تصاعد نبرة التشدد لدى الاحتياطي الفيدرالي! Hammack يشير إلى ضرورة رفع أسعار الفائدة إلى مستوى تقييدي ويميل إلى زيادات أكثر تكراراً وبمعدل أقل
صرحت المسؤولة المتشددة في الاحتياطي الفيدرالي Hammack بأن التضخم تجاوز المستوى المستهدف بشكل متواصل قرابة ست سنوات، وهناك إشارات على تحسن معتدل في سوق العمل. تدعم سياسة "رفع أسعار الفائدة بوتيرة أكثر تكرارًا وأقل حدة"، وحذرت من أنه إذا ترسخت توقعات التضخم، سيزداد بشكل كبير تكلفة سياسات الاحتياطي الفيدرالي. كما أكدت بقوة على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وربطتها مباشرة بمكانة الدولار. تشير توقعات السوق حاليًا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة مرة في ديسمبر ومرة أخرى في مارس من العام المقبل.
أطلق مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إشارات متشددة، داعين إلى زيادات صغيرة ومتكررة في أسعار الفائدة لمواجهة ضغوط الأسعار المستمرة التي تتجاوز المستويات المستهدفة.
قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند Beth Hammack يوم الخميس إن السياسة النقدية تحتاج إلى التحول نحو موقف تقييدي من أجل إعادة التضخم إلى هدف 2% في الوقت المناسب. وأشارت في الوقت نفسه إلى أن التضخم ظل أعلى من الهدف لمدة تقارب الست سنوات، وأن ضغوط الأسعار واسعة النطاق وتقودها عوامل متعلقة بالعرض والطلب معًا.
كانت Hammack الأسبوع الماضي واحدة من المسؤولين الفيدراليين الذين صوتوا مخالفين في قرار الفائدة. وبعد أن أبقى الفيدرالي على موقفه دون تغيير، كررت موقفها في فعالية أقيمت في زيورخ، مُفضِّلة "اعتماد تعديلات أكثر تواترًا وأقل حجماً قدر الإمكان"، مشيرة إلى أن هذه الاستراتيجية تساعد على تقليل مخاطر تأخر السياسة وعدم ترسخ توقعات التضخم.
وفي الوقت نفسه، أعاد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند Tom Barkin يوم الخميس التأكيد على دعمه لخطوات زيادة الفائدة بشكل "تدريجي"، لكنه رفض التعليق على المستوى النهائي الذي قد تصل إليه أسعار الفائدة. ومنذ الاجتماع الأخير أيد العديد من مسؤولي الفيدرالي إحراز تقدم بتشديد السياسات بوتيرة معتدلة للحد من تأثيرها على الأسواق المالية والاقتصاد الواقعي.
وتُظهر تسعيرات سوق العقود الآجلة أن المستثمرين يتوقعون حاليًا أن يقوم الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة في ديسمبر وأخرى في مارس القادم.
الموقف المتشدد: Hammack تدعو لموقف معدلات تقييدي
كانت Hammack في الاجتماعات السابقة ضمن الأقلية. في اجتماع السياسة الأسبوع الماضي، قرر الفيدرالي بأغلبية الأصوات الحفاظ على معدل الفائدة الأساسي دون تغيير، فيما صوتت Hammack ومسؤول آخر ضد القرار، مصرِّين على أن حالة التضخم الحالية تتطلب موقفًا أكثر تشددًا.
وقد أكدت مجددًا يوم الخميس أن التضخم ظل أعلى من الهدف لقرابة ست سنوات، وأن ضغوط الأسعار أوسع نطاقًا وليست محصورة في مجال أو عامل واحد فقط.
قالت: إن تكرار الصدمات في جانب العرض يزيد من مخاطر تكوين الشركات والمستهلكين توقعات تضخمية، وبمجرد أن تترسخ عقلية التضخم يصبح تحقيق هدف الاستقرار السعري للبنك المركزي أكثر صعوبة بشكل ملحوظ.
وحول وتيرة رفع الفائدة، أعربت Hammack عن تفضيلها لاستراتيجية الخطوات الصغيرة المتكررة على حساب التعديلات الكبيرة متباعدة التوقيت، معتبرة أن زيادات الفائدة الصغيرة والأكثر تكرارًا تتيح للسياسة أن تواكب واقع الاقتصاد وتجنب الركض وراء التطورات بشكل متأخر.
في ترتيب الاجتماعات، أعلن رئيس الاحتياطي الفيدرالي Walsh الأسبوع الماضي عن خطط لتعديل جدول اجتماعات السياسة السنوي بحلول 2028، بحيث يتم تقليص اجتماعات تحديد سعر الفائدة الرسمي من ثماني مرات سنويًا إلى ست مرات، مع تخصيص اجتماعين إضافيين لمناقشة الإطار الكلي للسياسة النقدية. وتعامل كل من Hammack وBarkin مع هذا التغيير بهدوء. قالت Hammack: "من ثماني إلى ست مرات، هذا تغيير معتدل للغاية".
مؤشرات على تحسن معتدل في سوق العمل
في ما يخص التوظيف، كان تقييم Hammack متفائلًا نسبيًا، حيث رأت أن سوق العمل الأمريكي الذي طالما ظل في حالة توظيف منخفضة وتسريحات منخفضة قد يكون الآن يشهد تحسنًا هامشيًا.
"من منظور هدف التوظيف، أرى أن أداء الاقتصاد جيد جدًا"، وأضافت أنها لاحظت "بعض المؤشرات المعتدلة على تحسن محتمل في سوق العمل".
تشير هذه التصريحات إلى أن مرونة جانب التوظيف توفر دعمًا إضافيًا للفيدرالي للإبقاء على موقف معدل فائدة تقييدي، مع وجود مساحة محدودة لخفض الفائدة على المدى القصير.
استقلالية البنك المركزي مرتبطة مباشرة بمكانة الدولار
كما أعربت Hammack في كلمتها عن رأيها حول مكانة الدولار العالمية واستقلالية البنك المركزي، معتبرة أن الاثنين مرتبطان مباشرة ببعضهما البعض. وأوضحت أن هيمنة الدولار تعتمد على النظام القانوني السليم في الولايات المتحدة، وعلى توافر الأصول الدولارية في الأسواق العميقة والسائلة، وكذلك على استقلالية البنك المركزي في عمله.
وأكدت بشكل واضح أن الفيدرالي من خلال أفعاله، قد بنى مصداقيته المؤسسية في اتخاذ قرارات السياسة النقدية استنادًا إلى الأدلة والبيانات الاقتصادية وليس إلى ضغوط السياسة قصيرة الأجل، "وهذه المصداقية هي ما تساعدنا على تحقيق أهدافنا، بما في ذلك تضخم منخفض ومستقر، إلى جانب دعم مكانة الدولار".
وقد أدلت Hammack بهذه التصريحات قبل يومين فقط من نتائج الانتخابات النصفية الأمريكية. في هذه الانتخابات، فاز الحزب الديمقراطي بسيطرته على مجلسي الكونغرس، ويُعتقد أن هذا قد يقلل جزئيًا من قدرة ترامب على الضغط في قرارات الاحتياطي الفيدرالي المتعلقة بسعر الفائدة.
مسار توسع العملات المستقرة: الذكاء الاصطناعي قد يصبح متغيرًا رئيسيًا
أبدت Hammack أيضًا موقفًا نادرًا حول اتجاهات الأصول الرقمية، واعتبرت صعود الذكاء الاصطناعي محفزًا محتملًا لانتشار العملات المستقرة على نطاق واسع.
وأشارت إلى أن نطاق استخدام العملات المستقرة لا يزال محدودًا حاليًا، ولكن في حال أطلقت شركات التكنولوجيا العملاقة مثل Google وAmazon التي لديها شبكة ضخمة من المستخدمين رموزها الرقمية الخاصة، فقد يتوسع السوق بسرعة كبيرة. وبالمقابل، قد تدفع الأنظمة المستقلة للذكاء الاصطناعي كذلك إلى زيادة ملحوظة في استخدام العملات المستقرة.
قالت: "إذا بدأت المزيد من وكلاء الذكاء الاصطناعي في إجراء عمليات بيع وشراء، وبدأوا في استخدام العملات المستقرة أو الأصول الرقمية الأخرى بدلًا من بطاقات الائتمان أو الطرق التقليدية لنقل الأموال، فقد يشكل ذلك تحولًا جوهريًا"، وأضافت: "حتى الآن لم نشهد مثل هذه التطبيقات من الناحية العملية، لكننا نراقب ذلك عن كثب".
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
الانسحاب الكبير للذكاء الاصطناعي من التداول، والأسهم الأمريكية تسجل "مجزرة" قياسية بقيمة 2.8 تريليون دولار! مؤشر ناسداك يتراجع حوالي 6%، ومؤشر شركات الرقائق ينهار بأكثر من 10%، وسلسلة صناعة مراكز البيانات تهبط بشدة
انخفض مؤشر ناسداك 100 بأكثر من 6٪؛ وتبخرت القيمة السوقية لأسهم التكنولوجيا بما قيمته 2.5 تريليون دولار في يوم واحد؛ وسجل مؤشر شركات الرقائق أكبر انخفاض له منذ الجائحة، حيث أغلقت SanDisk منخفضة بنسبة 22٪، وAMD بنسبة 17٪، وNvidia بنسبة 9.3٪؛ وأسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثل Lumentum انخفضت بنحو 19٪ وBloom Energy بنسبة 16٪؛ كما هبطت Tesla بأكثر من 10٪. من مصنعي الرقائق، وموردي الكهرباء، ومزودي الخدمات الحاسوبية، والشركات البرمجية، إلى مطوري مراكز البيانات، لم يسلم أي ركن من قطاع التكنولوجيا من موجة بيع يوم الخميس، ما ضاعف من حدة انخفاضات التقييمات المرتفعة والتداولات المكتظة في القطاع. وبدلاً من انتقال رؤوس الأموال إلى قطاعات أخرى كما حدث سابقاً، فإن موجة البيع هذه امتدت إلى جميع قطاعات مؤشر S&P.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
