تفسير Goldman Sachs لتحول الذكاء الاصطناعي في Meta (META.US)، وMuseAI يفتتح عصر الوكلاء الذكيين

أفاد تطبيق Jinse Finance أن شركة Meta (META.US) أطلقت مؤخرًا منتج وكيل الذكاء الاصطناعي الشخصي Muse AI، مما يدل على انتقال الذكاء الاصطناعي الاستهلاكي رسميًا من روبوتات الدردشة القائمة على السؤال والجواب إلى عصر الوكلاء الذكيين القادرين على إتمام المهام الواقعية بشكل مستقل. نشرت Goldman Sachs تقريرًا واصلت فيه تصنيف Meta بـ“شراء”، مع سعر مستهدف خلال 12 شهرًا يبلغ 725 دولارًا أمريكيًا، ما يوفر زيادة بنسبة 11.9% مقارنة بسعر السهم عند إعداد التقرير وهو 648.03 دولارًا أمريكيًا، كما حلل التقرير إمكانات المنتج وحواجز المنافسة وآفاق الربحية والمخاطر المحتملة.

“من الحوار إلى الفعل”: Muse AI يعيد تشكيل المنتجات الاستهلاكية للذكاء الاصطناعي

يتميز Muse AI عن روبوتات الدردشة التقليدية، إذ يعتمد على نموذج Muse Spark1.3 ويستطيع تصفح الإنترنت بشكل مستقل، وملء النماذج، وإتمام عمليات الشراء، ليطبق نموذجًا جديدًا بالكامل “من الحوار إلى الفعل”، ويغطي حجوزات السفر، التفاوض على الفواتير، والمعاملات الإدارية وغيرها من سير العمل الشخصية عالية القيمة. يتيح المنتج دخولًا عبر التطبيق، الويب، وWhatsApp، ويستخدم منطق التفاعل بالرسائل لتسهيل بدء استخدامه من قبل المستخدمين.

في جانب التوطين التجاري، أطلقت Meta لأول مرة نظام اشتراكات للذكاء الاصطناعي الاستهلاكي، من خلال ثلاث فئات: مجانية، قوية مقابل 20 دولارًا أمريكيًا شهريًا، وممتازة مقابل 100 دولارًا أمريكيًا شهريًا، مع تقسيم صلاحيات الاستخدام حسب حصص Token، ومع مرور الوقت من المتوقع أن توسّع قنوات تحقيق الدخل مثل معاملات التجارة الإلكترونية للوكلاء الذكيين والإعلانات. على صعيد الأمان، ينفذ المنتج المهام ضمن أجهزة افتراضية معزولة، ويعتمد نظام Sentinel للتحكم في الصلاحيات، مع تقنيات تشفير WhatsApp، كما تبقى البيانات ونظام الإعلان منفصلين، غير أن مخاوف الخصوصية لدى المستهلك تظل عائقًا أساسيًا أمام الانتشار الواسع للمنتج.

التوزيع عبر النظام البيئي يبني حاجزًا قويًا، وتركيز الصناعة نحو المنصات

تتمثل أكبر ميزة لدى Meta في حواجز التوزيع التي يوفرها النظام البيئي الاجتماعي. بفضل المليارات من المستخدمين النشطين في Facebook وInstagram وWhatsApp، مع دمج الحسابات والدفع والإعلانات، تمتلك Meta ميزة تنافسية مستقلّة يصعب على الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي مجاراتها. يرى التقرير أن Meta ستركز في هذه المرحلة على زيادة عدد المستخدمين ولن تسرع في تحقيق الإيرادات التجارية.

على مستوى الصناعة، لم يعد تركيز المنافسة في الذكاء الاصطناعي الاستهلاكي على الأداء النموذجي، بل أصبحت القدرة على دمج القنوات والمنصات التجارية أكثر أهمية. وبالاستناد إلى نموذج iOS وAndroid في الإنترنت المتنقل، قد يتجه سوق وكلاء الذكاء الاصطناعي في المستقبل إلى المنصات الكبرى، فـ Meta وGoogle لديهّما شروط مسبقة للتوسع على نطاق واسع. ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات بانتظار الحل: المواقع والتطبيقات الحالية لم يتم تكييفها بعد مع وكلاء الذكاء الاصطناعي، وما يزال هناك مساران تقنيان—محاكاة المتصفح واستدعاء واجهات البرمجة API—دون إجماع موحد في الصناعة.

استثمارات ضخمة في الذكاء الاصطناعي تضغط على النتائج المالية قصيرة الأجل، إما على المدى الطويل فقد تتحسن الأرباح

تتحمل Meta تكاليف رأسمالية ضخمة في أعمال الذكاء الاصطناعي. تتوقع Goldman Sachs أن ترتفع إيرادات الشركة من 200.965 مليار دولار أمريكي في 2025 إلى 370.837 مليار دولار أمريكي في 2028. ولكن استثمارات البنية التحتية في الحوسبة ستضغط على الربحية، وقد يتحول التدفق النقدي الحر إلى سلبي في 2027، مع احتمالية التعافي في 2028؛ ومع إطلاق تأثير الحجم، ستنمو EBITDA بوتيرة أسرع، وسيتم استيعاب التقييم تدريجيًا مع نمو الأرباح.

ولا تزال Meta تواجه العديد من المخاطر النزولية: احتدام المنافسة في قطاع الإنترنت؛ احتمال أن تحد مراجعات مكافحة الاحتكار والتنظيم من عمليات الاستحواذ والتوسع؛ وجود مخاطر محتملة بفشل تحقيق النتائج المتوقعة في أعمال مثل الميتافيرس أو التجارة الاجتماعية؛ وإذا استغرقت استثمارات الذكاء الاصطناعي وقتًا أطول من المتوقع لتضغط على هامش الربح، ستضر كذلك بثقة السوق.

سيكون مؤتمر Connect للمطورين في سبتمبر وإطلاق الجيل الجديد من نماذج الذكاء الاصطناعي الأساسية بمثابة نافذة مهمة للمراقبة. بشكل عام، يُعدّ Muse AI محورًا رئيسيًا لربط الذكاء الاصطناعي بالمشاهد الاستهلاكية لدى Meta، لكن التركيز الحالي على المواقع الاستراتيجية، ولا تزال تحقيق العائدات تحتاج إلى وقت، وعلى المستثمرين الموازنة بين فوائد تقنيات الذكاء الاصطناعي والضغوط التشغيلية الناجمة عن الاستثمارات الضخمة.