صناديق الاستثمار المتداولة للقطاع الدفاعي تقترب من سوق الدببة وسط ضغط عدم اليقين في الميزانية

⑴ العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية ارتفعت بشكل طفيف، وصعد مؤشر ناسداك 100 بنحو 0.4%. ⑵ بلغ عدد طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة 197 ألفًا، أقل من المتوقع البالغ 200 ألف. ⑶ مؤشر Stoxx600 الأوروبي انخفض بنحو 0.4%. ⑷ الدولار ارتفع بنحو 0.3%، الذهب ارتفع، النفط الأمريكي صعد بأكثر من 1%، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات لامس لفترة وجيزة مستوى أعلى من 5.34%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2002. ⑸ تبدو آفاق الإنفاق الدفاعي الأمريكي قوية، حيث عززت النزاعات المستمرة، المخاوف الأمنية، ودعم الحزبين للاستثمار العسكري، توقعات السوق بشأن استمرار زيادة ميزانية البنتاغون. ⑹ لكن أداء أسهم قطاع الدفاع كان معاكسًا، ووفقًا لتحليل Bernstein، تكمن المشكلة في حالة عدم اليقين وليس في الطلب. ⑺ أصبح المستثمرون يشعرون بمزيد من الإحباط تجاه عدم قدرة الكونغرس على تحديد الترتيبات الميزانية بوضوح. وعلى الرغم من ضغط البنتاغون لزيادة الإنفاق بشكل كبير، فإن المشرعين لا يزالون عالقين في إجراءات الاعتماد، في حين تُعلَّق قرارات توزيع التمويل الرئيسية. ⑻ مع تبقي حوالي خمسة أسابيع على الانتخابات النصفية، قد تستمر حالة عدم اليقين لفترة من الوقت. ⑼ يواجه iShares الولايات المتحدة للطيران والفضاء والدفاع ETF ضغوطًا كبيرة، وقد اقترب من منطقة السوق الهابطة. وأكبر ثلاثة مراكز استثمارية فيه تشمل General Electric وRaytheon وBoeing. ⑽ أغلق هذا الـ ETF يوم الأربعاء عند 207.18 دولارًا، منخفضًا بنسبة 18.2% عن أعلى سعر إغلاق تاريخي عند 253.22 دولارًا سُجل في 14 أغسطس، وبنسبة 19.2% عن أعلى سعر تاريخي خلال الجلسة البالغ 256.53 دولارًا المسجل في 6 أغسطس. ⑾ سجل هذا الـ ETF أدنى سعر إغلاق له منذ ديسمبر 2025، وبذلك اقترب تراجعه من عتبة السوق الهابطة بنسبة 20% عن أعلى إغلاق تاريخي له. ⑿ كان هذا التصحيح حادًا، حيث سجل ITA أكبر انخفاض شهري منذ مارس، وأسوأ أداء ربع سنوي منذ الربع الأول من عام 2020. كما انخفض مؤشر القوة النسبية الأسبوعي (RSI) إلى 29.9، ليقتحم منطقة التشبع البيعي لأول مرة منذ أكتوبر 2023.