Səslərin nəticəsi 7-2! Yaponiya Mərkəzi Bankı 1990-cı ildən bəri ən sürətli faiz artımını edib, lakin daha aydın şəkildə sərt mövqe siqnalı verməyib
Yaponiya Mərkəzi Bankı faiz dərəcəsini 1.25%-ə qaldırıb, bu 1995-ci ildən bəri ən yüksək səviyyədir və 2024-cü ilin martında mənfi faiz siyasətindən çıxışdan sonra altıncı dəfə artımdır. Doqquz komitə üzvündən ikisi – Asada və Sato – hazırkı iqtisadi vəziyyəti əsas gətirərək artıma qarşı səs verib, bu isə bank daxilində əlavə sərtləşmə barədə fikirlərin fərqli olduğunu göstərir. Bank bəyanatında faizlərin artırılmasının və yumşaqlığın tənzimlənməsinin davam edəcəyini bildirib, lakin prespektiv göstərişləri iyul bəyanatı ilə müqayisədə əhəmiyyətli dərəcədə dəyişməyib və aydın şəkildə daha sərt bir siqnal verilməyib.
Yaponiyanın Mərkəzi Bankı bu cümə (18 sentyabr) baza faiz dərəcəsini 25 baza bəndi artıraraq 1.25%-ə yüksəltdi, bu, 1995-ci ildən bəri ən yüksək səviyyə və 2024-cü ilin martında mənfi faiz siyasətindən çıxışdan bəri altıncı faiz artımıdır. Bu artım 1990-cı ildən bəri ən sürətli temp rekordunu qırdı və Yaponiyanın pul siyasətinin normallaşması prosesinin yeni mərhələyə keçdiyini göstərir.
Qərar yekdilliklə qəbul edilməyib. Doqquz üzvdən Asada və Sato mövcud iqtisadi vəziyyəti əsas gətirərək səsvermədə əleyhinə çıxış etdilər, bu, bankda daha sərt siyasətin həyata keçirilməsində fikir ayrılıqlarının davam etdiyini göstərir. Yen qərar açıqlanandan sonra qısamüddətli zəiflədi, bazar iki əleyhinə səsi gələcək faiz artımlarına qarşı müqavimət kimi qiymətləndirdi.
Yaponiyanın Mərkəzi Bankı bəyanatında bildirib ki, faiz dərəcələrinin artırılması və monetar yumşaqlığın tənzimlənməsi davam edəcək, lakin gələcəyə dair göstərişlər iyul bəyanatına nisbətən az dəyişib və daha sərt siyasət siqnalı verməyib. Bank eyni zamanda vurğuladı ki, faiz artımından sonra da maliyyə mühiti yumşaq qalacaq.
Əvvəllər Yaponiyanın Mərkəzi Bankı iyunda faiz artımı etmişdi, bu, 1990-cı ildən bəri iki faiz artımı arasındakı ən qısa müddətdir. Bankın prezidenti Ueda Kazuo qərarın arxasındakı səbəbləri və gələcək ayların faiz dərəcələri trendini mətbuat konfransında izah edəcəyini gözlənilir.
Faiz artımı baş tutdu, amma gələcək göstərişlər neytraldır
Bu 25 baza bəndlik faiz artımının xəbərləri artıq mediada geniş şəkildə yayılmışdı və bazar gözləntiləri demək olar ki, tam uyğun idi. Lakin, siyasət bəyanatının məzmunu daha sərt siqnallar vermədi — bank bir daha vurğuladı ki, iqtisadi fəallıq və qiymət dinamikasına görə monetar yumşaqlığı tənzimləməyə davam edəcək, amma ifadələr əvvəlki bəyanatlarla tam uyğun idi və açıq şəkildə monetar sıxma sürətinin artırılması siqnalını vermədi.
Yaponiyanın Mərkəzi Bankı həmçinin vurğuladı ki, bu artımdan sonra belə maliyyə mühitinin yumşaq qalacağı gözlənilir, bu bəyanat bazarın siyasət yolunda daha sərt şərhlərini müəyyən dərəcədə əlaqələndirdi.
Bəyanat xüsusi olaraq qeyd etdi ki, potensial CPI inflyasiyasının qiymət sabitliyi hədəfindən yuxarıya çıxmasının və bunun iqtisadiyyata mənfi təsir göstərməsinin qarşısını almaq cari siyasət qərarının əsas perspektividir. Bank eyni zamanda vəd etdi ki, baz vəziyyətin reallaşma ehtimalı və müxtəlif riskləri nəzərə alaraq qərarların vaxtı və tempini diqqətlə müəyyən edəcək.
İnflyasiya təzyiqləri faiz artımını dəstəkləyir
Bu faiz artımının əsas hərəkətverici gücü davam edən inflyasiya təzyiqləri idi. Yaponiyanın Mərkəzi Bankı gözləyir ki, 2026-cı maliyyə ilinin ikinci yarısında CPI artımı nəzərəçarpacaq şəkildə sürətlənəcək və 2%-i keçəcək, uzunmüddətli inflyasiya gözləntiləri də artmaqdadır, real faiz dərəcələri isə hələ də aşağı səviyyədədir və bu təzyiq artıq istehlak qiymətlərinə doğru ötürülməyə başlayıb.
Yaxın Şərqdə uzun davam edən münaqişələr və neft qiymətinin yüksəlməsi, enerjiyə idxal asılılığı yüksək olan Yaponiyaya əhəmiyyətli təhlükə yaradıb. Enerji qiymətləri yalnız inflyasiyanı artırmır, həm də ticarət balansına mənfi təsir göstərir.
Natixis Investment Managers-in qlobal bazar strategiyası rəhbəri Mabrouk Chetouane qeyd etdi ki, bu faiz artımı "əsasən bir neçə rüb əvvəl başlayan monetar normallaşma prosesini davam etdirmək üçündür" və vurğuladı ki "struktur inflyasiyanın geri dönüşü Yaponiyanın aşağı faiz mühitindən tam çıxışını tələb edir. Ev təsərrüfatı sorğularının ortaya çıxardığı inflyasiya gözləntiləri davamlı təzyiqlərin olması göstərir".
Xarici təzyiqlər də bu faiz artımının mühüm fonudur. Trump administrasiyası ABŞ dövlət istiqrazları gəlirliliyinin artmasına və yapon yeninin dollar qarşısında zəifləməsinə narahatlığını ifadə edib, Yaponiyanın Mərkəzi Bankına təzyiq göstərib ki, inflyasiyanı cilovlamaq və yenə dəstək vermək üçün daha möhkəm siyasət yürüdülsün.
ABŞ Maliyyə Naziri Scott Bessent xüsusilə sərt mövqe tutaraq Yaponiyanın Mərkəzi Bankı başçısı Ueda Kazuo ilə görüşəcək və yenə dəstək verməyə hazır olduğunu açıq elan edib, həmçinin bankdan daha təsirli monetar siyasət tələb edib. Yen keçən həftə bir müddət 152 ətrafında son altı ayın ən yüksək həddini görsə də, sonradan geri çəkildi və hazırda 155-156 intervalında ticarət edilir.
Bazar Ueda mətbuat konfransına diqqətini yönəldir
İki üzvün əleyhinə səsi bu iclasın ən diqqətçəkən siqnallarından oldu. Asada və Sato açıq şəkildə inflyasiya artımı əleyhinə mövcud iqtisadi vəziyyəti əsas götürdülər, bu da siyasət komitəsində sıxmanın tempinə dair əhəmiyyətli fikir ayrılıqlarının olduğunu göstərir.
Bazar üçün bu, Yaponiyanın Mərkəzi Bankının faiz artırma yolunun müəyyən daxili müqavimətlə qarşılaşacağını bildirir. Yen qərar açıqlanandan sonra zəiflədi, bu, bir qədər də investorların gələcək faiz artımları ilə bağlı qeyri-müəyyənlikdən narahatlığını əks etdirir. Sonrakı faiz artımlarının asan həyata keçirilməsi iqtisadi məlumatların gedişi və komitə daxili konsensusun formalaşmasından asılı olacaq.
Faiz artımının özü bazarın gözləntilərinə tam uyğun idi. Totan Research və Totan ICAP göstəricilərinə görə, bazar əvvəlki qiymətləndirmələrdə faiz artımı ehtimalını təxminən 100% qəbul edirdi, bank rəsmilərinin son dövrdə verdiyi sərt siqnallar isə investorları faiz artımının tempini sürətləndirməyə həvəsləndirdi.
Lakin, irəliyə dair göstərişlərdə ifadə dəyişmədiyindən, bazar gələcək siyasət yoluna dair suallar saxlayır. Hazırda investorlar diqqətlərini Ueda Kazuo-nun həmin gün təşkil olunacaq mətbuat konfransına yönəldiblər ki, Yaponiyanın Mərkəzi Bankının gələcək faiz dərəcəsi yolu barədə əlavə ipucları tapsınlar.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
SK Hynix-in (SKHY.US) törəməsi Solidigm ABŞ-da NAND zavodu tikməyi düşünür, lakin xərclər və siyasi maneələr hələ də qalır
Məlumatlı şəxslərin bildirdiyinə görə, SK Hynix (SKHY.US) şirkətinin törəmə müəssisəsi Solidigm ABŞ-da NAND flaş yaddaş çipi fabriki qurmağı nəzərdən keçirir.
Yaponiyanın Mərkəzi Bankı faizləri artırdı, amma yen əksinə ucuzlaşdı! Kazuo Ueda-nın açıqlamaları “kifayət qədər sərt deyil”, strategiyalar xəbərdarl ıq edir ki, eniş davam edə bilər.
Strateglər hesab edir ki, Yaponiya Mərkəzi Bankının rəhbəri Kazuo Uedan'ın mətbuat konfransında verdiyi açıqlamalar, daha sərt bəyanatlar gözləyən investorları məyus edib.
Goldman Sachs: FED-in faiz artımını yavaşlatması qızılın yüksəliş ritmini azaldır, lakin uzunmüddətli artım strukturunu dəyişmir.
Goldman Sachs hesab edir ki, faiz dərəcələrinin artırılması sadəcə artım tempini azaldır, amma boğa bazarını sonlandırmır. Qızılın ilin sonu üçün ədalətli dəyəri 4650 ABŞ dolları olaraq proqnozlaşdırılır. Ən vacib dəstək isə mərkəzi bankların qızıl alışı ilə bağlıdır — hazırda aylıq alış həcmi 91 ton təşkil edir ki, bu da tarixi orta göstəricidən 5 dəfədən çoxdur və struktur dəyişiklikləri asanlıqla geriyə dönə bilmir. Bununla yanaşı, alış opsiyaları orta göstəricidən 3 dəfə yüksəkdir, bazar makerlərinin hedcinq təsiri isə artımı mexaniki şəkildə artıra bilər. Nəticədə, real artım proqnoz səviyyəsindən xeyli yüksək ola bilər.
ABŞ səhm bazarında kosmos şirkətləri bu həftə şənlikdə: SpaceX (SPCX.US) Starship ilk gəlir gətirəcək uçuşa hazırlaşır, Voyager (VOYG.US) və Rocket Lab (RKLB.US) kəskin yüksəliş göstərir
Bu həftə ABŞ-ın kosmos səhmləri üçün bir neçə katalizator ortaya çıxacaq.
