تقرير محدث 4 – ارتفاع إيرادات Thomson Reuters، لكن تراجع سعر السهم بسبب تكاليف الاستثمار

تمت إضافة معلومات خلفية، تصريحات المدير التنفيذي وإمكانات الاستثمار

كينيث لي/أدِتيا سوني

رويترز 3 نوفمبر - أعلنت شركة Thomson Reuters TRI.TO يوم الثلاثاء عن نمو في إيرادات الربع الثالث، إلا أن سعر سهمها تراجع، حيث عبّر بعض المستثمرين عن قلقهم من أن زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي قد يؤثر سلباً على الأرباح.

قامت هذه الشركة التي تتخذ من تورونتو مقراً لها، والمتخصصة في المحتوى والتكنولوجيا، برفع توقعاتها لنمو الإيرادات العضوي لعام 2026 المالي من حوالي 8% إلى ما بين 8.5% و9.0%. يعتمد هذا الرقم على سعر صرف ثابت ويعكس نمو المبيعات في الأعمال الحالية.

وبسبب قلق بعض المستثمرين من زيادة الإنفاق، تراجع سهم Thomson Reuters في ناسداك بنسبة 7% ليصل إلى 113.46 دولار. ومنذ بداية عام 2026، انخفض سهم الشركة بأكثر من 14%، بينما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 .SPX بنسبة 10% خلال نفس الفترة.

سهم Thomson Reuters هو الأحدث الذي يتأثر بمخاوف المستثمرين حيال ارتفاع تكاليف الذكاء الاصطناعي. وخلال موسم التقارير المالية الحالي، باع المستثمرون أسهم شركات برمجيات بالإضافة إلى Apple AAPL.O، Alphabet GOOGL.O وAmazon AMZN.O، وسط مخاوف من أن الإنفاق المتزايد سيؤثر سلباً على أرباح الشركات.

قال دوغ آرثر، محلل Huber Research، عند مناقشة التقرير المالي لـ Thomson Reuters: "التوقعات على المدى الطويل هي أن هامش الربح سيرتفع تدريجياً في 2027 وما بعدها،".

وأضاف آرثر، مشيراً إلى فرص النمو نتيجة استثمار الذكاء الاصطناعي، "لكن Thomson Reuters لديها تحفظات في الوقت الحالي لأنها ترى فرص نمو إضافية. هذا أمر منطقي، لكنه مخيب للآمال للمستثمرين."

تملك Thomson Reuters قاعدة بيانات Westlaw القانونية ورويترز وخدمة Checkpoint للضرائب والمحاسبة. وقد أفادت الشركة أن إيرادات الربع الثالث ارتفعت بنسبة 10% إلى 1.83 مليار دولار، وبلغت أرباح السهم المعدلة 81 سنتاً.

قال المدير التنفيذي ستيف هاسكر في مقابلة بعد إعلان نتائج الربع الثالث: "وتيرة الابتكار لا تزال مستمرة". وركّز هاسكر على النسخة المُعاد تطويرها من CoCounsel Legal، وهو منصة مزودة بمساعد ذكاء اصطناعي يمكنه مساعدة المحامين في صياغة المرافعات والطلبات القانونية.

وبعد بيع الحصة الأكبر في هذا النشاط، استبعدت Thomson Reuters أعمال الطباعة العالمية من تقاريرها المالية.

https://www.reuters.com/graphics/THOMSONREUTERS-RESULTS/byvrawzoype/chart.png

ضغط هامش الأرباح

أشار ماهر ياغي، محلل Scotiabank Capital، في تقرير بحثي: "تواصل التقارير المالية إظهار قوة الطلب على منتجات Thomson Reuters، بما في ذلك Westlaw وCoCounsel، وحتى الآن لا توجد مؤشرات على أن دخول منافسين جدد قائمين على الذكاء الاصطناعي قد أدى إلى تباطؤ الطلب."

وقالت الشركة إن الإيرادات من قطاعات القانون، الضرائب والمحاسبة، والأعمال التجارية، حققت نمواً مزدوج الرقم بفضل الإيرادات المتكررة وترقيات الذكاء الاصطناعي الجديدة لمنصتي CoCounsel Legal وCoCounsel Tax, Audit and Accounting.

ارتفعت إيرادات رويترز بنسبة 12%، ويعزى هذا إلى الارتفاع الحاد في إيرادات ترخيص الذكاء الاصطناعي التوليدي، حيث ارتفعت الإيرادات التجارية للقسم الإخباري بنسبة 56% لتصل إلى 44 مليون دولار.

وفي قطاع القانون، شكّل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وتعويضات نهاية الخدمة بقيمة 22 مليون دولار، وتأثير الاستحواذ على منصة بيانات الذكاء الاصطناعي والتحليلات Noetica، ضغطاً على هامش الأرباح، الذي انخفض من 49% إلى 46.6%.

وقال مسؤولو Thomson Reuters إنهم يتوقعون أن تؤدي تسعيرة المنتجات المتقدمة لوكلاء الذكاء الاصطناعي إلى زيادة الإيرادات، مما سيعوِّض إنفاق الذكاء الاصطناعي في قطاع القانون. تشمل هذه المنتجات أدوات البحث الجديدة القائمة على الذكاء الاصطناعي في Thomson Reuters Westlaw، بالإضافة إلى المنتجات الأخرى التي تستطيع صياغة ملخصات قانونية.

وقد شكك المحللون في قدرة Thomson Reuters على تحويل هذه المنتجات الجديدة القائمة على الذكاء الاصطناعي إلى أعمال نمو طويلة الأجل.

وتساءل آدم سرحان، المدير التنفيذي في 50 Park Investments بنيويورك: "هل تستطيع Thomson Reuters تحويل الذكاء الاصطناعي إلى مصدر دخل واسع النطاق، مستدام، وقابل للتكرار وذو هامش ربح مرتفع؟"

وذكر هاسكر أن الشركة تحقق تقدماً في اجتذاب عملاء جدد لاستخدام نموذج الذكاء الاصطناعي المملوك لها Thomson AI، ويتوقع الإعلان يوم الثلاثاء عن شراكة "الذكاء الاصطناعي الاستراتيجية" الجديدة مع Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP.

وقال هاسكر في المقابلة، متحدثاً عن الشركات القانونية الأمريكية الكبرى: "ستكون هذه أولى العديد من الشراكات."

وأشارت Thomson Reuters إلى أن لديها أموال يمكن استثمارها تتراوح بين 9 و10 مليارات دولار. وذكر المسؤولون التنفيذيون يوم الثلاثاء أنهم يتوقعون العام المقبل سلسلة من الاستثمارات المحتملة في الذكاء الاصطناعي، القانون، الضرائب والمحاسبة ومجالات أخرى. ولم توضح الشركة الأعمال التي يمكن الاستحواذ عليها.

وقال المدير المالي غاري إي. بيشوبينج جونيور في مقابلة إنه في الربع الثالث، اعتمد حوالي 34% من القيمة الأساسية لعقود Thomson Reuters (أي بند من إجمالي قيمة العقود) على الذكاء الاصطناعي التوليدي.

وارتفعت هذه النسبة مقارنة بـ 32% في الربع الثاني و24% العام الماضي.

(لراحة المستخدِمين غير الناطقين بالإنجليزية، تم توفير ترجمة آلية لتقارير رويترز بعدة لغات أخرى. ونظراً لاحتمال وجود أخطاء في الترجمة الآلية، أو عدم توافر السياق المطلوب، فإن رويترز لا تضمن دقة الترجمة الآلية. وقد تم توفير النص المترجم آلياً فقط لتسهيل وصول القرّاء للمحتوى. ولا تتحمل رويترز أية مسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ من استخدام خدمة الترجمة الآلية.)