تداخل عدة عوامل، هل يمكن أن يستمر انتعاش سعر الذهب الدولي حتى الليلة؟

حقق الحزب الديمقراطي الأمريكي فوزًا كبيرًا في انتخابات التجديد النصفي التي أُجريت في 3 نوفمبر، واستعاد السيطرة على مجلسي الشيوخ والنواب في الكونغرس. يراهن السوق على أن انتقال السيطرة على الكونغرس الأمريكي سيكبح العمليات العسكرية في الشرق الأوسط التي تقوم بها إدارة ترامب، ويزيد من احتمالية حل النزاع الأمريكي الإيراني عبر المفاوضات الدبلوماسية، مما أدى إلى انهيار كبير في أسعار النفط العالمية، وسجّل مؤشر الدولار أكبر تراجع يومي منذ ثلاثة أسابيع، وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بمقدار 8 نقاط أساس، بينما ارتفع سعر الذهب الفوري بقوة ليقترب في لحظة من 4150 دولارًا للأونصة.

شهدت الأسهم الأمريكية انخفاضًا حادًا، مع تجدد مخاوف السوق من إنفاق شركات الذكاء الاصطناعي الضخم وإمكانية صدور مزيد من التشريعات أو تباطؤ في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ويرجح أن تواجه الولايات المتحدة في العامين المقبلين حالة من الجمود السياسي. لا يزال سعر الذهب العالمي يواجه ضغطًا عند منتصف نطاق بولينجر اليومي، ويظل محور الاهتمام الرئيسي هو سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية، ولا يوجد في الوقت القصير متغير قوي يفتح الباب لصعود كبير.

لا تزال الأوضاع في الشرق الأوسط متقلبة، وأسعار الطاقة العالمية في ارتفاع، ولا تزال معدلات التضخم في الولايات المتحدة أعلى من المستهدف، وهناك انقسامات واضحة داخل الاحتياطي الفيدرالي حول ضرورة المزيد من التشديد، فيما يحدد أداء بيانات التوظيف مسار السياسة النقدية ويؤثر مباشرة على استدامة ارتداد أسعار الذهب العالمي في هذه الجولة.

قد يظل سوق العمل الأمريكي في وضع توظيف معتدل نسبيًا، مع مستويات منخفضة من التسريح. ويواجه الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من المعضلات بين أهداف التضخم والتوظيف. رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر، وأبقاها ثابتة في اجتماع أكتوبر، مفضلًا مراقبة البيانات الاقتصادية لمزيد من الوقت. نظرًا لأن السوق قد استوعب قبلًا احتمالية مرتفعة لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر، فإن أي مفاجآت واضحة في نمو التوظيف أو معدل البطالة أو وتيرة نمو الأجور قد تدفع المستثمرين إلى إعادة ضبط توقعاتهم لأسعار الفائدة.