النفط: اضطرابات الإمداد تزيد من مخاطر العجز – ING

يشير محللو ING، Warren Patterson وEwa Manthey، إلى أن أسعار النفط قد تراجعت، حيث أنهى خام Brent الجلسة دون تغيير يُذكر مع استمرار الجمود في المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران ونجاة البنية التحتية لموانئ روسيا من أضرار كبيرة. أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة (EIA) زيادة كبيرة في مخزونات النفط الخام الأمريكية، بينما تختلف توقعات الوكالة الدولية للطاقة (IEA) ومنظمة الدول المصدرة للنفط (OPEC) بشأن الطلب والعرض في عام 2026، مما يبرز مخاطر العجز المتزايدة ومخاوف الاضطرابات في الشرق الأوسط.

ارتفاع المخزونات مع اقتراب العجز

انخفضت أسعار النفط خلال معظم جلسة الأمس؛ حيث أنهى خام Brent اليوم دون تغيير يُذكر. لم تحدث تطورات جديدة بين الولايات المتحدة وإيران، حيث ظل الطرفان في حالة جمود. في الوقت نفسه، يبدو أن أحدث هجوم كبير بطائرات مسيرة على ميناء Novorossiysk الروسي قد تجنب البنية التحتية للنفط، ولم يتم الإبلاغ عن أضرار بمحطات النفط حتى الآن.

كان التقرير الأسبوعي لإدارة معلومات الطاقة (EIA) سلبيًا إلى حد كبير، حيث زادت مخزونات النفط الخام التجارية الأمريكية بمقدار كبير بلغ 17.42 مليون برميل الأسبوع الماضي. وهذا أكبر زيادة أسبوعية منذ يناير 2023. ارتفعت المخزونات الإجمالية للنفط الخام فعليًا بمقدار 11.31 مليون برميل عند احتساب الإفراج عن 6.12 مليون برميل من احتياطي النفط الاستراتيجي (SPR).

تتوقع الوكالة الدولية للطاقة (IEA) أن يكون سوق النفط العالمي في عجز قدره 1.8 مليون برميل يوميًا في الربع الثالث من عام 2026، وقد زاد هذا العجز منذ الشهر الماضي بسبب الاضطرابات المتجددة في الشرق الأوسط. في حين أن إمدادات النفط العالمية ارتفعت بمقدار 2.4 مليون برميل يوميًا في يوليو، إلا أنها لا تزال أقل بمقدار 6.3 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي، ويتم الآن توقع انخفاض الإمدادات السنوية بمقدار 4.3 مليون برميل يوميًا في عام 2026. كما أُجريت مراجعات هبوطية قوية للطلب.

تتوقع الوكالة الدولية للطاقة (IEA) الآن أن ينخفض الطلب العالمي على النفط بمقدار 1.6 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي في عام 2026، بسبب اضطرابات الخليج الفارسي وارتفاع أسعار الوقود.

أصدرت OPEC أيضًا تقريرها الشهري الأخير أمس. لا يزال هذا التجمع أكثر تفاؤلاً فيما يتعلق بالطلب، حيث يتوقع نمو الطلب العالمي بمقدار 580 ألف برميل يوميًا على أساس سنوي. يبدو هذا متفائلًا نوعًا ما بالنظر إلى مستويات الأسعار التي شهدناها لتداول المنتجات المكررة هذا العام.