سوق العقارات الأمريكي يواصل الضغط، وثقة البنّائين تصل إلى أدنى مستوى خلال 14 عامًا، وأكثر من 40% من الشركات تُجبر على خفض الأسعار للترويج.

أفادت صحيفة التمويل الذكي أن ثقة بناة المساكن في الولايات المتحدة قد تدهورت أكثر في أكتوبر بسبب استمرار معدلات الرهن العقاري فوق 7% ونقص العمالة وارتفاع تكاليف البناء، لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ 14 عامًا. وفي الوقت نفسه، أدى ضعف الطلب على الشراء وارتفاع مخزون المنازل الجديدة إلى دفع المزيد من شركات البناء إلى خفض الأسعار والترويج، مما أدى إلى زيادة الضغط على سوق العقارات الأمريكي.

أظهرت بيانات صادرة يوم الإثنين عن الرابطة الوطنية لبناة المنازل (NAHB) وبنك Wells Fargo أن مؤشر ثقة بناة المنازل في الولايات المتحدة انخفض في أكتوبر بمقدار 3 نقاط إلى 29، وهو أدنى مستوى له منذ يونيو 2012، وأقل من متوسط التوقعات الذي جمعه استطلاع Bloomberg للمحللين الاقتصاديين والذي بلغ 31.

ويعد المؤشر 50 هو الفاصل بين التفاؤل والتشاؤم؛ إذ أن القراءة أقل من 50 تعني أن عدد البناة الذين يظنون أن ظروف السوق ليست جيدة أكبر من أولئك الذين يرونها جيدة. ومن اللافت أن مؤشر ثقة بناة المنازل في الولايات المتحدة ظل لأكثر من عامين دون مستوى 50، ما يعكس تحديات دائمة يواجهها قطاع العقارات.

أما بالنسبة للمعايير الفرعية للمؤشر، فقد انخفض مؤشر تقييم ظروف البيع الحالية إلى 33، ليصل أيضًا إلى أدنى مستوى له منذ 14 عامًا. كما انخفض مؤشر توقعات المبيعات للأشهر الستة المقبلة ــ وهو مكون رئيسي من المؤشر الكلي ــ إلى أدنى مستوى منذ نوفمبر 2022. بالإضافة إلى ذلك، انخفض مؤشر تدفق المشترين المحتملين إلى أدنى مستوى له منذ بداية جائحة كورونا، ما يدل على مزيد من الضعف في الطلب.

إن استمرار تدهور ثقة البناة يعكس بشكل أساسي تزايد مشكلة القدرة على تحمّل تكلفة السكن في الولايات المتحدة. فمعدلات الرهن العقاري التي تتجاوز 7% رفعت بشكل ملحوظ عبء الأقساط الشهرية على المشترين، ما دفع العديد من المشترين المحتملين لتأجيل خطط الشراء. وبالتزامن مع ذلك، يواصل نقص العمالة وارتفاع أسعار مواد البناء دفع تكاليف بناء المنازل الجديدة إلى الأعلى، مما يحد أكثر من قدرة البناة على التسعير.

قال كبير الاقتصاديين في NAHB، روبرت ديتز، في بيان يوم الإثنين، إن سوق الإسكان الأمريكي لا يزال يواجه ضغطًا مزدوجًا من قيود جانب العرض والمشكلات الحادة في القدرة على تحمل التكلفة. وأشار إلى أن الطلب على السكن ما زال قائمًا، لكن ارتفاع معدلات الرهن العقاري وتكاليف البناء المرتفعة وضعف ثقة المستهلكين يدفع المزيد من المشترين المحتملين للتريث.

وفي ظل ضعف الطلب، لا يزال مخزون المساكن الجديدة في الولايات المتحدة مرتفعًا نسبياً، مما يزيد من ضغط المبيعات على البناة. ولاجتذاب المشترين، اضطر المزيد من شركات البناء إلى خفض الأسعار مباشرة أو تقديم دعم شراء أو مزايا أخرى، إلا أن هذه الاستراتيجيات تؤثر أيضًا على هوامش أرباح الشركات.

وكشفت دراسة NAHB أن نسبة شركات البناء التي أبلغت عن خفض أسعار المنازل في أكتوبر ارتفعت إلى 43%، أي أن أكثر من 40% من البناة يستخدمون خفض الأسعار لتحفيز المبيعات. وفي الوقت نفسه، أشار نحو الثلثين إلى أنهم اتخذوا شكلاً من أشكال التحفيز البيعي هذا الشهر.

هذه التدابير التحفيزية قد تساعد في التخفيف من ضغوط المبيعات على المدى القصير، لكنها تعكس أيضًا حدة المنافسة الحالية والتحديات الربحية التي يواجهها البناة وسط ارتفاع التكاليف بشكل مستمر.

وعلى مستوى المناطق، تدهورت ثقة بناة المساكن في عدة أسواق سكنية رئيسية في الولايات المتحدة. ففي المنطقة الجنوبية، انخفضت الثقة إلى أدنى مستوى منذ منتصف عام 2012؛ وفي الغرب، انخفض المؤشر بمقدار 10 نقاط، مسجلاً أدنى مستوى منذ نهاية 2011. بالإضافة إلى ذلك، تراجعت الثقة في الغرب الأوسط، مع تحسن فقط في الشمال الشرقي.

ويعكس الأداء الباهت لقطاع العقارات أيضًا في أسواق رأس المال. فقد واصل مؤشر iShares US Home Construction ETF (ITB.US)، الذي يضم شركات بناء المنازل وشركات مواد البناء الأمريكية، الهبوط خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما يدل على استمرار النظرة التشاؤمية للمستثمرين تجاه مستقبل الصناعة العقارية.

ومع استمرار معدلات الفائدة المرتفعة في كبح الطلب على الشراء، يراقب السوق عن كثب ما إذا كانت أنشطة بناء المنازل في الولايات المتحدة ستتراجع أكثر. وستصدر الحكومة الفيدرالية يوم الثلاثاء بيانات عن بدايات بناء المنازل وتصاريح البناء، ما سيوفر إشارات جديدة للمستثمرين حول نشاط البناء السكني. وفي الوقت نفسه، ستعلن الرابطة الوطنية للوكلاء العقاريين (NAR) البيانات المحدثة لمبيعات المنازل المعلقة، لتعكس آخر التغيرات في الطلب على السكن.