فشل هدف الـ50 مليار دولار بشكل كبير، وتقوم Salesforce (CRM.US) برسم خطة جديدة بقيمة 63 مليار دولار. هل ستتمكن من إقناع وول ستريت بأن "نظرية استبدال الذكاء الاصطناعي" مبالغ فيها؟

لاحظ تطبيق Zhihong Finance أن Salesforce (CRM.US) قدمت توقعات مبيعات طويلة الأجل تجاوزت توقعات المحللين، مما يدل للمستثمرين أنه بالرغم من المنافسة الناتجة عن أدوات الذكاء الاصطناعي، لا تزال هذه الشركة البرمجية قادرة على تعزيز نمو الإيرادات.

قالت روبين واشنطن، المديرة التنفيذية للعمليات والمديرة المالية للشركة، في مؤتمرها السنوي يوم الأربعاء، إن من المتوقع أن تصل مبيعات الشركة إلى 63 مليار دولار في السنة المالية المنتهية في يناير 2030. وتشمل هذه التوقعات الإيرادات التي جاءت نتيجة استحواذ Salesforce على Informatica في نوفمبر الماضي.

وفقًا للبيانات المجمعة، بلغ متوسط تقديرات المحللين للرقم 61.4 مليار دولار.

أغلق السهم في نيويورك عند 250.54 دولار دون تغير كبير في التداولات اللاحقة. منذ أن وصل إلى أدنى مستوياته في 22 يونيو، ارتفع السهم بنسبة 67٪، لكنه لا يزال منخفضًا بنسبة 5.4٪ منذ بداية العام.

بصفتها الشركة الرائدة في مجال برامج إدارة علاقات العملاء، تواجه Salesforce ضغوطًا لإثبات قدرتها على الازدهار في عصر منتجات الذكاء الاصطناعي المتطورة باستمرار. في مؤتمر هذا الأسبوع، روجت Salesforce بشكل كبير لشراكتها مع شركة Anthropic PBC الناشئة المعروفة في مجال الذكاء الاصطناعي، مما ساهم في التخفيف من مخاوف المستثمرين حيال المنافسة المباشرة مع الشركة.

كتب تايلر رادكي، المحلل في Citi Group، في تقرير أن التفاعل مع العملاء والشركاء في المؤتمر "كان أوضح وأكثر إيجابية من العام الماضي، ولدى هؤلاء ثقة أكبر في استراتيجية Salesforce في مجال الذكاء الاصطناعي وقدرتها على التنفيذ".

ذكرت JPMorgan أن مخاوف السوق بشأن استبدال Salesforce بالذكاء الاصطناعي "مبالغ فيها"، حيث أن كل من Agentforce وData 360 يحققان أرباحًا من قدرات الذكاء الاصطناعي—وقد بلغ مجموع العائدات السنوية المتكررة (ARR) لكل منهما نحو 3.9 مليار دولار، ومن المتوقع أن يتجاوزا 5 مليارات دولار بنهاية السنة المالية 2027 و10 مليارات دولار بنهاية السنة المالية 2030؛ في حين أن تقييم قيمة المشروع/تدفق النقد الحر الحالي البالغ حوالي 11 ضعفًا أقل من المتوسط القطاعي البالغ نحو 15 ضعفًا، مما يترك مجالًا لإعادة التقييم.

حاليًا يسود جو من التفاؤل في السوق: من بين 19 محللًا تتبعهم Visible Alpha، أعطى 13 توصية “شراء” و6 توصية محايدة، وبلغ متوسط السعر المستهدف 272 دولارًا؛ أما متوسط السعر المستهدف لـ 56 محللًا شملتهم Investing.com فكان 273.37 دولارًا، دون أي توصيات "بيع".

إلا أن هناك حقيقة تاريخية لا يمكن تجاهلها: هدف الإيرادات البالغ 50 مليار دولار الذي حددته الشركة ليوم المستثمرين في 2022 للسنة المالية 2026 لم يتحقق في النهاية (بلغت الإيرادات الفعلية 41.5 مليار دولار فقط). وتشير وول ستريت إلى أن الوفاء بالمستهدف البالغ 63 مليار دولار يعتمد بشكل أساسي على ما إذا كان من الممكن أن تعود إيرادات الاشتراكات إلى النمو بمعدل مزدوج الأرقام خلال 12-18 شهرًا المقبلة، وعلى توقيت تحويل حجوزات Agentforce إلى إيرادات وأرباح فعلية وفقًا لمعايير المحاسبة المقبولة عمومًا.