الآن يمتلك مستثمرو Bitcoin الصورة الكاملة قبل تحرك الاحتياطي الفيدرالي: إليك ما يقوله ذلك

صدر يوم الجمعة تقرير التضخم الرئيسي الأخير قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المرتقب الأسبوع المقبل، وأضاف إلى صورة اقتصادية معقدة بالفعل، حيث أظهر توظيفًا قويًا، وتضخمًا ثابتًا، وأسعار نفط تبلغ 100 دولار للبرميل.

تزايدت توقعات رفع أسعار الفائدة بشكل كبير خلال الأسبوعين الماضيين، الأمر الذي قد يسبب مشاكل للأصول ذات المخاطر العالية مثل البيتكوين.

جميع البيانات متوفرة

وفقًا لمحللي Kobeissi Letter، أصبح لدى البنك المركزي الأمريكي الآن جميع قطع الأحجية، حيث صدرت جميع البيانات الاقتصادية الهامة خلال الأسابيع الماضية قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 15-16 سبتمبر. ويشير مجموع هذه المؤشرات إلى توجه متشدد.

أظهر تقرير الوظائف منذ عدة أسابيع أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 162,000 وظيفة في أغسطس، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف التوقعات، مما يدل على أن سوق العمل لا يزال أقوى بكثير مما هو متوقع وقادر على تحمل سياسة نقدية أكثر تشددًا. أعقب ذلك بيانات مؤشر أسعار المنتجين التي أظهرت أن التضخم عند المنتجين ارتفع إلى 5.4% بعد أن كان 4.8% في يوليو. كما سجلت مكونات أخرى لمؤشر أسعار المنتجين زيادة في المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي وهو مؤشر الإنفاق الشخصي الاستهلاكي.

أكد مؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة أن التضخم الاستهلاكي لا يزال أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت أسعار النفط إلى أكثر من 100 دولار للبرميل خلال الأسبوع الأخير، في حين وصلت أسعار الديزل لمستويات قياسية في البلاد. وقد أدى ذلك إلى زيادة المخاطر من انتقال ارتفاع تكاليف الطاقة والنقل إلى أجزاء أخرى من الاقتصاد.

ماذا يعني ذلك للبيتكوين؟

كانت ردة فعل البيتكوين الأولية لافتة، حيث شهد الأصل تقلبات حادة يوم الجمعة. انخفض أولاً من 77,000 دولار إلى 76,000 دولار، ثم قفز إلى ما يقارب 80,000 دولار، قبل أن يتراجع إلى نقطة البداية. ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 79% بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين، ثم أفادت Reuters لاحقًا أن العقود الآجلة قدرت الاحتمالات بنسبة 87%، ارتفاعًا من 72% قبل بيانات التضخم.

عادةً ما تدعم أسعار الفائدة الأعلى عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي، مع تشديد الأوضاع المالية وتقليل الطلب على الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين. لذلك يعتبر ذلك الخطر الأكثر وضوحًا للبيتكوين.

مع ذلك، قد يُشير التعافي اللاحق إلى أن المستثمرين سعّروا مسبقًا جزءًا كبيرًا من زيادات أسعار الفائدة المتوقعة. وبالتالي، يصبح اجتماع 16 سبتمبر أقل أهمية من حيث ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الأسعار، لأن هذا الأمر متوقع على نطاق واسع الآن، ويتركز الاهتمام بدلاً من ذلك حول مدى تشدد Kevin Warsh وصناع القرار الآخرون عند حديثهم بعد الاجتماع، وهل تعتقد الأسواق بأن المزيد من الزيادات قادمة.