كيف تؤثر أزمة إغلاق مضيق هرمز على سلسلة توريد الرقائق؟

إغلاق مضيق هرمز يضرب سلسلة إمداد أشباه الموصلات العالمية من عدة أبعاد، من الطاقة والمواد الخام إلى الكيماويات، ويضع عمالقة الرقائق في آسيا مثل TSMC وSamsung وSK hynix تحت ضغط متزايد من حيث التكاليف ومخاطر الإمداد.

يحمل مضيق هرمز حوالي خُمس شحنات الغاز الطبيعي المسال العالمية، في حين تعتمد مناطق رئيسية في تصنيع الرقائق مثل تايوان وكوريا الجنوبية بشكل كبير على واردات الطاقة من الشرق الأوسط. ووفقًا لبيانات تتبع السفن من Bloomberg، فإن حوالي 40% من احتياجات تايوان من LNG في عام 2025 ستأتي من الشرق الأوسط، كما أن حوالي 70% من واردات كوريا الجنوبية من النفط الخام وخمس وارداتها من LNG تمر عبر هذا المضيق أيضاً. ومع استمرار الإغلاق، يتأثر أيضاً توريد الهيليوم والبروم وحمض الكبريتيك وأنواع عدة من المذيبات الكيميائية اللازمة لصناعة الرقائق، ما يؤدي إلى استمرار الضغط التصاعدي على الأسعار.

حالياً، يقول كبار مصنعي الرقائق إن التأثير محدود على المدى القصير، وقد أنشأوا بالفعل مخزوناً احتياطياً معيناً. لكن مستويات التحذير تتصاعد — حيث صرح Wendell Huang، المدير المالي لشركة TSMC في مطلع أبريل، أن أسعار بعض الكيماويات والغازات قد ترتفع بسبب الأوضاع في الشرق الأوسط، ولا يمكن تحديد حجم التأثير حالياً. وفي الوقت ذاته، بدأت قطاعات الألعاب والهواتف الذكية منخفضة التكلفة والأجهزة المنزلية والسيارات في تحمل الضغط أولاً، حيث تنتشر تأثيرات زيادة أسعار الرقائق بشكل متسلسل.

معاقل تصنيع الرقائق تعتمد بشدة على واردات الطاقة من الشرق الأوسط

تصنيع الرقائق هو صناعة عالية الكثافة في استهلاك الطاقة، ففي كل مرة يرتفع فيها سعر الكهرباء بنسبة واحدة بالمئة، ترتفع تكلفة الإنتاج لدى مصنعي الرقائق ومورديهم.

تُعد TSMC الشركة المصنعة الرئيسية لأكثر الرقائق تطوراً في العالم، وتوفر خدماتها لشركات مثل Nvidia وAMD وApple. وتعتمد تايوان في أكثر من 90% من طاقتها على الواردات، ويُعد الغاز الطبيعي المسال (LNG) أحد مصادر توليد الكهرباء الرئيسية فيها. وقد عبر الرئيس التنفيذي لـ TSMC، سي سي وي، في يناير من هذا العام عن قلقه بشأن إمدادات الكهرباء في تايوان، قائلاً: "ما يقلقني أولاً هو كهرباء تايوان، أحتاج إلى ما يكفي من الكهرباء حتى أتمكن من توسيع القدرة الإنتاجية بدون قيود". وتستهلك أجهزة الطباعة الضوئية بالأشعة فوق البنفسجية القصوى من ASML، المستخدمة في إنتاج الرقائق المتقدمة، كميات كبيرة من الكهرباء.

كوريا الجنوبية أيضاً تعتمد بشكل كبير على الطاقة المستوردة، وتواجه Samsung وSK hynix نفس المخاطر. إذ يُنقل الكثير من نفط وغاز الشرق الأوسط إلى كوريا عبر مضيق هرمز، مما يجعل الإغلاق تهديداً مباشراً لإمدادات الكهرباء والمواد الخام الصناعية في كلا البلدين.

انقطاع توريد المواد الخام: نقص الهيليوم، البروم والمذيبات الكيميائية

لا تقتصر آثار الإغلاق على الكهرباء فقط. ووفقاً لـ Roger Sheng، نائب رئيس الأبحاث في شركة Gartner للاستشارات التقنية، فإن تعطل نقل النفط والغاز سيؤدي إلى "انقطاع في سلسلة الإمداد الفائقة الطول التي تشمل مشتقات النفط النهائية".

يُعد الهيليوم واحداً من أكثر المواد التي تعاني من نقص في الوقت الحالي. ففي بداية مارس من هذا العام، أوقفت شركة قطر للطاقة تشغيل منشآت الغاز الطبيعي المسال في راس لفان وميسعيد، ما أدى إلى انقطاع حوالي ثلث إمدادات الهيليوم العالمية، ويُتوقع أن يحتاج الأمر حتى خمس سنوات لعودة الإمدادات بشكل كامل. الهيليوم لا غنى عنه في تصنيع الرقائق، حيث يُستخدم في طباعة الدوائر والنقش وتثبيت الرقاقات، وهو ضروري خاصة للرقائق التخزينية. وبذلك تواجه Samsung وSK hynix مخاطر أكبر — إذ تستورد كوريا حوالي 65% من الهيليوم من قطر، و30% من الولايات المتحدة.

بالإضافة إلى ذلك، أصبح توريد حمض الكبريتيك عالي النقاء — المستخدم في تنظيف الرقاقات وإزالة الراتنج الضوئي — وغاز بروميد الهيدروجين عالي النقاء — المستخدم في عمليات النقش — أكثر تشدداً بسبب الإغلاق. كذلك، صارت مذيبات كيميائية متعددة تُستخدم في تقنيات الطباعة الضوئية — كإيثانوات بروبيلين جلايكول ميثيل إيثر، وبروبيلين جلايكول ميثيل إيثر، وإيثيل لاكتات — تواجه أيضًا عدم يقين في الإمداد؛ عِلماً بأن تاريخ صلاحيتها محدود بعد الفتح، ما يزيد من صعوبة إدارة المخزون.

مصنعو الراتنج الضوئي اليابانيون متأثرون بشدة أيضاً. فإنتاج الراتنج الضوئي يعتمد بشكل كبير على النفتا، أحد مشتقات النفط من الشرق الأوسط. وقد امتنعت شركة شين-إيتسو كيميكال العملاقة عن إعلان توقعات الأرباح بسبب تعطّل الإمداد. وقد ذكر رئيس الوزراء الياباني ساناى تاكايشي أن المخزون المحلي من النفتا يكفي حتى العام المقبل.

استجابة الأطراف: مخزون احتياطي لكسب الوقت، لكن تزايد القلق

في مواجهة صدمة الإمداد، لا تزال شركات تصنيع الرقائق الرئيسية وصناع السياسات بشكل عام متحكمين في ردودهم حالياً. حيث أفاد كبار مسؤولي TSMC وSamsung وSK hynix وMicron بأن التأثير محدود على المدى القصير، وأن المخزون الاحتياطي الذي بنوه في السنوات الأخيرة منح الشركات نافذة زمنية لتنويع مصادر التوريد.

وصرح رئيس موظفي مكتب الرئاسة الكورية Kang Hoon-sik في أبريل بأن مصنعي الرقائق في كوريا الجنوبية لديهم احتياطي من الهيليوم يكفي عدة أشهر، وأن بقاء المخزون لا يمثل مشكلة كبيرة. وأشار البنك المركزي الكوري إلى أن مخزونات البروم والهيليوم كافية لتغطية شهور من الطلب.

وبالنسبة لشركة TSMC، قال Wendell Huang إن الشركة اشترت الهيليوم والهيدروجين وغيرهما من المواد الخام من عدة مناطق قبل اندلاع النزاع، ولا يتوقع أن يؤثر هذا النزاع على إمدادات المواد في الوقت القريب، إلا أن أسعار بعض الكيماويات والغازات قد ترتفع، وهو أمر يصعب تقديره حالياً. أما مصنّعو الرقائق في كوريا واليابان فباتوا يشترون الهيليوم من الولايات المتحدة وكندا، ويدفعون أسعاراً أعلى لضمان أولوية توريد الغاز عالي النقاء؛ كما بدأت Samsung وSK hynix تستعيد وتعيد استخدام مواد مثل الهيليوم.

الآثار على القطاعات السفلية: الإلكترونيات الاستهلاكية، السيارات والاستثمار في الذكاء الاصطناعي

بدأت مشاكل سلسلة الإمداد تنتقل إلى القطاعات السفلية. وتُعد شركات تصنيع أجهزة الألعاب والهواتف الذكية منخفضة التكلفة والأجهزة المنزلية والسيارات الأكثر حساسية لأسعار الرقائق، إذ يصبح من الصعب على هذه الشركات الفوز بالأولوية في الشراء إذا حدث نقص. وقد أعلنت Nintendo عن رفع سعر جهاز الألعاب الجديد Switch 2، رغم أن هذه الخطوة قد تؤدي إلى تراجع الطلب.

تخطت آثار نقص النفتا قطاع الرقائق نفسه. فقد اضطرت شركة Toto اليابانية للأدوات الصحية إلى وقف إنتاج الحمامات المعيارية مؤقتاً، كما اضطرت وحدة الحافلات في شركة السيارات اليابانية Isuzu لتعديل الإنتاج.

وإذا استمر الإغلاق، فقد يمتد التأثير لصناعة الذكاء الاصطناعي. إذ حذر Roger Sheng من Gartner قائلاً: "قد يؤدي ذلك في نهاية المطاف إلى ضرب الطلب الاستثماري على الذكاء الاصطناعي، خصوصًا التمويل القادم من داعمي الشرق الأوسط، وقد يلقي بظلاله على خطط مراكز البيانات لديهم."