أليسون يضيف 67 مليون سهم من Oracle (ORCL.US) كضمان قرض لدعم استحواذ Paramount Sky Dance (PSKY.US) على وارنر بقيمة 100 مليار دولار

أفادت تطبيق "智通财经APP" (Zhihui Tong Caijing APP) أنه، وفقًا لوثائق التفويض المقدمة يوم الجمعة الماضي، كشفت أن لورانس إليسون (Lawrence Ellison)، رئيس مجلس الإدارة التنفيذي وكبير مسؤولي التكنولوجيا في Oracle (ORCL.US)، وهو أحد الشخصيات الرئيسية الدافعة لصفقة استحواذ SkyDance على Warner Bros Discovery (WBD.US)، قد زاد من عدد أسهم Oracle التي رهنها كضمان للقروض الشخصية بمقدار 67 مليون سهم مقارنة بالعام الماضي، بنسبة زيادة بلغت 19%.

وبحسب سعر إغلاق Oracle يوم الجمعة الماضي البالغ 137.10 دولار للسهم، تبلغ القيمة الحالية لأسهم Oracle التي رهنها إليسون حوالي 9.2 مليار دولار، أي ما يعادل نحو 36% من إجمالي حصته في الشركة. عادةً ما تمنع Oracle التنفيذيين وأعضاء مجلس الإدارة من استخدام أسهم الشركة كضمان لقروض شخصية، لكن إليسون هو الاستثناء الوحيد المسموح به.

تأتي زيادة رهن الأسهم في الوقت الذي يشارك فيه إليسون في تمويل صفقة استحواذ SkyDance على Warner Bros Discovery. تخطط SkyDance للاستحواذ على Warner Bros Discovery بقيمة 111 مليار دولار، وقد تعهدت عائلة إليسون بتوفير تمويل بقيمة 47 مليار دولار من الأسهم لهذه الصفقة، منها نحو 24 مليار دولار ستأتي من ثلاثة صناديق ثروة سيادية في الشرق الأوسط. بالإضافة إلى ذلك، تسعى SkyDance إلى تمويل الصفقة جزئياً من خلال القروض.

ومن الجدير بالذكر أن SkyDance، التي يقودها ديفيد إليسون (David Ellison)، نجل لورانس إليسون، اقتربت مؤخرًا خطوة أخرى من إكمال استحواذها على Warner Bros Discovery. فقد توصلت SkyDance الأسبوع الماضي إلى تسوية مع النائبين العامين في 12 ولاية أمريكية ونقابة كتاب السيناريو الأمريكية بشأن الدعاوى القضائية التي تهدف إلى منع هذه الصفقة. ومع إزالة هذه العقبات القانونية، تقترب SkyDance تدريجيًا من إتمام صفقة الاستحواذ على Warner Bros Discovery.

وتتضمن التسوية أحد البنود الأساسية التي تلتزم فيها SkyDance بالاستمرار في إصدار الأفلام السينمائية. ووفقًا لمصادر مطلعة، تتطلب الشروط إصدار الشركة المندمجة 30 فيلمًا سنويًا في دور العرض السينمائية. وإذا فشلت SkyDance في تحقيق هذا الهدف، فقد تضطر لدفع غرامة قدرها 30 مليون دولار عن كل فيلم أقل من العدد المطلوب. كما ناقشت المفاوضات إجراءات أكثر صرامة: ففي حال عدم تحقيق هدف إصدار الأفلام، قد يُطلب من SkyDance حتى بيع حصتها في شركة الإنتاج السينمائي Miramax.

وبالإضافة إلى إنتاج وتوزيع الأفلام، كانت استقلالية التحرير الإخبارية لشبكتي CBS وCNN محورًا رئيسيًا في هذه المفاوضات. وذكرت مصادر أن الاتفاق النهائي تضمن إنشاء لجنة تحرير مستقلة لكل منهما، كما تضمنت مقترحات سابقة وضع رقابة مستقلة على محتوى CNN.

تجدر الإشارة إلى أن SkyDance هي الشركة الأم لوسائل الإعلام مثل CBS وMTV، في حين تملك Warner Bros Discovery أصولًا مهمة مثل CNN وHBO واستوديوهات وارنر براذرز السينمائية. وعند إتمام الصفقة، سيتم دمج عدد كبير من أصول الشركتين في السينما والتلفزيون والبث والفضائيات تحت مجموعة واحدة. ولهذا السبب، إلى جانب قضايا الاحتكار التقليدية، أصبحت إدارة الأخبار واستقلاليتها التحريرية محورًا مهمًا في مراجعة الصفقة.

ومع ذلك، فإن التأخير الناتج عن الدعاوى القضائية يفرض ضغطًا ماليًا كبيرًا على SkyDance. فحسب شروط الصفقة، إذا لم يتم إتمام الاندماج قبل 30 سبتمبر 2026، يتعين على SkyDance دفع مبلغ 7 ملايين دولار يوميًا لمساهمي Warner Bros Discovery تحت ما يسمى "رسوم الوقت" (ticking fees). وقد تقدمت SkyDance بطلب إلى المحكمة لإلزام الولايات الـ12 المدعية بتقديم ضمان مالي بقيمة 1.88 مليار دولار لتعويض تكاليف التأخير. وأشارت الشركة إلى أنه بحلول نهاية المحاكمة في مارس المقبل وتقديم المرافعات الختامية، ستكون قد دفعت بالفعل 1.3 مليار دولار لمساهمي Warner Bros Discovery كـ"رسوم وقت" غير قابلة للاسترداد.

من ناحية أخرى، كشفت الوثائق المقدمة من Oracle أيضًا عن مكافآت خيارات الأسهم للإدارة التنفيذية. حيث حصل الرئيسان التنفيذيان المشتركان على مكافآت خيارات أسهم تبلغ 870 مليون دولار. وبلغت مكافأة Clayton Magouyrk نحو 621.7 مليون دولار، في حين بلغت مكافأة Michael Sicilia نحو 248.7 مليون دولار. وقد تولى الاثنين منصبهما كرؤساء تنفيذيين مشاركين العام الماضي، بعد أن شغلت المنصب سابقًا إحدى قدامى الإداريين في Oracle، Safra Catz. ولم يحصل لورانس إليسون على أي مكافآت أسهم خلال العامين الماليين الماضيين، إلا أنه هذه المرة حصل على مكافأة خيارات أسهم بقيمة 117.8 مليون دولار.