انخفاض احتياطي SOL يثير تحديات من المساهمين: صفقة استحواذ SkyAI (SKYA.US) تواجه تغييرات مفاجئة

وفقًا لأخبار Woofun AI، تعطلت خطة عرض الاستحواذ بقيمة 201 مليون دولار التي تقودها SkyAI (SKYA.US)، حيث علقت مؤسسة Bastion Trading مشاركتها بعد أن اكتشفت انخفاض حيازتها المعلنة في نموذج 8-K بمقدار 400,000 عن الإعلان السابق، وطالبت الإدارة بتقديم تفسير رسمي للأصول غير الطبيعية.

ويكمن السبب العميق في التقلبات الحادة التي تم الإفصاح عنها في الميزانية العمومية. وتُظهر مستندات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن احتياطي SkyAI (SKYA.US) من SOL انخفض بشكل كبير من أكثر من 2 مليون في 14 سبتمبر إلى حوالي 600,000 فقط وفق أحدث البيانات المكشوف عنها.

الجدير بالذكر أنه في منتصف سبتمبر، كانت الإدارة قد صرحت سابقًا بأنها تمتلك أصول Solana تبلغ قيمتها حوالي 207 مليون دولار من خلال آلية الحفظ الذاتي، إلا أنه في 11 أكتوبر 2026 أعلنت SkyAI (SKYA.US) عن تصفية ما يقرب من 1 مليون Token، على الرغم من أن الميزانية العمومية ما زالت تظهر وجود كمية معتبرة من العملات المماثلة. وأكد نموذج 8-K المقدم في 13 أكتوبر أن الكمية المتبقية فعليًا لم تتجاوز 600,000 SOL تقريبًا.

وتظهر بيانات Woofun AI المجمعة أن هذا السلوك التجاري في الأسابيع الأخيرة ابتعد بشكل كبير عن استراتيجية الاحتياطي الرقمي الأصلية، مما أدى إلى إثارة الشكوك بين المستثمرين حول تنفيذ التداولات.

وتصاعدت اللعبة لتتركز على تفاصيل إعادة الشراء وخلافات التسعير. فقد كانت SkyAI (SKYA.US) تعتزم استخدام الأموال لإعادة شراء ما يصل إلى 95% من أسهمها المطروحة ووحدات حقوق الاكتتاب بتكلفة تقارب 200 مليون دولار، مع سعر ابتدائي يبلغ لكل سهم 3.00 دولارات.

غير أن Bastion Trading اعتبرت أن هذا التقييم يضر بمصالح صغار المساهمين، وأصرت على أن الحد الأدنى لتعويض كل سهم يجب أن يكون 3.50 دولارات ليعكس بدقة قيمة السيولة المتحققة من التصرف في الأصول. أما العنصر الأكثر أهمية فهو اتهامات تعارض المصالح، حيث طالبت الجهة المذكورة باستثناء وحدات حقوق الاكتتاب الممنوحة للكيانات المرتبطة بشقيق الرئيس التنفيذي للاستثمار في SkyAI (SKYA.US) من نطاق إعادة الشراء، بالإضافة إلى المطالبة بالكشف عن تواريخ البيع الفعلية والكميات وأسعار التنفيذ والجهات المؤسسية صاحبة القرار الداخلي.

منذ نهاية الربع الثالث من 2026، تزايد التوتر بين المساهمين ومجلس الإدارة. ففي الاجتماع السنوي للمساهمين الذي عُقد في سبتمبر، حصل جميع أعضاء مجلس الإدارة الخمسة في الشركة على أصوات معارضة أكثر من المؤيدة، لكنهم احتفظوا بمقاعدهم بسبب غياب آلية للعزل في النظام الأساسي للشركة. ومع اقتراب بدء فترة قبول عرض الاستحواذ رسميًا، يتعين على المجلس أن يقدم ردًا رسميًا على متطلبات المراجعة والتسعير المقدمة من كبار المساهمين المؤسسيين، وإلا فقد تتوقف عملية الاستحواذ برمتها.