الاحتياطي الفيدرالي: إعادة تسعير متساهلة بناءً على البيانات والتركيز على التضخم – BNY

يؤكد John Velis في BNY Markets أنه يتوقع ألا يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة هذا العام، حتى مع استمرار المخاطر في الاتجاه الصعودي. أدت بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة إلى انخفاض الاحتمالية الضمنية لرفع الفائدة في سبتمبر وتقليص توقعات التشديد على مدى منحنى العائد، لكن صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين القادمة سيظل محورياً في مداولات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.

رؤية عدم رفع الفائدة، مسار يتوقف على البيانات

"نؤكد أنه لن يكون هناك أي رفع لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، رغم اعترافنا بأن المخاطر تميل إلى الاتجاه التصاعدي."

"ساهم تقرير الوظائف الضعيف الأسبوع الماضي في توقعات أكثر حمائمية قليلاً لسعر الفائدة. انخفضت احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر من أكثر من 70% في نهاية يوليو إلى حوالي 50-50 حتى كتابة هذه السطور."

"بالنسبة لفترات أبعد على منحنى العائد، أخرج السوق أيضاً بعض التشديد – من أكثر من رفعين للفائدة بحلول هذا الوقت العام المقبل إلى أقل من ذلك الآن، أقرب إلى 1.8 بحلول يوليو القادم."

"يُعتبر التضخم بوضوح العامل الأهم الذي ينبغي على الاحتياطي الفيدرالي أخذه بعين الاعتبار في مداولاته بشأن أسعار الفائدة، وسنحصل على المزيد من الأخبار حول ذلك هذا الأسبوع مع صدور مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس."

"إذا شهدنا بعض الانخفاض في التضخم في وقت لاحق من هذا الأسبوع، نتوقع أن يعيد السوق تسعير المنحنى بشكل أكثر حمائمية."