Bitget App
تداول بذكاء
شراء العملات المشفرةنظرة عامة على السوقالتداولالعقود الآجلةEarnAIمربعالمزيد
هل خوادم الذكاء الاصطناعي وليمة أم فقاعة تقييم؟ Evercore ISI يخفض تصنيف شركة慧与科技 (HPE.US) إلى "مطابق للسوق"، وسعر السهم ينخفض بأكثر من 10%

هل خوادم الذكاء الاصطناعي وليمة أم فقاعة تقييم؟ Evercore ISI يخفض تصنيف شركة慧与科技 (HPE.US) إلى "مطابق للسوق"، وسعر السهم ينخفض بأكثر من 10%

智通财经智通财经2026/09/15 02:31
عرض النسخة الأصلية
By:智通财经

خفضت Evercore ISI تصنيف HPE.US من "تفوق أداء السوق" إلى "مطابقة أداء السوق"، مشيرة إلى أن نسبة المخاطرة إلى العائد أصبحت متوازنة بعد الارتفاع الكبير في سعر السهم.

لاحظ تطبيق المالية Zhihui أن سهم شركة التقنية للبنية التحتية للمؤسسات HPE.US شهد هبوطًا حادًا يقارب 11% يوم الإثنين. تراجع السهم بمقدار 6.68 دولار وأغلق عند 55.41 دولار بعد أن خفضت Evercore ISI تصنيفها له من "تفوق على السوق" إلى "مماثل للسوق"، مبررةً ذلك بأن نسبة المخاطرة إلى العائد أصبحت متوازنة أكثر بعد الارتفاع الكبير في السهم.

حدث هذا التراجع بعد يوم تداول سابق شهد فيه سهم HPE ارتفاعًا بأكثر من 12%، حيث شهد السهم تقلبات متزايدة في الفترة الأخيرة.

مؤخرًا، خفضت Evercore ISI تصنيفها لشركة HPE من "تفوق على السوق" إلى "مماثل للسوق"، معتبرة أنه بعد الارتفاع الأخير للسهم أصبح توازن المخاطرة والعائد أكثر اعتدالًا. أبقت المؤسسة على هدف سعر 65 دولار، وأشارت إلى أن التقدم في دمج Juniper، وتحسن الهوامش، والطلب المحتمل المرتبط بـHelios هي عوامل قد تدفعها إلى تغيير رؤيتها إلى إيجابية أكثر.

في الثاني من سبتمبر، أعلنت الشركة عن أرباح للسهم غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (non-GAAP) بقيمة 1.11 دولار، وإيرادات 12.2 مليار دولار، متجاوزة بذلك توقعات السوق جميعها. رفعت الإدارة إطار نمو الإيرادات للسنة المالية 2027 إلى 13%–17%، وتوقعت تدفقًا نقديًا حرًا لا يقل عن 5 مليارات دولار.

وفي مكالمة مناقشة النتائج المالية، أشارت الإدارة إلى أن قيود العرض فيما يخص الذاكرة وإنتاج الرقائق ستستمر، وذكرت أنه مع زيادة حصة أعمال السحابة والذكاء الاصطناعي، ستعود هوامش الربح إلى مستوياتها التاريخية.

خلال الأسبوعين التاليين لإعلان نتائج الربع المالي الثالث، توالت تعديلات ملحوظة من وول ستريت لتقييم HPE. خلال شهر واحد فقط، حدثت تحديثات للسعر المستهدف أو التصنيف من قبل ما لا يقل عن 13 بنكًا استثماريًا تجاه شركة التقنية للبنية التحتية للمؤسسات هذه، وكانت الاتجاهات نادرة بـ"امتداد على الطرفين": فبنك America رفع السعر المستهدف إلى 88 دولار، وهو الأعلى في السوق، في حين أن Wells Fargo خفضه إلى 54 دولار، وهو الأدنى في السوق. الفجوة الشاسعة بين 88 و54 تمثل تصويتًا حقيقيًا من السوق حول مأدبة خوادم الذكاء الاصطناعي ومخاوف هامش الربح.

المعسكر الداعم للرفع: دفتر الطلبات هو أفضل دليل

كانت الدفعة الأولى من التحركات عقب النتائج المالية في الغالب تميل إلى شراء السهم. قام Simon Leopold من Raymond James برفع السعر المستهدف من 74 إلى 86 دولار مع الإبقاء على تصنيف "شراء"، مستشهداً باستمرار قوة خوادم الذكاء الاصطناعي، وتحسن مساهمة الخوادم التقليدية والتخزين. كان Wamsi Mohan من بنك America أكثر جرأة: ففي 31 أغسطس رفع السعر المستهدف من 80 إلى 82 دولار، ثم بعد إعلان النتائج المالية رفعه مجددًا إلى 88 دولار، معبّرًا عن تفاؤله بنمو مدفوع بالذكاء الاصطناعي وإمكانية توسّع هامش الأرباح. قام Tim Long من Barclays برفع هدفه من 67 إلى 79 دولار، مشيرًا إلى أن تجاوز التوقعات في الربع الثالث جاء مدفوعًا بالطلب على الخوادم بالإضافة إلى تحسن الأسعار والهوامش معًا.

أما Asiya Merchant من Citi فرفعت هدف السهم من 74 إلى 76 دولار، مع تأكيدها الخاص على أن عبء العمل الخاص بالتعلم والاستدلال في الذكاء الاصطناعي دفع نمو دفتر الطلبات القياسي لـHPE بنسبة 42%، وتوقعت أن يؤدي تحسين التدفق النقدي إلى زيادة العوائد للمساهمين بدءًا من الربع الرابع. كما قامت Deutsche Bank وTruist وJP Morgan وArgus برفع أو الإبقاء على تصنيف الشراء، مع تجميع الأهداف في نطاق 68-70 دولار. أما Morgan Stanley فأبقت على تصنيف "زيادة الوزن"، وأجرت تعديلًا طفيفًا على السعر المستهدف في نطاق 67-69 دولار - وكانت قد رفعت التصنيف من "متوازن الوزن" في منتصف أغسطس.

المعسكر الحذر: ليس تشاؤمًا بل الارتفاع سريع للغاية

أظهر الطرف الآخر أيضًا حركة كثيفة، لكن معظمها كان بشكل "خفض السعر المستهدف دون خفض التصنيف" كنوع من الحذر. كان Aaron Rakers من Wells Fargo الأكثر حزمًا، حيث خفض هدف السهم من 67 إلى 54 دولار مع الإبقاء على تصنيف "مماثل للسوق"، وهو أقل سعر في السوق. خفضت Piper Sandler الهدف إلى 57 دولار، وUBS إلى 59 دولار، وSusquehanna إلى 62 دولار، مع الإبقاء جميعها على "متوازن" أو "احتفاظ"؛ كما أكدت KeyBanc على الاحتفاظ. وفي يوم الاثنين الماضي، ذهبت Evercore ISI أبعد من ذلك، وخفضت التصنيف من "تفوق على السوق" إلى "مماثل للسوق"، ما تسبب بهبوط سهم HPE بنحو 11% في يوم واحد ليغلق عند 55.41 دولار - وهذا هو أحدث تعليق على الانقسام في التصنيفات.

وليس من الصعب فهم منطق المعسكر الحذر: فقد ارتفع سهم HPE بنحو 118% منذ بداية العام حتى الآن، وأصبحت نسبة المخاطرة إلى العائد أكثر ضيقًا. الإدارة نفسها أكدت خلال الاتصال الهاتفي بالنتائج المالية استمرار قيود العرض في الذاكرة والرقائق؛ ومع تصاعد حصة cloud و AI، ستعاود هوامش الأرباح الانخفاض إلى مستوياتها التاريخية. وبعبارة أخرى: حجم الذكاء الاصطناعي حقيقي، لكن ضخم الطلب لا يُترجَم بالضرورة إلى ضخم في الأرباح.

وفقًا لبيانات TipRanks وMarketBeat، من بين 18 محللاً يغطون HPE، هناك 12 "شراء"، وواحد "شراء قوي"، وخمسة "احتفاظ"، ولا يوجد "بيع"، والتصنيف الإجماعي هو "شراء معتدل"، ومتوسط السعر المستهدف هو 69.44 دولار، أي هناك مجال صعودي بنسبة حوالي 16% مقارنة بالسعر الحالي.

0
1

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح
ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات
احتفظ بالعملة الآن!

You may also like

توقعات الأسهم الأمريكية | العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة الرئيسية تنخفض مع ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5%، أسهم العملات الرقمية تتراجع قبل افتتاح السوق

في 15 سبتمبر (الثلاثاء) قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، تراجعت العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم الأمريكية.

智通财经2026/09/15 12:07
توقعات الأسهم الأمريكية | العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة الرئيسية تنخفض مع ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5%، أسهم العملات الرقمية تتراجع قبل افتتاح السوق

هدوء قبل العاصفة؟ تقلب الجنيه البريطاني يقترب من أدنى مستوياته القياسية: مع اقتراب ميزانية، تحذر Wells Fargo من نقص شديد في التحوط

سوق الخيارات للجنيه الإسترليني "هادئ بشكل غير معتاد": التقلب الضمني يقترب من أدنى مستوياته التاريخية، بنك Wells Fargo يحذر من أن المستثمرين يستهينون بتأثير الميزانية وينصح ببيع الجنيه الإسترليني وشراء اليورو.

智通财经2026/09/15 11:56
هدوء قبل العاصفة؟ تقلب الجنيه البريطاني يقترب من أدنى مستوياته القياسية: مع اقتراب ميزانية، تحذر Wells Fargo من نقص شديد في التحوط