في ظل فضيحة العلاقات خارج الزواج، تراجعت أسهم Nvidia بشكل كبير، وقال "الطرف الكبير في البيع المكثف": قد تكون فرصة تداول ممتازة على المدى القصير، لكن لا يزال متشائمًا على المدى الطويل
اعترف Burry بصراحة أنه لو لم يكن يحتفظ بمركز بيع على المكشوف، لكانت الانخفاضات الحادة الناجمة عن الفضيحة فرصة جيدة للشراء العكسي—لكنه أوضح أنه لن يشارك شخصياً. الخطر القاتل يكمن في أن هذه الأزمة قد تفجر تحقيقات تنظيمية في ممارساتها التجارية "الشبيهة بالمافيا" وقيود التصدير. وبالإضافة إلى المخاطر الناتجة عن الإفراط في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، ستتقلص ميزتها التنافسية بسرعة، ولهذا فهو يصر على البقاء في موقع البيع على المكشوف.
تواجه Nvidia فضيحة علاقة خارج إطار الزواج لرئيسها التنفيذي، ما أدى إلى استمرار الضغط على سعر سهمها وتبخر قيمة سوقية تجاوزت إجمالي القيمة السوقية لشركة Meta. وأوضح المستثمر Michael Burry، المعروف بمراهنته على هبوط أسهم Nvidia، أن السوق قد ترى في ذلك "فرصة تداول ممتازة" على المدى القصير، لكنه شخصياً لا ينوي الشراء والاحتفاظ، ولا يزال يحمل نظرة متشائمة تجاه آفاق Nvidia على المدى الطويل.
رئيس Nvidia التنفيذي Jensen Huang أقرّ في رسالة داخلية للموظفين أرسلها يوم الأحد الماضي (8 نوفمبر) بصحة العلاقة خارج إطار الزواج. وبعد انتشار الخبر، انخفض سعر سهم Nvidia حتى إغلاق يوم الثلاثاء بنحو 10%. ومع تزايد القلق في السوق حول الاستثمار المفرط في الذكاء الاصطناعي، وتزايد التوقعات بتشديد اللوائح التنظيمية بعد فوز الحزب الديمقراطي بالسيطرة على مجلسي النواب والشيوخ الأسبوع الماضي، فقد هبط سهم Nvidia من أعلى مستوى تاريخي له عند حوالي 243 دولاراً في 6 أكتوبر بأكثر من 30%.
وفقاً لتقرير Business Insider يوم الأربعاء (11 نوفمبر)، كتب Burry في منشور على منصة Substack يوم الثلاثاء أنه "مندهش قليلاً" من "سرعة تحول السوق". وأوضح أنه لولا أنه يتخذ بالفعل موقفاً هبوطياً، فقد يشعر بـ"بعض الحماس" بوصفه مستثمراً معارضاً للموجة السائدة، لأنه يشك في أن "هذه الفضيحة لن تلحق ضرراً كبيراً بالأساسيات الاقتصادية للشركة". إلا أنه حذر في الوقت نفسه من أن هذه الأزمة قد تسرع في تآكل الميزة التنافسية لـ Nvidia وتوفر فرصة للتدخل التنظيمي.
Burry: الفضيحة قد تؤدي إلى تدخل تنظيمي وتسريع تآكل الميزة التنافسية
أشار Burry في منشوره إلى أن الخطر الحقيقي في هذه الأزمة ليس فيما قد تسببه من صدمة مباشرة للأعمال، بل في التفاعلات المتسلسلة التي قد تثيرها. وحذر من أن الجدل "خطير" وقد يدفع الحكومة الأمريكية إلى تشديد ضوابط تصدير رقائق Nvidia وفتح تحقيقات في أنشطة الشركة.
ووصف Burry استثمار Nvidia في اللاعبين الآخرين في مجال الذكاء الاصطناعي والمتطلبات المرتبطة بذلك بأنه "سلوك على طريقة المافيا"، وأشار إلى أنه إذا "توقفت الجهات التنظيمية عن تجاهل الأمر وبدأت التحقيق"، فستكتشف الكثير من الأمور المثيرة للجدل. ويرى أن هذه المخاطر قد تجعل الميزة التنافسية لـ Nvidia تتقلص بسرعة أكبر مما توقع خلال السنوات الخمس القادمة.
وبينما اعترف Burry بأن التحول الحاد في مشاعر السوق قد يولد فرصة للارتداد في المدى القصير، فقد أوضح بشكل قاطع بأنه لن يشارك فيها. وكتب أنه لا "ينجذب" إلى شراء وحيازة أسهم Nvidia في هذا الوقت، لكن "من السهل تخيل أن السوق بأكمله سيرى قريباً أنها صفقة جيدة للغاية".
كما توقع أن الهيمنة السوقية لـ Nvidia ستتواجه بقوة مع "مضاعفات التقييم المرتفعة التي لا تزال سائدة"، وهذه المضاعفات ترتكز على "هوامش ربح مرتفعة بشكل استثنائي".
Burry يراهن على هبوط Nvidia منذ فترة طويلة ولم تتغير رؤيته السلبية
هذه التصريحات ليست المرة الأولى التي يعلن فيها Burry موقفه السلبي العلني تجاه Nvidia. ففي منشور له يوم 11 أكتوبر أفصح عن مراهنته ضد VanEck Semiconductor ETF وأوضح أن وزن Nvidia في هذا الصندوق يقارب 20%. وفي منشور بتاريخ 28 سبتمبر كشف أنه استبدل مركزه القصير المباشر على Nvidia بخيارات بيع (put options) بسعر تنفيذ في منتصف 100 دولار وتنتهي في سبتمبر من العام القادم، بهدف الحصول على رافعة مالية أعلى.
كان Burry قد شرح في يناير من هذا العام منطق رهانه ضد Nvidia: فهي تمثل "المؤشر الأنقى" لمن لديهم وجهة نظر سلبية تجاه ازدهار الذكاء الاصطناعي، لأن الشركة "تعتمد بشكل كامل على الإنفاق الرأسمالي لموفري الخدمات السحابية الضخمة". وحذر مراراً من أن الاندفاع نحو الذكاء الاصطناعي سينتهي بنتائج سيئة، وسرد عدة إشارات تحذيرية مثل المعالجة المحاسبية العدوانية، والتمويل الدائري، والديون الخفية، والاستثمار المفرط في الشرائح ومراكز البيانات واهتلاكها السريع، إضافة إلى المبالغة في خطط التحفيز عبر الأسهم.
واكتسب Burry شهرة واسعة بعدما راهن عكس التيار على فقاعة العقارات الأمريكية في منتصف العقد الأول من الألفية الثانية، وقد كُتبت هذه التجربة في كتاب وتم تحويلها لاحقاً إلى فيلم "The Big Short". وقبل عام تقريباً انتقل من إدارة صندوق تحوط إلى التركيز على الكتابة والاستثمار الشخصي.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تقرير أرباح Nvidia وظهور Anthropic مع اكتتاب عام بتقييم تريليون! الاختبار الأكبر لتداولات الذكاء الاصطناعي سيكون في الأسبوع القادم
لا تزال الهزات الناتجة عن استقالة Jensen Huang مستمرة، وسيواجه قطاع الذكاء الاصطناعي الأسبوع المقبل "اختبارًا مزدوجًا مهمًا": أول تقرير مالي لشركة Nvidia في "مرحلة ما بعد Huang"، "إذا كانت النتائج أقل من التوقعات، فسيكون عقاب السوق أشد"، فيما تستعد شركة Anthropic لطرح عام أولي مهم بقيمة تريليون دولار، مع استمرار تساؤلات كبيرة، مما سيحدد ما إذا كان إيمان رأس المال العالمي بالذكاء الاصطناعي سيستمر أم لا.
توقعات جولدمان ساكس للأسواق العالمية: الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي سيبلغ ذروته العام المقبل، تباطؤ كبير في نمو الأرباح، وشركات الحوسبة السحابية الكبرى تصبح أصولاً دفاعية
أشارت استراتيجية الأسهم العالمية لعام 2027 من Goldman Sachs إلى أن موجة الإ نفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي تقترب من ذروتها، ومن المتوقع أن يتباطأ نمو الأرباح العالمية بشكل كبير. من المتوقع أن ينخفض نمو أرباح S&P 500 من 36% إلى 11%، مع ظهور ضغوط الاستهلاك التدريجي. ومع ذلك، فقد انخفضت تقييمات عمالقة الحوسبة السحابية إلى مضاعف ربحية متوقعة قدره 19.7 مرة، وهو أقل من قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية، وتم تصنيفها على أنها أصول "دفاعية نسبياً". وتتوقع Goldman Sachs أن يصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى 8700 نقطة، وتوصي بزيادة الوزن النسبي للأسهم الأمريكية واليابانية وتقليل الوزن النسبي للأسهم الأوروبية.
يمتلك أسهم Nvidia بقيمة 135 مليار دولار، هل سيقوم Jensen Huang ببيعها لتحقيق الأرباح؟
بعد استقالة جينسون هوانغ، أصبحت ممتلكاته في Nvidia التي تبلغ حوالي 812 مليون سهم بقيمة سوقية تبلغ 135 مليار دولار أمريكي تشكل "ضغوطًا كبيرة" على سعر السهم. إمكانية تخفيف الحصة تخضع لقيود قانونية وسوقية مزدوجة: يجب الانتظار حتى الكشف عن المعلومات السلبية غير المعلنة ليصبح البيع متوافقًا مع القوانين، كما أن حجم الحصة يعادل حجم تداولات السوق خلال ستة أيام، مما يعني أن التنفيذ الكامل لعملية البيع قد يستغرق عدة أشهر.
هل هناك موجة عيد الميلاد التقليدية هذا العام في سوق الأسهم الأمريكية؟
بعد التعافي التقني وتصحيح المراكز في سوق الأسهم الأمريكية، أصدرت مؤسسات مثل Goldman Sachs وMorgan Stanley وJ.P. Morgan إشارات على انتعاش في نهاية العام. الإفراط في تصفية المراكز، وعودة التقييمات إلى المتوسط، والدعم الموسمي تهيئ جميعها ظروفاً لدفع السوق نحو ارتفاعات مفاجئة. ومع ذلك، بلغ التضخم السنوي في أسعار واردات القطاع الصناعي العالمي حوالي 24%، متجاوزاً ذروة فترة الجائحة، وستستحق فواتير التضخم بشكل مركز في الربع الأول من العام المقبل. وقد حذرت Goldman Sachs من أن احتفالات نهاية العام، إذا تحققت، قد تستنزف مساحة الصعود المستقبلية.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
