، وحتى خضع لتحقيق جنائي يتعلق بمشروع تجديد للاحتياطي الفيدرالي في عام 2026، مما دفع إلى بيان دعم مشترك نادر من البنوك المركزية لعدد كبير من الدول حول العالم.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
حركة غير معتادة في سوق الأسهم الأمريكية | أسهم الذهب والفضة والمعادن غير الحديدية تنخفض بشكل عام، وأسهم Harmony Gold (HMY.US) تتراجع بنسبة 6%
في يوم الاثنين، تراجعت معظم أسهم الشركات المرتبطة بالذهب والفضة والمعادن غير الحديدية، حيث انخفض سهم Harmony Gold (HMY.US) بنسبة 6%.
اضطراب في الأسهم الأمريكية | تراجع جماعي لأسهم شركات الرقائق، حيث انخفض سهم Intel (INTC.US) بأكثر من 7%.
في يوم الإثنين، شهدت أسهم شركات الرقائق تراجعًا عامًا، حيث انخفضت Intel (INTC.US) بأكثر من 7%، وتراجعت SK hynix (SKHY.US) و Sandisk (SNDK.US) بنسبة 7%.
عقدت Anthropic شراكة مع الشركة المرتبطة بترامب RUM Group (RUM.US)! صفقة بقيمة 13.7 billions دولار أمريكي حول قوة الحوسبة أثارت مخاوف بشأن تضارب المصالح
وقعت Anthropic عقدًا لتوفير القدرات الحاسوبية بقيمة إجمالية تبلغ 13.7 billions دولار لمدة ست سنوات مع RUM Group، ما أثار مخاوف من تضارب المصالح بسبب العلاقات الوثيقة للأخيرة مع ترامب.
تظهر البيانات التاريخية أن رفع سعر الفائدة لمرة واحدة لا يكفي لإنهاء السوق الصاعد، بل إن دورة التشديد الكاملة هي التهديد الحقيقي.
منذ عام 1945، شهد مؤشر S&P 500 اثنتي عشرة سوق دببة بهبوط يتجاوز 20% وأربع حالات تصحيح عميقة بين 18% و20%. ست منها حدثت بعد دورات رفع أسعار الفائدة التي أدت مباشرة إلى ركود اقتصادي، في حين أن اثنتين منها لم يكن لهما علاقة لا برفع الفائدة ولا بالركود. ترى Goldman Sachs أن السوق قام فعلاً بتسعير عدة زيادات في أسعار الفائدة مسبقًا، بينما تحذّر Morgan Stanley من أن ارتفاع العوائد قد يؤدي إلى تصحيح في السوق، أما JPMorgan فتركز بشكل أكبر على أسعار النفط والأرباح.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
