رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس: أسعار الفائدة الحالية لا تزال مرنة، وقد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى رفعها مرة أخرى

أفادت منصة Zhihu Finance APP أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، موساليم، صرّح أنه من أجل تحقيق هدف التضخم البالغ 2% الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي، قد يكون من الضروري رفع الفائدة بشكل إضافي. ويرى أنه حتى وإن قام الاحتياطي الفيدرالي خلال هذا الشهر بالفعل برفع سعر الفائدة، فإن السياسة النقدية الحالية لا تزال قادرة على تحفيز الاقتصاد.

قال موساليم في مقابلة إعلامية يوم الاثنين إن الطلب القوي المستمر والعوامل المتكررة من جانب العرض يدفعان معًا مخاطر التضخم للبقاء عند مستويات مرتفعة. من وجهة نظره، إذا لم تزداد السياسة النقدية تشددًا، فإن احتمالية بقاء معدل التضخم أعلى بكثير من هدف 2% المحدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال الثمانية عشر شهرًا القادمة، هي أعلى من احتمالية عودة التضخم إلى المستوى المستهدف.

هذا التصريح عزز إشارة السياسة النقدية المتشددة التي أطلقها الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا. فقد صوت مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي بالإجماع لصالح رفع سعر الفائدة، وهو أول رفع للفائدة للبنك المركزي منذ أكثر من ثلاث سنوات. بعد هذا الرفع، ارتفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3.75%-4%. وفي الوقت ذاته، تظهر توقعات الفائدة الأخيرة للمسؤولين أنه قد يكون هناك رفع آخر للفائدة هذا العام.

صرّح رئيس الاحتياطي الفيدرالي، والش، بعد الاجتماع، أن هذا الرفع يهدف إلى التراجع عن جزء من التيسير في السياسة النقدية والمساعدة في عودة التضخم بسرعة أكبر إلى هدف 2%.

على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي بدأ بالفعل في رفع سعر الفائدة، يرى موساليم أن المستوى الحالي لسعر الفائدة قد لا يكون كافيًا بعد لوضع حد واضح للنشاط الاقتصادي. وقال إن النطاق المستهدف الحالي لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية 3.75%-4% لا يزال في الجانب "المرن". ويشير هذا التقييم إلى أنه في رأي موساليم، لا تزال السياسة النقدية الحالية تحفز الاقتصاد إلى حد ما، وليست كافية للحد من نمو الاقتصاد والتضخم بالشكل المطلوب.

إذا حظي هذا الرأي بتأييد عدد أكبر من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، فهذا يعني أن دورية رفع الفائدة الحالية قد لا تكون مجرد تعديل سياسي لمرة واحدة، بل قد تصبح بداية لمزيد من التشديد في السياسة النقدية.

لا يملك موساليم هذا العام حق التصويت في قرارات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) للسياسة النقدية، لكنه يشارك في المناقشات المتعلقة بالسياسات.

كما شدد في الوقت نفسه على أنه بدلاً من انتظار تفاقم ضغوط التضخم أكثر ثم اتخاذ إجراءات كبيرة في السياسة، فإن رفع سعر الفائدة تدريجياً في وقت أبكر قد يسبب اضطرابات اقتصادية أقل. وبمعنى آخر، يميل موساليم إلى اعتماد سياسة تشديد تدريجية وطفيفة قبل التأكيد الكامل لاستمرار مخاطر التضخم، وذلك لتقليل احتمال الاضطرار إلى رفع الفائدة بشكل كبير في المستقبل.

تعكس أحدث تصريحات موساليم أيضًا أن تركيز الاحتياطي الفيدرالي يتحول حاليًا من مراقبة مستوى التضخم فقط إلى تقييم ما إذا كان ضغط الأسعار مستمرًا أم لا.

في السابق، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي، والش، في المؤتمر الصحفي الذي عقد عقب اجتماع السياسة في سبتمبر، إن الصراع في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار الطاقة زادا من ضغوط التضخم في الآونة الأخيرة، لكن ما يحتاج الاحتياطي الفيدرالي لمراقبته ليس فقط الصدمات السعرية لمرة واحدة، بل يشمل أيضًا ما إذا كانت هذه الصدمات ستنتشر إلى سلع وخدمات أخرى وتؤثر على توقعات الجمهور تجاه التضخم.