Bitcoin yenidən 80 min ABŞ dollarını aşdı! Kriptovalyuta konsept səhmləri sürətlə yüksəlir, SEC-in “tokenləşdirilmiş” səhmlərə icazə verməsi katalizator rolunu oynadı.

Amerika Birləşmiş Ştatlarının tənzimləyici orqanları ardıcıl olaraq kriptovalyuta bazarına müsbət siqnallar verir, bitcoin ETF-lərinə vəsaitlər yenidən axır, bazar kripto qanunvericiliyinin uğursuzluğunu və FED-in faiz artırması kimi əvvəlki mənfi hadisələri tədricən həzm edir. Cümə günü kripto aktivlər kollektiv şəkildə yüksəlib, bitcoin yenidən 80 min dollar səviyyəsini keçib, kriptovalyuta konseptli səhmlər də tamamilə güclənib.

CoinMarketCap-ın məlumatlarına görə, bazar dəyəri üzrə birinci olan kriptovalyuta bitcoin (BTC) cümə günü Avropa səhmləri ticarəti zamanı sürətlə yüksəlib və 4 sentyabrdan bəri ilk dəfə ticarət zamanı 80 min dolları keçə bilib. Amerika səhmləri ticarətinin ortasında bir müddət 81.3 min dollar səviyyəsini keçib, 4 sentyabrdan bəri yeni maksimuma çatıb, gün ərzində minimumdan 5000 dollar, yəni 6.7%-dən çox artıb.

Bazar dəyəri üzrə bitcoin-dən sonra ikinci olan kriptovalyuta ethereum (ETH) cümə günü Amerika səhmləri ticarətinin ortasında bir müddət 2640 dolları keçib, 11 sentyabrdan bəri yeni maksimuma çatıb, gün ərzində minimumdan 8.5%-dən çox artıb. BTC və ETH-dən başqa, kriptovalyuta bazarının digər əsas aktivləri də eyni zamanda yüksəlib, bu isə vəsaitlərin yalnız bitcoində cəmlənmədiyini, həm də daha geniş risk iştahının bərpasını göstərir.

Kriptovalyutaların yüksəlişi tez bir zamanda Amerika səhmlərində əlaqəli aktivlərə də təsir edib.

Cümə günü bağlanışa qədər, Amerika Birləşmiş Ştatlarının ən böyük kriptovalyuta birjası Coinbase (COIN) təxminən 11.7% artıb, bitcoin sahib olan “strateji böyük” şirkət Strategy (MSTR) təxminən 16.4% artıb, Amerika səhmləri bazarının stablecoin-lə məşhur olan Circle (CRCL) təxminən 7.9% artıb, kriptovalyuta ticarətini dəstəkləyən populyar broker Robinhood (HOOD) isə 9.1%-dən çox artıb.

Kriptovalyuta mədənçilik şirkətlərinin səhmləri də əhəmiyyətli şəkildə yüksəlib, MARA Holdings (MARA) təxminən 13.8% artıb, Bit Digital (BTBT) təxminən 13.1% artıb, Riot Platforms (RIOT) təxminən 8.6% artıb, Hut 8 (HUT) isə 8.5%-dən çox artıb.

Bitcoin ticarəti zamanı 80 min dolları keçdikdən sonra Coinbase, Strategy və MARA kimi kriptovalyutalarla əlaqəli səhmlərin artımı ticarət zamanı kollektiv şəkildə 10%-dən çox olub. Bazarda müşahidə edilir ki, kriptovalyutalarla əlaqəli səhmlərin artım səviyyəsi bitcoin-in özündən daha yüksəkdir, bu isə investorların birja, mədənçilik şirkətləri və kriptovalyuta saxlayan şirkətlər vasitəsilə kripto aktivlərinə çıxış əldə etmək risk iştahını əhəmiyyətli şəkildə artırdığını göstərir.

Şərhçilər qeyd edir ki, Amerika Birləşmiş Ştatlarının Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası (SEC) uyğun platformalara tokenləşdirilmiş səhmlər ticarətini icazə verir, digər mühüm Amerika maliyyə tənzimləyici orqanı CFTC yeni kripto tənzimləmə çərçivəsini irəliləyir və bitcoin ETF-lərinə vəsaitlərin geri axması bazar əhvalının yaxşılaşmasında mühüm faktorlardır. Market əvvəldən narahat idi ki, CLARITY Act bu həftənin çərşənbə axşamı Senatda irəliləyə bilməməsi kripto aktivlər üçün yeni bir mənfi dalğaya səbəb olacaq. Lakin cümə günkü bazar performansı göstərir ki, bu risk əvvəlki düzəlişdə qismən həzm olunub.

SEC “innovasiya istisnası” ilə tokenləşmiş səhmlərə yeni yol açır

Bu dəfə kriptovalyuta bazarında kəskin artımın əsas katalizatorlarından biri Amerika tənzimləyici orqanlarının cümə axşamı baş verdiyi bir sıra tədbirlər idi.

Amerika SEC Şərq Vaxtı ilə 17-si cümə axşamı “innovasiya istisnası” (Innovation Exemption) adlı yeni mexanizm elan edib, uyğun tokenləşmiş qiymətli kağızlar ticarət platformalarına müvəqqəti və şərtlə istisna verir, beləliklə bu platformalar Amerika səhmlərinin tokenləşdirilmiş versiyalarını blokçeyndə ticarət edə bilər. SEC bildirir ki, bu addım Amerika kapital bazarını blokçeyn əsasında ticarətə dəstək məqsədilə atılır.

SEC-in açıqladığı qaydalara əsasən, icazə verilmiş Tokenized Securities Venues (TSV) lisenziyalı avtomatlaşdırılmış market-meykerlər və likvidlik hovuzları vasitəsilə tokenləşdirilmiş Amerika səhmlərini ticarət edə bilər, lakin bir sıra tələblərə cavab verməlidir, bunlara ticarət növləri və həcmi üzrə məhdudiyyətlər, həmçinin müvafiq səhmlərin emitentlərinə etiraz imkanı daxildir.

Eyni zamanda, tokenləşdirilmiş səhmlər sahibi olanlara ənənəvi qiymətli kağızlar ilə eyni hüquqlar verməlidir, yəni dividend almaq və səsvermə hüququnu təmin etməlidir; bu hüquqlara malik olmayan sintetik səhmlər tokenləri bu istisna sahəsinə aid deyil. Bu istisna hazırda müvəqqəti tədbirdir və beş il müddətində qüvvədə olacaq.

SEC sədri Paul Atkins bildirib ki, bu addım Konqresdə kripto qanunvericiliyinin irəliləmədiyi bir məqamda, SEC-in mövcud qanuni səlahiyyətləri əsasında kapital bazarını “rəqəmsal dövrə” keçirmə istiqamətində atılmış addımdır.

Bu, bazar tərəfindən kriptovalyuta sektoru üçün tənzimləyici səviyyədə müsbət siqnal kimi qəbul olunur. Şərhlər qeyd edir ki, SEC-in bu addımı bir sıra platformalara Amerika tokenləşdirilmiş qiymətli kağızlar ticarəti üçün tənzimləmə yolu təqdim edir və Coinbase kimi şirkətlərin səhmləri buna görə daha da güclənir.

CFTC paralel şəkildə yumuşaldır, tənzimləmə “dolama” yolu ilə irəliləyir

Qeyd etmək lazımdır ki, SEC-in tədbiri tək başına deyil.

Bu həftənin cümə axşamı, Amerika Əmtəə Fyuçers Ticarəti Komissiyası (CFTC) passiv proqram təminatı provayderləri üçün yeni “qanuni tədbir almama” (no-action) mövqeyi tətbiq edib. Müəyyən şərtlər yerinə yetirildikdə, CFTC əməkdaşları proqram təminatı provayderlərinin broker kimi qeydiyyatdan keçməyinə görə tədbir alınmasını Komissiyaya tövsiyə etməyəcək. Bu mexanizm, istifadəçilərin artıq qeydiyyatdan keçmiş fyuçers brokerləri, brokerlər və müəyyən edilmiş müqavilə bazarları ilə ticarət etməsinə imkan verən proqram təminatlarına tətbiq edilir.

CFTC sənədlərində qeyd edilir ki, bu mexanizm 17 sentyabrda yayımlanan Staff Letter 26-25 ilə əlaqədardır, yəni əvvəllər fərdi şirkətlər üzrə tənzimləmə istisnası indi uyğun passiv proqram təminatı provayderlərinə şamil olunur.

Wall Street Journal qeyd edir ki, bu həftənin çərşənbə axşamı kriptovalyuta bazar strukturu qanun layihəsi CLARITY Act Amerika Senatında irəliləyə bilməyib, bundan sonra SEC və CFTC mövcud səlahiyyətləri ilə tənzimləmə çərçivəsini irəlilətməyə başlamış, qanunvericilik boşluğunu qismən doldurmuşdur.

Barron's bazar fikrini sitat gətirərək bildirir ki, CLARITY Act-in irəliləməməsi investorların Amerika kripto tənzimləmə istiqaməti barədə gözləntilərini tam dəyişməyib, çünki SEC və CFTC hələ də öz tənzimləmə səlahiyyətləri ilə qaydaların hazırlanmasını irəlilədə bilir.

Beləliklə, bazar indi “kripto tənzimləmə qanunu həyata keçirilib” ideyasını deyil, tənzimləyici orqanların idarəçilik və qaydalar səviyyəsində rəqəmsal aktiv sektoru üçün yeni tənzimləmə kanalını tədricən qurmasını nəzərə alır.

Bitcoin ETF-lərinə vəsaitlər geri axır, risk iştahı paralel şəkildə yüksəlir

Tənzimləmə xəbərləri ilə yanaşı, vəsait axınlarında da yaxşılaşma əlamətləri müşahidə olunur.

Wall Street Journal Morgan Stanley məlumatlarına istinad edərək qeyd edir ki, cümə axşamı BlackRock və digər şirkətlər tərəfindən idarə olunan bitcoin ETF-ləri cəmi təxminən 160 milyon dollar xalis vəsait axını əldə edib, əvvəlki ardıcıl iki gün vəsait çıxışına son qoyub.

Əvvəlki kriptovalyuta bazarı düzəlişindən və bitcoin-in bir müddət bir neçə həftənin minimumuna enməsindən sonra ETF-lərə yenidən vəsait axınının və tənzimləyici orqanların müsbət siqnallarının birləşməsi cümə günü bazar sıçrayışına həm maliyyə, həm də əhval dəstəyi təmin edib.

Eyni zamanda, makro mühit də qısamüddətli yumşalma göstərir.

Bəzi mediada qeyd olunur ki, bu həftənin əvvəlində bir müddət 110 dollar/barrelə yaxınlaşan Brent neftinin qiyməti cümə günü 104 dollar səviyyəsindən aşağı düşüb, bu isə enerji qiymətlərinin yüksəlməsi səbəbindən yaranan inflyasiya və faiz təzyiqini yumşaldıb. Bu media qeyd edir ki, neft qiymətinin geriləməsi bazarın faizlərin artması ilə bağlı narahatlığını azaldır, və bu bitcoin kimi riskli aktivlərin yüksəlməsinə də kömək edir.

Bu o deməkdir ki, cümə günkü bazar dinamikası yalnız kriptovalyutaların özünün pozitiv xəbərindən qaynaqlanmayıb, tənzimləmə siyasəti, vəsait axınları və makro risk iştahı eyni anda yaxşılaşdığına görə baş verib.

Amerika və Yaponiya faiz artırandan sonra bazar “borclanma xərclərinə” yenidən baxır

Baxmayaraq ki, kriptovalyutadakı bu sıçrayış davam edə biləcəkmi, hələ də makro siyasət şəraitinin sınağı ilə üz-üzədir.

CoinMarketCap-ın araşdırma rəhbəri Alice Liu qeyd edir ki, FED və Yaponiya Mərkəzi Bankı yaxın zamanda ardıcıl olaraq faiz artırmasına baxmayaraq, kriptovalyuta bazarının ümumi kapitalizasıya yenə artıb, bu da göstərir ki, bazar əvvəlki siyasət dəyişikliyini qismən həzm edib.

O düşünür ki, hal-hazırda ən diqqətə layiq məsələ, borclanma xərclərinin yüksəlməsinin bazarın mövqe yerləşdirilməsinə necə təsir edəcəyidir.

Bu məqam xüsusilə əhəmiyyətlidir. FED-in son faiz artımından sonra Amerika dövlət borclarının gəlirliliyi hələ də yüksəkdir, bu isə risksiz aktivlərin gəlirlərinin artdığı deməkdir; kriptovalyuta kimi yüksək volatilliyə malik aktivlər üçün daha yüksək borclanma xərcləri və kapital qiyməti bir hissə leverji vəsaitlərin mövqelərini genişləndirməsini məhdudlaşdıracaq.

Beləliklə, cümə günü bitcoin yenidən 80 min dollar səviyyəsini aşır və bu bir tərəfdən bazarın tənzimləmə şəraiti yaxşılaşmasına sürətli reaksiya oldugunu, digər tərəfdən isə riskli aktivlər üçün faiz faktoru bu anda vəsaitlərin kriptovalyuta bazarına qayıtmasına mane olmadığını göstərir.

Bazar nəticələrindən görünür ki, vəsaitlər yüksək Beta kriptovalyuta konseptli səhmlərə də yayılır: bitcoin təxminən 6% artdığı vaxt Strategy 16%-dən çox yüksəlib, MARA, Bit Digital kimi mədənçilik səhmləri də ikirəqəmli artım göstərir, bu isə investorların yüksək elastik səhmlər vasitəsilə kriptovalyuta qiymət artımını böyütməsinə işarədir.

Lakin, SEC-in “innovasiya istisnası” hələ də müvəqqəti və şərtlidir, CFTC-nin tədbirləri də konkret qaydalara bağlıdır. Eyni zamanda, tam kriptovalyuta bazar strukturu qanunvericiliyi hələ qəbul olunmayıb. Ona görə də, cümə günkü bazar daha dəqiq olaraq tənzimləmə şəraitinin mərhələli yaxşılaşmasının yenidən qiymətləndirilməsini əks etdirir, Amerika kriptovalyuta tənzimləmə sistemi tam formalaşdığı anlamına gəlmir.

Əvvəlki düzəlişlərdən sonra bitcoin yenidən 80 min dolları aşır və, bazar qayıdaraq bir əsas suala diqqət edir: faizlər hələ də yüksək qalırsa, tənzimləmənin yumşalması kripto aktivlər üçün əlavə vəsait cəlb edə biləcəkmi?