يريد البنك المركزي الأوروبي وضع اليورو مباشرة على سلسلة البلوكشين. هل سيؤدي ذلك إلى القضاء على العملات المستقرة في أوروبا؟

يرغب البنك المركزي الأوروبي (ECB) في إصدار اليورو مباشرة على البلوكشين. طرحت عضو المجلس التنفيذي إيزابيل شنابل هذه القضية في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة، وكانت واضحة جدًا بشأن العملات المستقرة. هي تتحدث عن الأموال التي تستخدمها البنوك لتسوية تعاملاتها مع بعضها البعض، وليس عن اليورو في حسابك البنكي. وجادلت بأن الأسواق المرمزة بحاجة إلى أصل لا يمكن سوى للبنك المركزي إنشاؤه. لماذا ترفض شنابل العملات المستقرة كأموال للتسوية من الممكن بناء عملة مستقرة تكون آمنة تقريبًا بنسبة كاملة، وتقبل شنابل بذلك. لكن اعتراضها يتعلق بما يحدث لاحقًا. ففي حالة الذعر، يرغب الجميع في الحصول على النقد في وقت واحد. يمكن للبنك المركزي إنشاء المزيد منه، بينما لا يمكن لمُصدر العملة المستقرة ذلك. وسابقتها في هذا الشأن هي أزمة البنوك في عام 1907. كان المال مرتبطًا بحيازة البنوك للسندات الحكومية، لذا لم يكن من الممكن توسيع المعروض النقدي. وقد أصلح قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913 ذلك. جاء في مقتطف من خطابها: "يُفهم العملات المستقرة بشكل أفضل كمكملات لأموال البنك المركزي، وليس كبدائل لها". تشرح أرقام المعروض سبب استعجال أوروبا. فبحسب بيانات DefiLlama، تتداول العملات المستقرة المرتبطة بالدولار ما يقارب 304 مليار دولار. وتحمل الرموز المميزة المرتبطة باليورو أقل من 1 مليار دولار.القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة. المصدر: DeFiLlamaإذا فازت الرموز المميزة الخاصة بتسويات المعاملات، ستتم التسوية في أوروبا بالدولار. ودخلت العملات المشفرة أجندة الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول هذا العام فقط. كما أعرب مصرفيون مركزيون آخرون عن تحذيرات مماثلة بشأن العملات المستقرة.إطلاق Pontes يضع أموال البنك المركزي الأوروبي على دفتر الحسابات تنطلق منصة Pontes الشهر المقبل، إذ تربط بين خدمات TARGET، العمود الفقري لتسوية المعاملات في منطقة اليورو، ومنصات البلوكشين السوقية. وقد تم اختبار الأنظمة مسبقًا، لا سيما بين مايو ونوفمبر 2024، عندما قامت 64 مؤسسة عبر تسع ولايات قضائية بتنفيذ 58 حالة استخدام. قاموا بتسوية ما يقرب من 1.6 مليار بأموال البنك المركزي. وتبقى التسوية النقدية نهائية ضمن TARGET2 في البداية. تأتي العقود الذكية والتشغيل على مدار الساعة لاحقًا.درست شنابل ثلاثة مسارات: - إصدار الرموز بشكل مباشر - الربط من الأنظمة الحالية - أو السماح لشركة خاصة بترميز الاحتياطيات من خلال حساب جماعي. تفضل شنابل الخيار الأول، حيث أن الخيارين الآخرين يجعلان البنك المركزي الأوروبي يراقب من الخارج، غير قادر على إجراء عمليات إعادة الشراء برمجيًا. أما المشروع الثاني، Appia، فلا يزال يبحث ما إذا كانت أوروبا بحاجة إلى دفتر حساب واحد مشترك أم عدة دفاتر. واستشهدت بليز فرانس، الحاصلة على أول ترخيص لتبادل الأصول المرمزة في أوروبا، كدليل على أن الترميز يفتح الأسواق أمام الشركات الصغيرة.