جنسن هوانغ يتحدث شخصياً إلى وول ستريت: Nvidia (NVDA.US) تتعاون مع ستة عمالقة كبار وتسعى لتحويل GPU إلى "عقار يدر الذهب"، لفتح سوق قروض الضمان من قدرات الحوسبة بقيمة 500 مليار دولار

أفادت منصة "زي تونغ الاقتصادية" أن شركة Nvidia (NVDA.US) تسعى لجعل رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها فئة الأصول الأحدث في وول ستريت. وقد أبرمت الشركة شراكات مع ست مؤسسات إدارة أصول كبرى لدفع خطة تمويلية بقيمة 500 مليار دولار تهدف إلى اعتبار بنية الحوسبة التحتية أصولًا قابلة للرهن مثل العقارات التجارية أو الطرق السريعة المأجورة أو غيرها، وتوفير الدعم التمويلي للعملاء.

أعلنت Nvidia في بيان يوم الاثنين أنها وقعت مذكرة تفاهم مع Apollo Global Management وBlackstone وBlackRock وBrookfield Asset Management وGoldman Sachs وKKR، لبناء منصة تمويل لعملاء Nvidia. وشارك المدراء التنفيذيون للشركات السبع معًا بشكل نادر في مقابلة مباشرة على CNBC لتفسير التعاون المشترك.

تسعى هذه الخطة لتعبئة أكثر من 500 مليار دولار من رأس المال من أطراف ثالثة لصالح مزودي خدمات السحابة الضخمة، والمختبرات الرائدة في الذكاء الاصطناعي، ومختلف الشركات لبناء مراكز البيانات وشراء معدات Nvidia. وقد يمثل هذا التحول نقطة محورية في نماذج تمويل بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، إذ تتيح Nvidia للمستخدمين النهائيين الحصول على التمويل بدون الضغط على ميزانياتهم، من خلال إدخال أموال مؤسساتية وائتمانية وتأمينية وخاصة بضمان وحدات GPU ومراكز البيانات.

وقال جنسن هوانغ، مؤسس ومدير Nvidia التنفيذي: "هذه بالفعل هي المرة الأولى التي تصبح فيها رقائق التكنولوجيا فئة أصول قابلة للاستثمار." وأضاف: "هذه الشرائح أصبحت الآن أصولًا منتجة للدخل، تتمتع بالإنتاجية وطول العمر وقابلة للتبادل ومرنة."

ويرى هوانغ أن البنية التحتية لـ Nvidia أصبحت معتمدةً على نطاق واسع ويمكن تداولها بين العملاء؛ لذا يمكن للمقرضين اعتبار الحوسبة قدرة أصول ذات جدوى ربحية طويلة الأجل والوثوق في منحها التمويل.

في السابق، غالبًا ما كانت وحدات GPU تُعتبر أجهزة تتدهور قيمتها بسرعة. لكن ما تفعله Nvidia الآن يقلب هذا المفهوم التقليدي، ويحيل قدرات الذكاء الاصطناعي إلى أصول بنية تحتية طويلة الأمد وقابلة للتمويل. مع ذلك، لا تزال الشكوك قائمة حول قدرة الرقاقات الحالية على الحفاظ على قيمتها مع توالي ظهور أجيال جديدة من الرقائق.

قال هوانغ في المقابلة: "من الأساس، ما يميز هذا القطاع وطريقة الحوسبة هذه هو أن الحواسيب أصبحت الآن جزءًا من البنية التحتية—مثل الكهرباء أو الإنترنت—ولهذا عليك النظر إليها بعيون البنية التحتية."

خلال السنوات الأخيرة، أبدت مؤسسات إدارة الأصول البديلة رغبة متزايدة في ضخ التمويل في البنية التحتية الرقمية، وجذب رؤوس الأموال المؤسسية والتأمينية لتمويل مشروعاتها. وقد سبق لـ Apollo وBlackstone ترتيب تمويلات (دين وأسهم) لشركات مثل Anthropic.

تأتي هذه المبادرة التمويلية بينما شهدت الأسواق العالمية اضطرابات في يوليو، إذ بدأ المستثمرون حينها بالتشكيك في قدرة عمالقة التكنولوجيا على جني عوائد من استثماراتهم الضخمة في الذكاء الاصطناعي. ومع استمرار الشركات الكبرى في التخطيط لضخ مئات المليارات من الدولارات في مراكز البيانات والمعدات، أصدرت وكالات تصنيف مثل Moody’s تحذيرات مفادها أن هذه النفقات الرأسمالية غير المسبوقة بدأت تضغط على التدفقات النقدية الحرة وتجعل شركات التكنولوجيا العملاقة تقع تحت عبء متزايد من الديون.

فصل جديد في "الهندسة المالية"

أكد مدراء وول ستريت الكبار، بمن فيهم المدير التنفيذي لـ BlackRock "لاري فينك"، ورئيس Blackstone "جون جراي"، والمدير التنفيذي لـ Goldman Sachs "ديفيد سولومون"، في بيان صحفي يوم الاثنين أن الحوسبة أصبحت بسرعة فئة أصول رئيسية تدفع عجلة النمو الاقتصادي العالمي للمرحلة التالية.

وقال سولومون في البيان: "نحن في لحظة حاسمة من دورة الاستثمار التاريخية في الذكاء الاصطناعي." وأضاف: "دورنا في الاستثمار والتوزيع يعكس الثقة بقوة قيادة Nvidia ويجعلنا متحمسين للفرصة الجديدة لإنشاء سوق ائتمان مدعوم من قدرات Nvidia الحوسبية."

وكشف سولومون أن هوانغ هو من قدم فكرة التمويل هذه بنفسه إلى عمالقة وول ستريت.

وقال جراي من Blackstone إن قدرات الذكاء الاصطناعي ستُعتبر "فئة أصول قابلة للتمويل"، كما ينظر مؤسسات الرهن العقاري إلى العقارات. وأضاف أن الطلب على الذكاء الاصطناعي يفوق العرض بكثير، وأن استخدام شركات محفظة Blackstone للذكاء الاصطناعي قد ارتفع سبعة أضعاف هذا العام.

أما فينك المدير التنفيذي لـ BlackRock، فقد رأى أن هذا المشروع سيكون "مستقبل الهندسة المالية التالي"، بل وقارنه بولادة الأوراق المالية المدعومة برهونات عقارية في سبعينيات القرن الماضي. وأكد أنه تم بالفعل جمع بعض الأموال لهذا الغرض وستواصل BlackRock "زيادة التمويل بشكل كبير".

وشدد فينك: "يجب أن نجمع الأموال بأسرع ما يمكن ونبدأ في العمل، لأنني أرى أن قيادة أمريكا عالميًا في مجال الذكاء الاصطناعي أمر بالغ الأهمية."