انخفاض أسعار الغاز في أوروبا، مع استمرار ضيق الأساسيات في السوق

⑴ سعر الغاز الطبيعي الأوروبي يواصل الانخفاض لليوم الرابع على التوالي، حيث انخفض مؤشر TTF هذا الأسبوع بنحو 18% ويتداول بالقرب من 86 يورو لكل ميغاواط ساعة. ⑵ السوق يقوم بتسعير تراجع مخاطر توقف الإمدادات طويلة الأمد في الشرق الأوسط. ⑶ ولكن خلفية العرض والطلب الفعلي لا تزال ضيقة نسبيًا. ⑷ مخزون الاتحاد الأوروبي من الغاز الطبيعي انخفض إلى حوالي 74%، بينما المستوى الطبيعي يقارب 90%. ⑸ مخزون ألمانيا أقل من 61%. ⑹ الطقس البارد بدأ يدفع إلى سحب المزيد من الغاز من المخزونات. ⑺ إنتاج طاقة الرياح والطاقة الشمسية ضعيف نسبيًا، مما يزيد الطلب على توليد الكهرباء بالغاز. ⑻ الصراع في إيران أدى إلى تقليص نسبة كبيرة من إمدادات الغاز الطبيعي المسال العالمية. ⑼ لذلك، يبدو هذا الانخفاض وكأنه خروج علاوة المخاطر الجيوسياسية من السعر، وليس نتيجة لتخفيف جوهري في توازن العرض والطلب للغاز الطبيعي الأوروبي. ⑽ أوروبا تدخل الشتاء بمخزونات منخفضة نسبيًا، ومساحة التكيف لمواجهة موجة أخرى من الصدمات في الإمدادات محدودة.