بعد خسارة ضخمة خلال شهر واحد، عاد صندوق التحوط Situational Awareness بقوة إلى السوق، وقام بشراء كمية كبيرة من خيارات الشراء، ويراهن على شركات مرتبطة بسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي مثل SanDisk (SNDK.US).

أفاد تطبيق Zhihong Finance APP أن صندوق التحوط Situational Awareness، الذي واجه في نهاية يوليو خسائر ضخمة كادت تؤدي إلى انهياره بسبب التمركز الكبير في قطاعات الذكاء الاصطناعي والاستخدام العالي للرافعة المالية، يعود الآن بقوة إلى السوق. ووفقًا لمصادر مطلعة، قام هذا الصندوق المتخصص في الذكاء الاصطناعي، والذي أسسه الباحث السابق في OpenAI ليوبولد آشنبرينر، مؤخرًا بشراء كميات كبيرة من عقود الخيارات الشرائية، مراهنًا على شركات صناعية في مجالات الذكاء الاصطناعي وسلاسل التوريد ذات الصلة مثل AMD، Bloom Energy، CoreWeave، SK Hynix وSanDisk.

وذكرت التقارير أن هذه الصفقات تمت بشكل أساسي خلال الأسبوع الماضي وبداية هذا الأسبوع. وأوضح الصحفي ديفيد فابر أن آشنبرينر اشترى هذا المرة عقود خيارات بقيمة "عدة مئات من ملايين الدولارات"، وهو حجم كبير للغاية. وقال فابر: "يبدو أنه يعود إلى نفس التداول الذي حقق له أرباحًا ضخمة، إلى أن واجه انهيارًا مفاجئًا في يوليو."

هذا يعني أنه بعد تصفية المراكز عالية الرافعة والمحافظ الاستثمارية في الأسواق المالية العامة في نهاية يوليو، عاد صندوق Situational Awareness لتحمل المخاطر خلال شهر واحد تقريبًا، واختار مجددًا أكثر الصفقات التي يعرفها خبرة وهي صفقات الذكاء الاصطناعي.

ومقارنة بإعادة شراء الأسهم بكميات كبيرة بشكل مباشر، اختار Situational Awareness هذه المرة بناء تعرضه عبر شراء خيارات الشراء. وتغطي رهاناته الأخيرة العديد من حلقات سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي مثل شرائح الذكاء الاصطناعي، البنية التحتية لمراكز البيانات، الطاقة والتخزين. وتعد AMD لاعباً مهماً في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي، بينما تعتبر CoreWeave شركة رائدة في البنية التحتية للحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، وتستفيد Bloom Energy من زيادة الطلب على الكهرباء لمراكز البيانات، أما SK Hynix وSanDisk فهما شركتان ناشطتان في قطاع تخزين بيانات الذكاء الاصطناعي وسلاسل التوريد ذات الصلة.

وقد حقق صندوق Situational Awareness سابقاً عوائد مذهلة بالاعتماد على رهانات جريئة في قطاع الذكاء الاصطناعي. ووفقًا لرسالة وُجّهت للمستثمرين واطلعت عليها وسائل الإعلام، بلغ معدل عائدات الصندوق من بداية هذا العام حتى نهاية يونيو 439% في فترة من الفترات.

وقد أدى نمو العوائد إلى تضخم أصول الصندوق الذي لا يتجاوز عمره عامين بوتيرة سريعة. ووفقًا للتقارير، تجاوزت قيمة الأصول الخاضعة لإدارته 20 مليار دولار في وقت من الأوقات. أما آشنبرينر نفسه فقد اكتسب شهرة واسعة في سيليكون فالي بعد نشره مقالًا بعنوان "Situational Awareness" عام 2024، حيث توقع فيه تأثير الذكاء الاصطناعي العميق على الاقتصاد والمجتمع.

ومع ذلك، كانت العوائد العالية مصحوبة بمخاطر عالية للغاية. فقد عمل صندوق Situational Awareness سابقًا على تضخيم أرباح تداولات الذكاء الاصطناعي باستخدام الرافعة المالية، مع تركيز المراكز بشكل مرتفع على الشرائح الإلكترونية وغيرها من الأصول المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. ومع التراجع الحاد في أسهم التكنولوجيا في نهاية يوليو، تعرضت مراكز الصندوق لضغط شديد ودخل في أزمة سيولة.

اضطر صندوق Situational Awareness بعد ذلك إلى تقليص محفظته الاستثمارية في الأسواق العامة بشكل كبير، وباع مراكز أسهم تفوق قيمتها 4 مليارات دولار إلى Castle Investment التابعة لكين جريفين. وكانت هذه الأصول ترتبط بشكل رئيسي بشركات الذكاء الاصطناعي والشرائح الإلكترونية. وخففت Castle Investment بسرعة من تعرضها للمخاطر، بينما احتفظ Situational Awareness بجزء من أصول السوق الخاصة بما في ذلك حصته في شركة Anthropic، إلى جانب حصة صغيرة متبقية في السوق العامة.

وعلى الرغم من هذه التقلبات الكبيرة، لم يخرج Situational Awareness من السوق. فقد أبلغ آشنبرينر المستثمرين في وقت سابق من الشهر الحالي أن الصندوق حقق منذ بداية السنة وحتى الآن عوائد إيجابية بنحو 80% رغم التراجع الحاد في يوليو.

وشراء عقود الخيارات الشرائية بكميات كبيرة مجددًا الآن، يدل على أن آشنبرينر يستعيد بسرعة رهانه على المخاطر في الأسواق العامة. ومن الجدير بالملاحظة أن هذه العودة ليست حذرة أو تدريجية، إذ تشير التقارير إلى أن قيمة عقود الخيارات المشتراة قد بلغت عدة مئات من ملايين الدولارات، وهذا يعني أن تعرض الصندوق الجديد لمخاطر الذكاء الاصطناعي سيكون على نطاق كبير.