يبدو أن مؤشر S&P 500 في وضع جيد مع اقتراب شهر أكتوبر. هل الرقم الموجود أسفله يمثل تحذيرًا؟

يبدأ شهر أكتوبر الآن بإحدى أقوى السجلات الموسمية في العام. مع ذلك، تراجعت قوة السوق إلى أدنى مستوى لها منذ مايو 2025.مؤشر SP 500 يترك وراءه أسوأ شهرتوضح بيانات Barchart أن سبتمبر هو الشهر الوحيد الذي يحقق عائدًا سلبيًا في المتوسط لصندوق المؤشرات المتداولة SPDR SP 500 ETF (SPY) منذ عام 2010. فقد خسر الصندوق في المتوسط 0.48٪ في سبتمبر. أما أكتوبر، فيحتل المرتبة الثالثة الأفضل، حيث حقق SPY مكسبًا متوسطه 2.27٪، متأخرًا فقط عن نوفمبر بنسبة 3.09٪ ويوليو بنسبة 2.79٪.متوسط عوائد SP 500 ETF (SPY) الشهرية منذ 2010 / المصدر: Barchartسجل شهر سبتمبر أكثر تباينًا مما يشاع عنه. فقد ارتفع SPY في 10 من أصل 17 سبتمبرًا الأخيرة، بما في ذلك مكسب بنسبة 0.26٪ هذا العام. بعض التراجعات الحادة مثل 9.24٪ في 2022 و6.94٪ في 2011 كانت سببًا في انخفاض المتوسط.تاريخيًا، كثيرًا ما انتعش شهر أكتوبر بعد شهر سبتمبر ضعيف. ففي عام 2011، أعقب خسارة سبتمبر بنسبة 6.94٪ ارتفاع في أكتوبر بنسبة 10.91٪. وحدثت انتعاشات مماثلة في 2021 و2022. ومع ذلك، فإن هذا النمط لا يوفر أي ضمان. فقد انتهت ثلاثة من آخر ستة أشهر أكتوبر بانخفاض، وذلك في 2020، و2023، و2024. يدخل SPY هذا الشهر بارتفاع 13.37٪ منذ بداية العام.%75 من أسهم SP 500 انخفضت في سبتمبرالمكسب الضئيل للمؤشر أخفى الضعف الذي شمل معظم أعضائه. تظهر بيانات FactSet التي عرضتها Deena Zaidi أن حوالي 75٪ من أسهم SP 500 أغلقت شهر سبتمبر على انخفاض.شملت الخسائر جميع القطاعات مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة خلال الشهر. كانت البنوك من أكبر القطاعات المتراجعة، حيث تراجعت أسهم JPMorgan وBank of America وWells Fargo جميعها. كما تراجعت أيضًا شركات البرمجيات مثل Salesforce وAdobe وOracle.في المقابل، جاءت الأرباح من قطاعات محدودة. فقد ارتفعت أسهم Micron وApple وDell في قطاع التقنية، مما عزز اعتماد السوق على أجهزة الذكاء الاصطناعي. وكذلك سجلت GE Vernova وEli Lilly مكاسبًا. ونتيجة لذلك، أبقت مجموعة ضيقة من الشركات الكبرى المؤشر صامدًا بينما تراجعت معظم الأسهم الأخرى.اتساع قاعدة SP 500 يصل لأضعف مستوى منذ مايو 2025المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم يقيس الاتجاه طويل الأجل للسهم. حاليًا، يتداول 40.55٪ فقط من أسهم SP 500 فوق هذا المتوسط، أي أن قرابة 60٪ أدنى منه. وقد انخفض المؤشر بمقدار 2.59 نقطة في 30 سبتمبر فقط. وبلغ ذروته قرب 73٪ في أغسطس، أي أن قياس اتساع السوق تراجع بما يقارب 32 نقطة في حوالي ستة أسابيع.نسبة أسهم SP 500 فوق متوسطها المتحرك لـ200 يوم / المصدر: Barchartيقبع هذا المؤشر الآن دون مستواه الأدنى في أبريل 2026 والبالغ حوالي 42٪. ومن اللافت أن ذلك القاع السابق جاء قبل ارتفاع دفع الاتساع إلى ذروته في أغسطس.ماذا قد يجلب أكتوبر؟الخصائص الموسمية تفضل مؤشر SP 500 في أكتوبر. ومع ذلك، يدخل المؤشر الشهر مع أضعف مشاركة منذ أكثر من عام. ربما يتطلب التعافي الشامل عودة المزيد من الأسهم فوق متوسطها المتحرك لـ200 يوم. بدون ذلك، قد يستمر المؤشر في الاعتماد على مجموعة ضيقة من الأسهم الكبرى.