حقق عمال تعدين bitcoin أقل من 0.7% من إيراداتهم من الرسوم، وهو أدنى مستوى خلال آخر عشر سنوات

تشكل رسوم معاملات Bitcoin (BTC) الآن 0.69% فقط من إيرادات المعدنين مع توجه اللاعبين الرئيسيين نحو الذكاء الاصطناعي.

النقاط الرئيسية:

• يعتمد معدنو Bitcoin الآن على إعانات الكتل أكثر من أي وقت خلال العقد الماضي، وفقًا للبيانات.
• انخفض معدل تجزئة Bitcoin بنسبة 33% منذ أكتوبر 2025.
• يحذر المحللون من أن انتقال المعدنين إلى الذكاء الاصطناعي قد يؤثر على الشبكة.

حصة رسوم المعدنين من الإيرادات تعود إلى مستويات 2016

تُظهر بيانات منصة تحليلات السلسلة Glassnode أن الرسوم كنسبة من إيرادات المعدنين تبقى قرب أدنى مستوياتها خلال العقد بعد أن هبطت إلى 0.52% فقط في أبريل.

يواجه المعدنون ضغوطًا مستمرة مع انخفاض أسعار Bitcoin وارتفاع تكاليف الكهرباء، مما يضغط على الأرباح ويجبر اللاعبين الأصغر على الخروج من السوق. أشار الشريك المؤسس لـ Glassnode، Rafael Schultze-Kraft، إلى أن الرسوم شكلت أقل من 1% من إيرادات المعدنين لمدة تقارب العام.

عندما ينخفض ​​دخل رسوم المعاملات، يعتمد المعدنون بشكل متزايد على إعانة الكتل الثابتة كمصدر للدخل — وهي كمية BTC الجديدة التي تُمنح مقابل كل كتلة يتم تعدينها، وتبلغ حاليًا 3.125 BTC. انخفضت قيمة Bitcoin بنحو 50% منذ أعلى مستوى لها على الإطلاق في أكتوبر 2025، مما أدى إلى انخفاض قيمة إعانة الكتل بالدولار الأمريكي وزيادة الضغط على هوامش أرباح المعدنين.

ويُظهر أحدث بيانات من منصة التحليلات Checkonchain أن متوسط التكلفة المقدرة لإنتاج عملة Bitcoin واحدة بلغ 78,254 دولارًا حتى يوم الثلاثاء — أي أعلى بحوالي 23% من سعر السوق الحالي.

يعكس معدل تجزئة شبكة Bitcoin، وهو مقياس تقريبي لقوة الحوسبة التي تأمن الشبكة، قطاع تعدين يمر بتغيرات. وانخفض معدل التجزئة من ذروته في أكتوبر 2025 البالغة 1.3 زيتاهاش في الثانية (ZH/s) إلى 861 إكساهاش في الثانية (EH/s)، بحسب بيانات Checkonchain — أي انخفاض بنسبة 33%. 

محلل: التحول إلى الذكاء الاصطناعي “تطور مقلق”

كما أفادت Cointelegraph، أعادت شركة تعدين Bitcoin CleanSpark مؤخرًا تركيز جهودها على الذكاء الاصطناعي، واتجهت لتشغيل مراكز البيانات بعد عدم تحقيق أهداف الربح. وأغلقت شركة تعدين أخرى، Keel Infrastructure، جميع عمليات التعدين في الولايات المتحدة بعد انخفاض الإيرادات بنسبة 50% في الربع الثاني.

وأضاف Clemente: “لقد تعزز هذا الاتجاه حيث كان أداء Bitcoin أقل من الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ومع معدل التغير في الطلب على الحوسبة”.

ربط Charles Edwards، مؤسس صندوق التحوط ومنصة الذكاء الاصطناعي Capriole Investments، بشكل مباشر بين انخفاض معدل التجزئة وتحول المعدنين العامين إلى الذكاء الاصطناعي.