Qızılın qiyməti durğun, gümüş isə yüksəlir? Qiymət fərqinin səbəbi nədir?

汇通网 14 may məlumat verir—— 14 may, cümə axşamı günü, spot gümüşün qiyməti hər unsiyada 87 dollar ətrafında ticarət olunur və yenə də yüksək səviyyədədir, eyni zamanda qızıl nisbətən sabit bir tendensiyaya sahibdir. Gümüşün həm sənaye, həm də qiymətli metal xüsusiyyətlərinin üst-üstə düşməsi, onun qiymətinin makro dəyişənlərə qızıldan daha çox həssas olmasına səbəb olur.

14 may, cümə axşamı günü, spot gümüşün qiyməti hər unsiyada 87 dollar ətrafında ticarət olunur və yenə də yüksək səviyyədədir, eyni zamanda qızıl nisbətən sabit bir tendensiyaya sahibdir. Gümüşün həm sənaye, həm də qiymətli metal xüsusiyyətlərinin üst-üstə düşməsi, onun qiymətinin makro dəyişənlərə qızıldan daha çox həssas olmasına səbəb olur.

Gümüş və qızılın qısa müddətlik ayrılması

Son zamanlar gümüşün qiyməti sabit şəkildə artıb və qızıl ilə olan əlaqəsi müvəqqəti zəifləyib. Bu ayrılma nadir deyil, amma gümüşdəki daha yüksək dəyişkənlik, real gəlirlik azaldıqda onun artımını böyüdür. Treyderlər müşahidə edirlər ki, ötən həftə ərzində gümüşün ümumi artımı qızıldan xeyli yüksək olub, əsasən sənaye tələbinin və təhlükəsizlik ehtiyacının birgə təsirindən irəli gəlir.

Hazırda spot gümüş qiyməti hər unsiyada 85-87 dollar diapazonunda dalğalanır, qızıl isə hər unsiyada 4700 dollar ətrafında ticarət olunur. Qızıl-gümüş nisbəti müəyyən qədər daralıb, bu bazarın gümüşə nisbətən üstünlük verdiyini göstərir. Real gəlirlikdəki azalma, gəlirləri olmayan aktivləri saxlamağın imkan xərcini azaldır və bu, ikiqat xüsusiyyətli metallara, xüsusilə də gümüşə daha çox stimul verir.

Əsas fundamental şərait dəyişməyib

Geosiyasi vəziyyət bazarın diqqət mərkəzindədir. ABŞ və İran arasında əsas su yollarında gərginlik qalır, neftin qiyməti yüksək səviyyədədir və bu, ümumi inflyasiya təzyiqini artırır. ABŞ iqtisadi göstəriciləri davamlılıq nümayiş etdirir, inflyasiya isə yüksəkdir və bu, Federal Rezervin siyasət yolunun qeyri-müəyyənliyinə səbəb olur. Treyderlər Federal Rezervin addımlarını yaxından izləyirlər, çünki aydın yumşaq mövqe olmadığı üçün, qiymətli metallardan xüsusilə gümüş yeni yüksəkliklərə çata bilmir.

Federal Rezervin iyun toplantısı yaxınlaşır, əgər inflyasiya artmaqda davam edər və iqtisadi göstəricilər güclü qalarsa, siyasi mövqenin şahin olma ehtimalı artır, bu gümüşün satış təzyiqini yüksəldə bilər və hətta daha aşağı dəstəkləmə səviyyəsini sınaya bilər. Əksinə, əgər su yollarında gərginlik azaldıqda, neft qiyməti düşərsə və inflyasiya narahatlığı azalarsa, faizlərin endirilməsi gözləntiləri artar və bu, gümüş üçün müsbət təsir göstərə bilər.

Aşağıda yaxın dövrdə əsas rəqəmlərin müqayisəsi təqdim olunur (vahid: dollar/unsiya və ya %):

Spot gümüş	85-87	Həftə ərzində əhəmiyyətli sıçrayış
Spot qızıl	Təxminən 4700	Nisbi sabitlik
ABŞ 30 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi	Təxminən 5.0	Yüksək səviyyədə

Neftin yüksək səviyyədə olması inflyasiyanı dəstəkləməyə davam edir və Federal Rezervin göstəricilərə bağlılığı, istənilən şahin siqnalın gümüş qiymətlərinə tez bir şəkildə təsir etməsinə səbəb olacaq.

Federal Rezerv siyasəti gümüşü necə məhdudlaşdırır

Bazar hazırda Federal Rezervin iyun toplantısında faiz dərəcəsinin dəyişməz saxlanılacağını gözləyir. İqtisadi göstəricilərin və israrlı inflyasiyanın yumşalma ehtimalını azaltması müşahidə olunur. Əgər Federal Rezerv toplantıdan öncə və ya toplantıda daha sərt siqnal verərsə, gümüşün qiyməti geri çəkilməyə məruz qala bilər, çünki yumşaq siyasət gözləntisinin olmaması onun yüksəlmə imkanlarını məhdudlaşdırır.

Uzun müddətli baxışda, gümüşün təklif və tələbi struktur dəstəyə malikdir: davamlı təchizat çatışmazlığı və sənaye tələbinin artması (günəş enerjisi, elektronika və s.), lakin qısa müddətdə əsas amillər pul siyasəti və geopolitik risk premiumudur. Real gəlirin daha da azalması, gümüşün yenidən dəyişkənliyində yüksəlişi başlada bilər, amma bu, Federal Rezervin daha şahin mövqeyə keçməməsi şərtilə mümkündür.

Tez-tez verilən suallar

Cavab: Gümüşün dəyişkənliyi qızıldan yüksəkdir və real gəlirlik azaldıqda onun qiyməti daha kəskin reaksiya verir. Sənaye tələbi əlavə dəstək göstərir və bu indiki şəraitdə artımın böyüməsinə səbəb olur, belə ayrılma makro dəyişənlərdə yeni dəyişiklik baş verənə qədər davam edə bilər.


Cavab: Yumşaq mövqe olmadığı halda, gümüş tarixi yüksəklikləri sınaqlaya bilməz. Əgər iyun toplantısında və ya öncəsində Federal Rezerv inflyasiya və iqtisadi davamlılıq səbəbindən şahin mövqeni saxlayar və ya göstərərsə, gümüş satış təzyiqinə məruz qala bilər, hətta yeni minimumlar da görüne bilər. Əksinə, neftin ucuzlaşması və inflyasiyanın zəifləməsi faizlərin endirilməsi gözləntilərini artırar və gümüşün artımına dəstək olar.


Cavab: Qısa müddətdə, su yolları problemi davam edib neftin qiymətini yüksəldərsə, bu inflyasiyanı artıracaq və Federal Rezervin şahin mövqesini gücləndirə bilər, gümüşün aşağı riskini artıracaq. Əksinə, vəziyyətin yumşalması, neftin ucuzlaşması və inflyasiya narahatlığının azalması gümüş üçün müsbət olacaq. Fundamental şərait dəyişməyib, təklifin az olması orta müddətdə dəstək verir, amma əsas amil pul siyasətidir.