HSBC: قد يدعم بنك اليابان الين من خلال رفع أسعار الفائدة بطريقة متشددة في سبتمبر، ويكمن مفتاح التعافي في عودة رأس المال وتحسن معدلات الفائدة الحقيقية

(1) صرحت Joey Chew، رئيسة قسم أبحاث العملات الأجنبية في آسيا لدى HSBC، بأنه مع استمرار ضعف الين تدريجياً، أصبح لدى بنك اليابان المركزي فرصة لتحقيق الاستقرار في سعر صرف الين من خلال رفع أسعار الفائدة بطريقة متشددة في اجتماع سبتمبر. (2) حالياً، تتوقع الأسواق أن يقوم بنك اليابان المركزي برفع أسعار الفائدة بمقدار إجمالي 80 نقطة أساس خلال الاثني عشر شهراً القادمة، لترتفع إلى 1.8%. أما فريق الأبحاث الاقتصادية لدى HSBC فقد عدّل توقعاته من "رفع واحد فقط في ديسمبر" إلى "رفع في سبتمبر، وآخر في الربع الأول من عام 2027"، مع استهداف سعر فائدة نهائي عند 1.5%. (3) وأوضحت Chew أن إمكانية تعافي الين بشكل مستدام تعتمد بشكل رئيسي على ثلاثة شروط: مدى جاذبية أسعار الفائدة الحقيقية، ما إذا كان القلق بشأن استدامة المالية العامة قد خف، وهل سيتمكن المواطنون اليابانيون من تحويل استثماراتهم من الأصول الخارجية إلى الأصول المحلية.