"Böyük ayı" Burry yenidən tənqid etdi: Palantir (PLTR.US) AI şişi ilə şişirdilmiş bir konsultasiya şirkətidir və dəyəri 100 milyard dollardan (100 billions) aşağı düşə bilər.
Burry bir daha Palantir (PLTR.US) şirkətinə qarşı mənfi proqnoz verib.
Golden Ten Data APP-in əldə etdiyi məlumata görə, tanınmış investor, film The Big Shortun prototipi Michael Burry yenidən Palantir (PLTR.US)-ə qarşı mənfi mövqe bildirib və şirkətin dəyərləndirilməsi, biznes modeli, mühasibat uçotu, səhm stimul planı ilə yanaşı CEO Alex Karp-ın təyyarə ilə bağlı xərclərinə dair problemləri tənqid edib. O xəbərdarlıq edir ki, Palantir-in dəyəri nəhayət, 10 milyard dollardan aşağı enə bilər.
AI həvəs dalğası ilə Palantir-in bazar dəyəri 40 milyard dolları aşsa da, Burry bu yüksək artım hekayəsinin arxasında bir neçə xəbərdarlıq işarəsinin olduğunu düşünür. O, X platformasında artıq görünməyən paylaşımında belə deyib: "Palantir yenidən zirvəyə qalxıb, lakin həqiqətlər dəyişməyib."
Biznes modelində mübahisə: Konsultasiya şirkəti yoxsa proqram təminatı şirkəti?
Burry bildirir ki, Palantir əslində saf proqram təminatı şirkəti deyil, daha çox konsultasiya şirkətinə bənzəyir. "Palantir mahiyyətcə bir konsultasiya şirkətidir, sadəcə AI sahəsində FOMO (fear of missing out) ilə yaranan tələbat balonundan istifadə edib," deyə Burry X-də yazıb.
O əlavə xəbərdarlıq edir ki, hətta korporativ AI xərcləri dövrü bir neçə il də davam etsə, "enmə də eyni dərəcədə kəskin, bəlkə daha pis olacaq." Burry-nin proqnozuna görə, Palantir-in dəyəri nəhayətdə 10 milyard dollardan aşağı düşə bilər.
Biznes modeli mövzusunda Burry əsasən Palantir-in ödənilməmiş gəlir strukturu barədə suallar verir. O qeyd edir ki, Palantir-in ödənilməmiş gəlirinin gəlirlərə nisbəti təxminən 32% təşkil edir ki, bu rəqəm konsultasiya nəhəngi Accenture (ACN.US)-in təxminən 31%-inə yaxındır, amma abonə proqram təminatı şirkətləri Salesforce (CRM.US) və ServiceNow (NOW.US)-da bu göstərici 80%-dən 207%-ə qədərdir.
Burry bu müqayisəni Palantir-in "proqram təminatı hekayəsi" üçün "ölümcül zərbə" adlandırır. O vurğulayır: "Palantir adı ilə səslənən deyil."
Alınacaq borcların sürətli artımı narahatlıq yaradır
Burry həmçinin bildirir ki, Palantir-in alınacaq borcları sürətlə artır və bu, əlavə risk mənbəyidir. 30 iyun tarixinə, şirkətin alınacaq borcları 2025-ci ilin sonunda 1.04 milyard dollardan 1.49 milyard dollara yüksəlib. Müştərilərdən heç biri şirkətin gəlirində 10%-dən çox paya malik olmasa da, bir müştərinin alınacaq borcu ümumi borcun 27%-ni təşkil edir.
Səhm stimul planı və vergi mübahisələri
Burry həmçinin Palantir-in səhm stimul planını və ona bağlı vergi güzəştlərini tənqid edir. Şirkət 2025-ci ildə vergi öncəsi GAAP gəliri təxminən 1.6 milyard dollar olsa da, xalis əməliyyat zərərinin daşınması ilə federal pul vergisi ödəmir. Federal xalis əməliyyat zərəri 5.5 milyard dollardan 9 milyard dollara yüksəlib və Burry bunun əsasən səhm stimuluna bağlı güzəştlərlə əlaqəli olduğunu düşünür.
Burry bildirir: "Səhmdarlar əmək haqları üçün səhm çıxarılması ilə ödəniş edirlər. Hökumət isə böyük vergi güzəştləri ilə Palantir-i subsidiyalaşdırır." O əlavə edir ki, Palantir 2025-ci ildə cəmi 75 milyon dollarlıq səhm geri alıb, sonra isə 1 milyard dollarlıq səhm geri alma səlahiyyətini ləğv edib.
CEO-nun şəxsi təyyarə xərcləri "israfçılıq" hesab edilir
Burry CEO Alex Karp-ın şəxsi təyyarəsinə bağlı xərcləri ayrıca tənqid edib. Palantir 2025-ci ildə bu sahədəki xərclərin 17.2 milyon dollara çatdığını və keçən ilki 7.7 milyon dollardan xeyli artdığını açıqlayıb.
Burry bu xərci "17.2 milyon dollarlıq hava klubuna" bənzədib və bunu "israfçılıq" və "qəzəb doğuran" adlandırıb.
Qeyd edək ki, Burry 2008-ci il maliyyə böhranını düzgün proqnozlaşdırması ilə tanınır. O, uzun müddət ABŞ aksiyalarına qarşı mənfi mövqedə olub və Wall Street-də AI həvəsinin ən inadcıl skeptiklərindən biridir; NVIDIA, Oracle, Palantir, Nebius və Caterpillar kimi əlaqəli səhmlərin satışını artırıb.
Lakin NVIDIA-nın son maliyyə hesabatı açıqlanmadan öncə, Burry satış mövqeyini artırdığı halda eyni zamanda alış opsionları da alıb. Bu addım göstərir ki, o hələ də mənfi mövqedədir, amma hesabatın gözləniləndən yüksək olmasının aksiyalarda kəskin artıma səbəb ola biləcəyini əvvəlcədən proqnozlaşdırıb. Nəticədə, NVIDIA-nın göstəriciləri gözləniləndən yüksək, proqnozu optimistik oldu və hesabatdan sonra bir gün içində 8.74% artdı, Burry-nin qısamüddətli bazar proqnozunu təsdiqlədi.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
SemiAnalysis: NVIDIA (NVDA.US) Vera Rubin hər gigavat üçün GB300 ilə müqayisədə 39% daha yüksək gəlir əldə edir və 42% daha yüksək mənfəət göstərir.
SemiAnalysis-in hesablamasına görə, Rubin NVL72 hər gigavat ildə gəlir baxımından ən güclü GB300 konfiqurasiyasından 39% daha yüksək, mənfəət isə 42% daha çoxdur.
Guoyuan International: Shuida Company (WDH.US) üçün "Al" reytinqini saxlayır, AI tərəfindən idarə olunan nəticələr sürətlə artır
WDH US şirkəti 2026-cı ilin ikinci rüb maliyyə nəticələrini açıqladıqdan sonra, Guoyuan International tədqiqat hesabatı dərc edib və Waterdrop şirkətinə “al” reytinqini saxlayaraq, hədəf qiymətini 1.25 ABŞ dolları olaraq göstərib.
SpaceX, Rocket Lab kimi kosmik səhmlər üçün katalizator yaranır? ABŞ ilk dəfə orbitdə kosmik silaha sahib olduğunu təsdiqlədi, "Qızıl Qübbə" planı sürətlə irəliləyir
ABŞ hərbi qüvvələri ilk dəfə açıq şəkildə təsdiqləyib ki, ABŞ artıq orbitdə olan "kosmik nəzarət silahlarına" sahibdir və eyni zamanda "Iron Dome" (Qızıl Günbəz) kosmik əsaslı müdafiəçisinin layihəsi artıq "uçuş üçün uyğun avadanlıq" mərhələsinə çatıb.
Meta (META.US) Mark Zuckerberg süni intellektin "yavaşlaması" mübahisələrinə cavab verdi: model imkanlarının inkişafına davam edirik və təhlükəsizliyi gücləndiririk
Meta Platforms-in baş direktoru Mark Zuckerberg və şirkətin AI rəhbəri Aleksander Wang, AI-nın inkişaf sürəti mövzusunda fikir bildirərək qeyd ediblər ki, AI laboratoriyaları model imkanlarını artırmağa davam etməlidir və bununla yanaşı, getdikcə güclənən modellər ətrafında daha güclü qoruyucu tədbirlər qurulmalıdır.
