أصبحت وثائق الاكتتاب العام لشركة Anthropic محفزًا غير متوقع لانتعاش أسهم البصريات، وقفزت Lumentum بنسبة 8.2% لتتصدر قائمة الارتفاع في مؤشر S&P

قدمت Anthropic ملف الاكتتاب العام الأولي، مما أشعل بشكل مفاجئ انتعاشًا قويًا في قطاع البصريات.

يوم الاثنين، ارتفعت أسهم Lumentum Holdings بنسبة 8.2% لتتصدر مؤشر S&P 500، وارتفعت Coherent بنسبة 5.8%، وصعدت Ciena بنسبة 4.9%. تضافرت ثلاث عوامل إيجابية—تأكيد إنفاق رأس المال في قطاع الذكاء الاصطناعي عبر البيانات، وتوقعات بسياسات محتملة لحماية سلسلة التوريد، وإشارات على تشديد إمدادات المواد نصف الموصلة الرئيسية—لتقود قطاع البصريات الذي كان يعاني من عمليات بيع سابقة إلى انتعاش قوي.

تم تقديم ملف الاكتتاب العام الأولي لـ Anthropic رسميًا يوم الاثنين، وقد عززت بياناتها المالية معنويات قطاع الرقائق والأجهزة ذات الصلة. ووفقًا لتقرير MarketWatch، أشار المحلل Amit Daryanani من Evercore ISI إلى أنه بعد عمليات بيع حادة شهدها قطاع البصريات الأسبوع الماضي، بدأ اهتمام السوق بهذا القطاع يتجدد، وكان العديد من المستثمرين ينتظرون نشر Anthropic لوثيقة S-1 باعتبارها إشارة للعودة إلى السوق.

في الوقت نفسه، تواصل البيانات الجوهرية للصناعة تعزيز الإشارات الإيجابية. أعلنت Meta Platforms عن خطة زيادة رأس المال عبر الأسهم، في حين تعهدت SpaceX بتوفير تمويل بقيمة 40 مليار دولار أمريكي للأجهزة ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي بما فيها الرقائق، وذكر Daryanani أن هذه التحركات ترسل إلى السوق مؤشرًا واضحًا على "متانة" استثمارات الذكاء الاصطناعي المستمرة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تفرض لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية (FCC) قيودًا على واردات بعض وحدات البصريات مع مطلع العام القادم، مع ورود أنباء عن تباطؤ إمدادات المواد شبه الموصلة الرئيسية من آسيا، مما يعزز منطق الاستثمار في الشركات المحلية قطاع البصريات.

بيانات Anthropic المالية تؤكد إنفاق رأس المال في الذكاء الاصطناعي وثقة المستثمرين تعود

أتاح نشر ملف الاكتتاب العام الأولي لـ Anthropic نافذة مهمة للسوق لتقدير حجم الاستثمارات في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. ووفقًا للتقارير، قال Daryanani إن ربحية قطاع الذكاء الاصطناعي الحالية تعتبر "صحية نسبيًا" من الناحية الجوهرية، وأن بيانات Anthropic المالية عززت أسهم الرقائق بشكل عام.

لقد أكدت إعلانات التمويل عبر الأسهم من Meta وتعهد SpaceX بتمويل الأجهزة الخاصة بالذكاء الاصطناعي بقيمة وصلت إلى 40 مليار دولار التزام عمالقة التكنولوجيا بمواصلة ضخ الاستثمارات الكبيرة في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. تشير هذه السلسلة من الإشارات مجتمعة للسوق إلى أن دورة إنفاق رأس مال الذكاء الاصطناعي لم تصل إلى ذروتها بعد، وأن الطلب على الربط البصري كمرافق أساسية لمراكز البيانات ما زال قائمًا.

سياسات FCC المحتملة تعيد تشكيل نمط سلسلة التوريد والشركات المحلية مرشحة للاستفادة

وفقًا للتقارير، ركز Daryanani بشكل خاص على تأثير توقعات سياسة لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) على قطاع البصريات بنيويًا. وبحسب ما استند إلى آراء خبراء الصناعة، من المتوقع أن تقوم FCC في أوائل العام المقبل بفرض قيود على استيراد وحدات البصريات من موردين أجانب معينين، وهو ما سيقصي هؤلاء الموردين فعليًا من سوق وحدات البصريات من فئة 3.2T الأمريكية للجيل القادم.

ولا يمكن الاستهانة بأثر هذه السياسات المتوقعة—حاليًا، يُنتج نحو ثلثي هذه المكونات حول العالم من قبل موردين في مناطق محددة. وإذا دخلت هذه القيود حيز التنفيذ، قد تواجه البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تحديات على المدى القصير، لكن الشركات المحلية والموردون الحلفاء في الولايات المتحدة سيستفيدون بشكل مباشر من الفرص السوقية الناشئة، ومن المرجح أن تحصل شركات مثل Lumentum وCoherent على انتقالات في الطلبات نتيجة لهذا التحول.

تباطؤ نمو إمدادات InP ودعم اختناقات الطاقة الإنتاجية لتوقعات الأسعار والطلب

كذلك كانت الأنباء الواردة من آسيا خلال عطلة نهاية الأسبوع من العوامل الرئيسية المؤثرة على تداولات يوم الاثنين. فقد أوضح Daryanani أن هناك مؤشرات على تباطؤ في نمو إمدادات مادة فوسفيد الإنديوم (InP)، وهي مادة نصف موصلة رئيسية، ما يدل على أن بعض الموردين يواجهون تحديات في زيادة الطاقة الإنتاجية لتلبية متطلبات السرعة الحالية.

ويكمن خلف هذا القيد من جانب العرض أن التطور السريع لتقنيات الذكاء الاصطناعي قد غيّر بشكل جذري إيقاع تحديث تكنولوجيا البصريات. وأشار Daryanani إلى أن دورة تحديث التكنولوجيا الضوئية كانت عادة تستغرق نحو خمس سنوات، لكن مع صعود الذكاء الاصطناعي، "باتت سرعات القنوات ترتفع تقريبًا مرة كل عام"—أي أن وتيرة زيادة سرعات نقل البيانات تسارعت بشكل كبير.

إن التقاء وتيرة ارتفاع سرعات القنوات مع التنامي المستمر في طلبات الربط لمراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي سيواصل دعم الطلب على الأجهزة البصرية. وستؤدي زيادة الحاجة لربط مراكز البيانات لرفع الطلب على أجهزة الليزر بما فيها المنتجات المعتمدة على InP. من ناحية أخرى، فإن توسيع الطاقة الإنتاجية وتحقيق الاعتماد الفني للمنتجات يتطلب وقتًا، ما يجعل وتيرة إضافة الإمدادات أبطأ، ويعني استمرار الضغط على العرض لفترة طويلة.

وفي الخلاصة، يعتقد Daryanani أن هذه العوامل المتعددة "تدعم مجتمعة الطلب المستمر على الموردين القادرين على توسيع طاقتهم الإنتاجية وتسليم المنتجات بالوتيرة المطلوبة"، وأن شركات محلية مثل Lumentum وCoherent التي تمتلك هذه القدرات مرشحة للاستفادة المستمرة خلال هذه الدورة.