وفقًا لبحث هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI)، سجل تجار التجزئة الهنود في عقود الفيوتشرز والخيارات (F&O) صافي خسائر في كل سنة مالية من السنة المالية 22 وحتى السنة المالية 26. وقد تراكمت لديهم خسائر بلغت 40.36 مليار دولار (3.85 تريليون روبية)، استنادًا إلى بيانات أكبر 15 وسيطًا تغطي نحو 90% من مستثمري التجزئة/الأفراد.
يعادل هذا تقريبًا أن 9 من أصل 10 (90-91%) من المتداولين الأفراد يخسرون أموالهم في سنة نموذجية. بلغت الخسائر ذروتها في السنة المالية 25، لكنها تراجعت بنحو 18% في السنة المالية 26 نتيجة لانخفاض المشاركة بنسبة تقارب 20% بعد إجراءات SEBI مثل زيادة أحجام العقود، وحدود المراكز، وترشيد تواريخ انتهاء العقود. ومع ذلك، زاد متوسط الخسارة لكل متداول متبقٍ بشكل طفيف.
ارتفعت مشاركة المتداولين من 4.274 مليون (42.74 ألف) في السنة المالية 22 إلى 9.81 مليون (98.1 ألف) في السنة المالية 25 قبل أن تتراجع قليلًا، وبلغ حجم التداول الاسمي ذروته عند 2.232 تريليون دولار (213 تريليون روبية) وتراوح متوسط الخسائر لكل متداول بين 995 و 1,226 دولارًا (95,000 و 117,000 روبية).
استنادًا إلى تقرير KoinX، الذي حلل أكثر من 670,000 مستخدم للعملات الرقمية في الهند خلال السنة المالية 2024-2025، كان نحو 50.91% من المستخدمين يحققون أرباحًا، بينما أبلغ 49.09% عن خسائر. ومع ذلك، كانت الأرباح مركزة بشكل كبير، حيث استحوذ أعلى 5% على نحو 96% من إجمالي المكاسب.
وتتفاقم الصورة في المشتقات. فقط 18.41% من متداولي العقود الآجلة على KoinX حققوا أرباحًا، مع تجاوز إجمالي الخسائر للأرباح (287 مليون دولار مقابل 261 مليون دولار). وتشير بيانات الصناعة الأوسع إلى أن 70-80% من المشاركين في مشتقات العملات المشفرة يتكبدون خسائر، ما يعكس الاتجاهات في سوق الأسهم الهندية لعقود الفيوتشرز والخيارات.
علاوة على ذلك، تظهر بيانات الصناعة من منصات العملات الرقمية الهندية الأخرى أن حوالي 70-80% من المشاركين في قسم المشتقات والعقود الآجلة للعملات الرقمية يتكبدون خسائر. ويتحمل مستثمرو التجزئة هذه الخسائر بشكل أساسي، إذ يشكلون حوالي 70% من نشاط العقود الآجلة. وهذا النمط مشابه لما ذكره KoinX في الفيوتشرز والخيارات على الأسهم، لكن في سوق غير منظم إلى حد كبير أو يخضع لإشراف محدود.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});في كلا السوقين، تكمن الأفضلية الهيكلية لدى المشاركين في السوق أصحاب الموارد الأكبر والمؤسساتيّين. أما متداولو التجزئة الذين يواصلون نشاطهم فسيحتاجون إلى إدارة مخاطر أفضل، وإدراك واقعي لاحتمالات الربح أو الخسارة، ووعي بمتطلبات الإفصاح والضرائب المتغيرة.
ذو صلة: تحول التداول الهندي للعملات الرقمية إلى الخارج في السنة المالية 25 بسبب الضغوط الضريبية
