تزايد المخاوف بشأن الذكاء الاصطناعي يفوق تأثير الأخبار الإيجابية عن التضخم، والدولار يسجل أكبر انخفاض يومي منذ أكثر من شهر

تراجع الدولار الأمريكي بشكل كبير يوم الخميس، مما محا المكاسب السابقة التي دعمتها بيانات التضخم المفاجئة، وأصبحت مشاعر التحوط المرتبطة بمخاطر الذكاء الاصطناعي هي القوة المسيطرة في السوق.

انخفض مؤشر بلومبرج الفوري للدولار يوم الخميس بنسبة 0.3%، مسجلاً أكبر هبوط يومي منذ 3 سبتمبر، وتراجع الدولار مقابل جميع العملات الرئيسية تقريبًا، حيث بلغ الانخفاض أمام الفرنك السويسري نحو 1%.

أثار هذا الاتجاه حيرة السوق، حيث جاءت كل من بيانات مؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة الأمريكية التي صدرت في اليوم نفسه أعلى من التوقعات وكان ينبغي أن تدعم قوة الدولار، إلا أن مشاعر المخاطرة في قطاع الذكاء الاصطناعي كانت هي العامل الحاسم في توجيه اتجاه السوق في النهاية.

سيأتي الإشارة الرئيسية التالية من رئيس الاحتياطي الفيدرالي، والش. سيلقي خطاباً مساء الخميس بتوقيت نيويورك، وذلك على هامش الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي في بانكوك. ونظرًا لدخول الاحتياطي الفيدرالي في فترة الصمت قبل اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر ابتداءً من السبت، ستكون هذه هي الفرصة الأخيرة لوالش للإدلاء بتصريحات علنية قبل الاجتماع، وستؤثر تفسيرات السوق لعباراته بشكل مباشر على اتجاه توقعات أسعار الفائدة.

بدأ تراجع الدولار هذه المرة بسبب موجة بيع في أصول مرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

قال متداول العملات الأجنبية في Monex، Andrew Hazlett:

مع تعرض السندات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي للبيع، تدفق رأس المال إلى سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الأصول الآمنة، مما خفض العائدات وبالتالي ضغط على الدولار.

الترابط الداخلي بين الدولار ومنطق الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يجعل الاضطرابات في هذا القطاع تؤثر على الدولار بصورة مباشرة.

وأشار الاستراتيجي لدى Bank of America، Alex Cohen، إلى أن "السوق يمر بحالة غريبة نوعًا ما حاليًا". مخاوف الذكاء الاصطناعي تدفع المستثمرين للاتجاه نحو الأصول الآمنة، لكن ارتباط الدولار بنفقات رأس المال في قطاع الذكاء الاصطناعي يعني أن حدوث مشاكل هناك سينعكس مباشرة على الدولار نفسه.

وعلّق رئيس Spectra Markets، Brent Donnelly، بشكل أكثر وضوحًا في تقرير بحثي:

إذا بدأ السوق في توقع وصول نفقات رأس المال في الذكاء الاصطناعي إلى ذروتها، حينها سيكون الدولار هو الهدف للبيع. الاقتصاد الأمريكي بأكمله يشبه كرسيًا ذو ساق واحدة، وهذه الساق هي تداولات الذكاء الاصطناعي.

كان يفترض أن توفر بيانات المؤشرات الأساسية دعمًا قويًا للدولار.

وفقًا لما ذكرته Wallstreetcn، أظهرت بيانات وزارة العمل الأمريكية الصادرة يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 1.3% على أساس شهري خلال سبتمبر، وهو أكبر ارتفاع في أكثر من أربع سنوات. كما فاقت بيانات مبيعات التجزئة التوقعات بدعم من تحسن استهلاك الوقود.

في اليوم السابق، ذكرت Wallstreetcn أن بيانات التضخم الاستهلاكي الأفضل من المتوقع قد أعادت إحياء توقعات السوق لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وسجل الدولار يوم الأربعاء قفزة مؤقتة لأعلى مستوى منذ مايو 2025.

ومع ذلك، تلاشت هذه المكاسب بسرعة تحت تأثير مشاعر المخاطر المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ما يبرز تعقيد منطق التداول الحالي في السوق، حيث بدأت فاعلية الإشارات من البيانات الكلية تتعرض للتداخل مع المخاطر الموضوعية السائدة.

وبهذا، تحولت أنظار السوق سريعًا إلى خطاب والش. قبيل رفع الفائدة في سبتمبر، كان والش قد أوصل إشارات متشددة للسوق، ما دفع المتداولين لتعديل توقعاتهم في الوقت المناسب.

رغم أن والش صرّح بعدم رغبته في توجيه السوق عبر رؤيته الشخصية الحديثة للسياسة النقدية، إلا أنه في ظل تتابع بيانات التضخم المفاجئة، ستتعرض تصريحاته هذه المرة لتدقيق أكبر من السوق.