تقرير أرباح AppLovin (APP.US) من الطراز المثالي: إيرادات الربع الثالث ترتفع بنسبة 55%، وصافي هامش الربح يتصدر قطاع الإعلانات بنسبة 66%! إعادة شراء أسهم بقيمة 1.4 مليارات دولار في فصل واحد

أفاد تطبيق Zhihui Finance APP أنه في تمام الساعة 5 نوفمبر بتوقيت بكين، أعلنت منصة "الذكاء الاصطناعي + الإعلانات" AppLovin (APP.US) عن نتائج أعمالها للربع الثالث من عام 2026 (حتى 30 سبتمبر) بعد إغلاق جلسة الأربعاء في سوق الأسهم الأمريكية. وواصلت شركة تكنولوجيا الإعلانات هذه تقديم نتائج "نموذجية": إذ سجلت الإيرادات وصافي الأرباح وEBITDA المعدلة أعلى مستوياتها الفصلية على الإطلاق، في حين تصدرت مؤشرات جودة الأرباح بين منصات الإعلانات الكبرى.

الأداء الأساسي: نمو الإيرادات بنسبة 55% وصافي هامش الربح يبلغ 66%

أظهر التقرير المالي أن AppLovin حققت في الربع الثالث إيرادات بقيمة 2.185 مليار دولار أمريكي، بزيادة 55% على أساس سنوي؛ وبلغ صافي الأرباح 1.439 مليار دولار، بزيادة سنوية 72%، مع صافي هامش ربح مرتفع إلى 66% (مقارنة بـ59% في نفس الفترة من العام الماضي)؛ بينما بلغ EBITDA المعدل 1.842 مليار دولار، بزيادة سنوية 59%، وهو ما يعادل هامش EBITDA المعدل 84% (مقارنة بـ82% في نفس الفترة من العام الماضي). وكان ربح السهم المخفف 4.30 دولار، مقابل 2.45 دولار في نفس الفترة من العام الماضي.

وعلى المدى الأطول، ما زالت دوافع النمو قوية بلا تراجع: ففي الأشهر التسعة الأولى من 2026، بلغت الإيرادات التراكمية للشركة 5.951 مليار دولار، بزيادة سنوية 56%؛ وصافي الأرباح التراكمي 3.911 مليار دولار، بزيادة سنوية 75%؛ وEBITDA المعدل التراكمي 5.013 مليار دولار، بزيادة سنوية 61%، مع هامش ربح 84%.

وأظهرت التدفقات النقدية أداءً قوياً أيضاً: ففي الربع الثالث بلغ التدفق النقدي التشغيلي حوالي 1.429 مليار دولار، والتدفق النقدي الحر حوالي 1.418 مليار دولار بزيادة سنوية تقارب 35%. وفي نهاية الربع، بلغ إجمالي النقد وما يعادله لدى الشركة 3.174 مليار دولار، بينما بلغ الدين طويل الأجل 3.516 مليار دولار.

إعادة شراء واسعة: 1.4 مليار دولار في ربع واحد ومجموع التفويض يرتفع إلى 3.6 مليار

واصلت AppLovin تنفيذ سياسة رد قوية للمساهمين: ففي الربع الثالث اشترت واحتجزت 4.1 مليون سهم عادي من الفئة A، بكلفة تقريبية 1.4 مليار دولار – أي ما يعادل تقريباً كل التدفق النقدي الحر للربع؛ وخلال الأشهر التسعة الأولى بلغ إجمالي الإنفاق على إعادة الشراء 2.811 مليار دولار. ووافق مجلس الإدارة على تفويض إعادة شراء جديد بقيمة 3.2 مليار دولار، ليصل مجموع التفويض حتى نهاية أكتوبر إلى 3.6 مليار دولار، وهو ما يزيد عن عُشر القيمة السوقية الحالية للشركة. وتحت تأثير النمو العالي في الأرباح وإعادة الشراء المستمرة، انخفض عدد الأسهم المتداولة إلى حوالي 331 مليون سهم.

توجيهات الربع الرابع: الإيرادات حتى 2.395 مليار دولار وهامش ربح 85%

واصلت الشركة في توجيهاتها للربع الرابع نغمة النمو المرتفع والربحية العالية: فمن المتوقع أن تتراوح الإيرادات بين 2.365 مليار و2.395 مليار دولار (بمتوسط 2.38 مليار دولار، ما يعني زيادة ربع سنوية تقريباً بنسبة 9%)؛ وEBITDA المعدل بين 1.995 مليار و2.025 مليار دولار، مع هامش ربح 84% إلى 85% – أي أن الحد الأعلى للتوجيه يعني استمرار توسع هامش الربح مقارنة بالربع الثالث.

خلفية السوق: نقطة تحول بعد الهبوط الحاد

ومن السياقات الجديرة بالذكر أن هذا التقرير المالي صدر في ظل تقلبات حادة في سعر سهم AppLovin: ففي 30 أكتوبر، تراجعت قيمة السهم خلال جلسة واحدة بنسبة 10.36% إلى 228.50 دولار، وفي 4 نوفمبر ارتفع السهم خلال التداولات المنتظمة بنسبة 10.69% إلى 271.75 دولار – وصدر التقرير فور انتهاء الجلسة في ذلك اليوم. وباعتبارها الشركة التي ينظر إليها السوق كمعيار لـ"تسويق الإعلانات بالذكاء الاصطناعي"، فإن نتائج AppLovin – مع نمو الإيرادات بنسبة 55% وهامش EBITDA بنسبة 84% – توفر تأكيداً جديداً لمنطق تقييمها؛ كما أن التسارع الربع سنوي الضمني وتواصل توسع الهامش في توجيهات الربع الرابع يمثلان رداً مباشراً على موجة تصحيح "تداولات الذكاء الاصطناعي" الأخيرة. وبعد نشر التقرير المالي، عقدت الإدارة اجتماعاً هاتفيًا مع المستثمرين بعد جلسة الأربعاء في سوق الأسهم الأمريكية، ولا يزال السوق يركز بشكل كبير على نشاط الإعلانات المعتمد على محرك Axon AI ونقاط النمو الجديدة مثل إعلانات التجارة الإلكترونية.