تباين تداول المطلعين في قطاع التكنولوجيا الحيوية في سوق الأسهم الأمريكي: ImmunityBio (IBRX.US) هي الأكثر تحقيقًا للأرباح النقدية، بينما اشترى مدير Sellas (SLS.US) قبل ارتفاع السهم بخمسة أضعاف

أفادت "فاينانس الذكية" بأنه في قطاع التكنولوجيا الحيوية، يُعدّ تقدم البحث والتطوير الدوائي بلا شك العامل الأساسي في تحديد أسعار الأسهم، إلا أن تحركات المطلعين داخل الشركات تعتبر أيضًا مؤشرًا مهمًا لتوقع آفاق الشركات. من هذا المنظور، تُظهر تصرفات المطلعين في أربع شركات: Capricor (CAPR.US)، وImmunityBio (IBRX.US)، وSellas (SLS.US)، وIovance (IOVA.US) صورة متباينة تمامًا: هناك من يجني الأرباح عند ارتفاع الأسعار، وهناك من يشتري رغم الاتجاه الهبوطي، وآخرون يختارون عدم التحرك.

ووفقًا لبيانات جمعتها Fiscal AI، خلال العام الماضي، جنى المطلعون في شركتي Capricor وImmunityBio ما يقارب 18 مليون دولار من بيع الأسهم؛ في حين كانت عضو مجلس إدارة Sellas، Katherine Bach Kalin، هي المطلع الوحيدة من بين الأربع شركات التي اشترت أسهمًا في السوق المفتوحة، وقد شهدت أسهمها ارتفاعًا كبيرًا بعد الشراء محققة أرباحًا دفترية بلغت حوالي 430%. في المقابل، لم يقم المطلعون في Iovance بأي تداول علني خلال الفترة نفسها.

ImmunityBio: ثلاثة أعضاء مجلس إدارة يجنون 9.51 مليون دولار

خلال السنة الماضية، قام عضو مجلس إدارة ImmunityBio، Barry Simon، بجني 4.41 مليون دولار من بيع الأسهم، ليصبح الأعلى جنيًا للأرباح بين المطلعين في الشركات الأربع. وبمشاركة المديرة Cheryl Cohen وChristobel Selecky، تم بيع 1.04 مليون سهم بمبلغ إجمالي 9.51 مليون دولار.

وكانت آخر عملية تداول لـ Simon في 5 أكتوبر حيث باع 25,000 سهم، وخفض بهذه الصفقة أقل من 1% من حصته المباشرة، ولا يزال يحتفظ بما يقارب 2.78 مليون سهم بعد الصفقة. أما صفقة Cohen بتاريخ 2 أكتوبر فكان لها تأثير أكبر على حصتها: حيث قامت بتفعيل خيار شراء 55,979 سهماً بسعر 2.98 دولارًا للسهم وبيع 81,056 سهمًا بسعر 10.50 دولارات، ليتناقص صافي حصتها في ذلك اليوم بـ 25,077 سهمًا. وقد بلغت حصيلة تعاملات أكتوبر لـ Cohen وSimon معًا 1.12 مليون دولار.

جميع الصفقات الثلاثة تمت بناءً على خطة تداول مرتبة سلفًا وفق القاعدة 10b5-1. وجرى تنفيذ صفقات أكتوبر المشار إليها قبل وقت قصير من توسيع إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) لاستخدام Anktiva لعلاج سرطان المثانة في 14 أكتوبر. وصرّح المدير التنفيذي لشركة ImmunityBio، Richard Adcock: "يمثل توسيع التصنيف فرصة هامة تتيح لمجموعات أوسع من المرضى الحصول على ANKTIVA."

Capricor: ثلاثة مسؤولين تنفيذيين يبيعون بعد تفعيل الخيارات ويجنون 8.37 مليون دولار

قام كل من المدير المالي لشركة Capricor، Anthony Bergmann، والمستشارة القانونية العامة Karen Krasney، وعضو مجلس الإدارة Karimah Es Sabar، بين 31 مارس و25 يونيو، ببيع 272,529 سهمًا، وجنوا 8.37 مليون دولار. وجميع الصفقات الـ13 مطابقة للخيارات التي تم تفعيلها في ذات اليوم، ما سمح لهم بالحفاظ على ملكيتهم السابقة من الأسهم العادية. وبعد دفع رسوم تفعيل بقيمة تبلغ حوالي 1.07 مليون دولار، بلغ صافي دخلهم مجتمعين 7.3 مليون دولار، دون احتساب الضرائب.

وتمت جدولة خطط بيع هؤلاء الثلاثة في ديسمبر 2025، وبعدها بعدة أشهر أعادت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية فتح دراسة Deramiocel في مارس. وكانوا قد أتموا بيع الأسهم قبل تصويت FDA الاستشاري السلبي في يوليو بشأن علاج المرضى من اعتلال عضلة القلب المرتبط بمرض دوشين. وتنتظر Capricor حاليًا قرارًا في 22 نوفمبر من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية بشأن طلبها المعدل الذي يركز على علاج إصابات الذراع واليد في مرضى دوشين الذين تتجاوز أعمارهم 9 سنوات. وقالت المديرة التنفيذية Linda Marban: "مع اقتراب موعد PDUFA، لا نزال واثقين من بياناتنا."

Sellas: أرباح دفترية للمطلعين بعد الشراء بنسبة 430%

في 19 نوفمبر 2025، اشترت عضو مجلس إدارة Sellas، Katherine Bach Kalin، 63,400 سهم بما يعادل نحو 100,806 دولارات. وكانت الشركة قبلها بأسبوع قد حدثت مستثمريها بآخر التطورات في تجربتها لعلاج اللوكيميا Regal. ونتيجة لهذا، تضاعفت حصتها المباشرة لتصل إلى 104,400 سهم.

ولو احتفظت بهذه الأسهم حتى الآن، فبحسب سعر الإغلاق يوم الأربعاء، أصبحت قيمة هذه الاستثمارات 534,000 دولار، أي 5.3 أضعاف سعر الشراء وبارتفاع دفاتري يبلغ نحو 433,000 دولار أو نسبة نمو تبلغ 430%.

أكملت تجربة Regal من المرحلة الثالثة، الشهر الماضي، 80 حالة وفاة مطلوبة للتحليل النهائي للبقاء. تهدف التجربة إلى اختبار فعالية Galinpepimut-S في مساعدة مرضى سرطان الدم النخاعي الحاد (AML) على إطالة فترة بقائهم على قيد الحياة بعد تحقيق تحسن كامل للمرة الثانية، ومن المتوقع إعلان النتائج خلال هذا الربع. وقال المدير التنفيذي Angelos Stergiou: "الوصول إلى الحدث رقم 80 هو إنجاز محوري في تجربة Regal."

كما عزز المستثمرون المؤسسيون انكشافهم على Sellas. ووفقًا لبيانات Fiscal AI، فقد زادت صافي حيازة المؤسسات من الأسهم بواقع 18.8 مليون سهم في الربع المنتهي في 30 يونيو، وارتفعت نسبتهم إلى 36%. وفي الفترة نفسها، خفضت المؤسسات حيازتها من Capricor بـ1.9 مليون سهم لكنها لا تزال تملك 55% من الشركة.

Iovance: ثبات المطلعين بينما مبيعات Amtagvi تواصل الصعود

خلافًا للشركات الثلاث الأخرى، لم يقم المطلعون في Iovance بأي تداول في السوق المفتوحة خلال العام الماضي، فيما واصلت مبيعات علاج الميلانوما Amtagvi تحقيق نمو مستمر. وارتفعت المبيعات الأمريكية لـ Amtagvi بنسبة 77% لتبلغ حوالي 102 مليون دولار، ما أدى إلى زيادة إيرادات المنتجات في الربع الثالث بنسبة 80% مقارنة بالعام السابق.

وصرّح المدير التنفيذي المؤقت Frederick Vogt: "بلغت إيرادات الربع الثالث رقماً قياسيًا حوالي 122 مليون دولار وهو أعلى هامش ربحي في التاريخ، ويعود ذلك إلى الطلب المستمر في السوق الأمريكي على Amtagvi." ولا تزال الشركة ملتزمة بتوقعاتها لتحقيق إيرادات قدرها 410 إلى 420 مليون دولار في 2026، وتخطط لتقديم طلب لإدارة الغذاء والدواء في 2027 بتوسيع استخدام Amtagvi لعلاج سرطان الرئة.

المستثمرون الأفراد متفائلون بشأن Capricor وImmunityBio، ومتشائمون بشأن Sellas وIovance

على منصة Stocktwits، كان شعور المستثمرين الأفراد تجاه Capricor "تفاؤل مفرط"، وكانت كمية الأخبار حول الشركة "مرتفعة جدًا" لتتفوق بذلك على الشركات الأربع؛ وكان شعور المستثمرين تجاه ImmunityBio "متفائل"، وكمية الأخبار "مرتفعة"؛ أما Sellas وIovance فقد سادت تجاههما مشاعر "تشاؤم" مع مستويات أخبار "عادية" و"منخفضة" على التوالي.

قال أحد المستخدمين عن Capricor: "أنا متفائل تجاه الموافقة، لكني أرى مخاطر كبيرة أيضًا." وأضاف مستخدم آخر: "الاتصالات الدورية، مثل التحديثات الفصلية أو رسائل المساهمين المنتظمة، ستساعد كثيرًا في بناء الثقة." وكتب آخر: "إذا أظهرت نتائج Regal نتائج إيجابية، فقد يكون هذا لحظة حاسمة للشركة."

أما من حيث الأداء السنوي، فقد تصدرت ImmunityBio الربح بنسبة 237%، تلتها Iovance في المرتبة الثانية بنسبة 196%، وSellas بنسبة 123%، بينما تراجعت Capricor بنسبة 61% لتسجل الأداء الأضعف.