تداول الذكاء الاصطناعي من المتوقع أن يعود بقوة بعد الانتخابات النصفية الأمريكية! Citadel Securities: المستثمرون ينتظرون فرصة العودة للأسواق

أفاد تطبيق "智通财经" أن سكوت روبنر، رئيس استراتيجيات الأسهم والمشتقات في Castle Securities، أنه مع اقتراب الانتخابات النصفية الأمريكية، يتجنب المستثمرون مؤقتًا الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي (AI)، لكن من الممكن أن ينقلب هذا الوضع بعد انتهاء الانتخابات في نوفمبر. في ذلك الوقت، ومع زوال حالة عدم اليقين السياسي، من المتوقع أن تعود التدفقات المالية إلى قطاع الذكاء الاصطناعي، مما يدفع هذه الأسهم مجددًا لتتفوق على أداء السوق.

قال روبنر في مقابلة خلال مؤتمر مستقبل الأسواق العالمية الذي عقدته Castle Securities في نيويورك يوم الثلاثاء، إن المستثمرين يعتبرون عمومًا الانتخابات النصفية الأمريكية نقطة محورية لإعادة تسعير مخاطر السوق، ومن المحتمل أن يظهر قطاع الذكاء الاصطناعي قوة نسبية جديدة بعد انتهاء الانتخابات.

وأشار إلى أن الرسائل الواردة من العملاء المؤسسيين في الوقت الحالي واضحة جدًا: المستثمرون على استعداد للشراء بأسعار أعلى في المستقبل، لكنهم غير مستعدين لتحمل مخاطر إضافية قبل الأحداث السياسية الكبرى.

نتيجة الانتخابات النصفية الأمريكية ستوفر اتجاهًا أوضح لتنظيم الذكاء الاصطناعي والسياسات الصناعية الأخرى. وإذا فاز الحزب الديمقراطي بالسيطرة على مجلسي الشيوخ والنواب معًا، يتوقع استراتيجيون في وول ستريت أن تصبح السياسات التنظيمية ذات صرامة أكبر، مما يزيد الضغط على أسهم أشباه الموصلات.

تحت تأثير حالة عدم اليقين السياسي وتراجع شهية المخاطر في السوق، تعرضت الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في الآونة الأخيرة إلى عمليات بيع واضحة. وتشير البيانات إلى أنه حتى يوم الجمعة الماضي، شهد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات انخفاضًا لثمانية أيام تداول متتالية، مع تراجع تراكمي يقارب 16%. وفي نفس الوقت، انخفض مؤشر ناسداك 100 الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا بنسبة 5.5% الأسبوع الماضي، وأظهر مؤشر S&P 500 ضعفًا كذلك.

يتوافق تقييم روبنر مع وجهة نظر مايكل هارنت، استراتيجي Bank of America، في الآونة الأخيرة. وكان هارنت قد توقع في وقت سابق أنه في ظل ارتفاع أسعار الفائدة وبقاء التضخم مرتفعًا، سيبحث المستثمرون عن ملاذات آمنة ويقلصون تعرضهم للأصول عالية المخاطر في الأسابيع التي تسبق الانتخابات النصفية الأمريكية.

مع ذلك، وعلى الرغم من تعرض أسهم التكنولوجيا لضغط واضح مؤخرًا، فإن المؤشرات الأمريكية الرئيسية لا تزال عند مستويات مرتفعة نسبيًا بشكل عام. وحتى إغلاق يوم الاثنين، ظل مؤشر S&P 500 بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية، كما أن مؤشر ناسداك 100 لا يبعد سوى حوالي 5% عن المستوى الأعلى الذي سجله في 6 أكتوبر.

ومن اللافت أن المستثمرين الأفراد والمؤسسات أظهروا اختلا‛ا واضحًا في سلوكهم خلال تصحيح السوق الأخير. وذكر روبنر أن المستثمرين الأفراد لا يزالون يشترون بنشاط عند الانخفاضات. الأسبوع الماضي، بلغ حجم مشتريات الأفراد لأسهم أشباه الموصلات ومزودي خدمات الحوسبة السحابية الجديدة وأسهم شرائح التخزين أعلى مستوى له خلال 16 أسبوعًا، مما يُظهر أن المستثمرين الأفراد ما زالوا واثقين من آفاق النمو طويلة الأجل لصناعة الذكاء الاصطناعي.

أما على الجانب الآخر، فقد واصل المستثمرون المؤسسيون خفض مستويات الرافعة المالية وتقليص انكشاف المخاطر. يدل هذا الانقسام في تدفقات الأموال إلى أنه على الرغم من أن بعض المستثمرين يعتبرون التصحيح الأخير فرصة للشراء، إلا أن المؤسسات الكبرى ما زالت تميل إلى توخي الحذر قبل الانتخابات النصفية.

وأشار روبنر كذلك إلى أن عمليات البيع الأخيرة في قطاع الذكاء الاصطناعي ليست حادثة معزولة، بل هي جزء من تبدل أنماط السوق الأوسع في النصف الثاني من هذا العام. وأوضح أنه خلال الفترة من 1 يناير حتى 22 يونيو من هذا العام، حصدت إستراتيجيات الاستثمار القائمة على الزخم — شراء الأسهم ذات الأداء القوي في الآونة الأخيرة وبيع الأسهم المتعثرة — عائدًا تراكميًا وصل إلى 70%. إلا أنه مع انعكاس أنماط السوق، تدهور أداء تلك الإستراتيجية بوضوح، وتحولت المكاسب السنوية إلى خسائر.

كما شهد قطاع الذكاء الاصطناعي تغيرات مماثلة داخليًا. في النصف الأول من هذا العام، بلغت ميزة الأداء التراكمية للأسهم الأقوى في مجال الذكاء الاصطناعي مقارنةً بالأقل أداءً أكثر من 100%، لكن لاحقًا انعكست تلك العوائد النسبية.

ويرى روبنر أن ذلك يعكس عمليات إغلاق واسعة للصفقات الرائجة في السوق. فمع التخفيف التدريجي لتراكم رؤوس الأموال، بدأ المستثمرون في تقليل حيازاتهم من أسهم التكنولوجيا وأفكار الذكاء الاصطناعي التي حققت ارتفاعات كبيرة.

مع ذلك، لا يعتقد روبنر أن التصحيح الأخير يعني نهاية موضوع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. بل على العكس، مع انقضاء الانتخابات النصفية، سيصبح الحكم على آفاق التنظيم أكثر وضوحًا، وقد يعود المستثمرون المؤسساتيون لزيادة انكشافهم على المخاطر.