Nyu-York Federal Ehtiyat İdarəsinin rəsmisi: ABŞ dövlət istiqrazlarının alışı üçün əvvəlcədən müəyyən edilmiş bir yol yoxdur, oktyabr ayında maliyyə bazarındakı təzyiqləri yaxından izləyəcəyik

Golden Ten Data xəbər verir ki, Nyu-York Federal Ehtiyat Bankının bazar əməliyyatları departamentinin rəhbəri Roberto Perli bildirib ki, Federal Rezerv bank sistemi üçün ehtiyatların səviyyəsini qiymətləndirməyə davam edəcək və ehtiyat idarəçiliyi məqsədi ilə ABŞ xəzinədarlıq istiqrazlarının alınması üçün əvvəlcədən müəyyən edilmiş bir yol mövcud deyil, gələcəkdə bazar şəraitinə əsasən yenidən tənzimlənə bilər.

Perli çərşənbə axşamı Nyu-Yorkda keçirilən bir tədbirdə əvvəlcədən hazırlamış çıxışında qeyd edib ki, bu ilin əvvəlində Federal Ehtiyat Federal Açıq Bazar Komitəsi (FOMC) Nyu-York Federal Ehtiyat Bankının açıq bazar əməliyyatları departamentinə ehtiyat idarəçiliyi üçün alqı-satqı miqdarını lazım olduqda tənzimləmək səlahiyyəti verib.

Hazırda belə alqı-satqıların miqdarı sıfırdır. Perli bildirib ki, əvvəlki tənzimləmələr “davamlı dəyişən bazar şəraitinə” cavab olaraq həyata keçirilib və gələcəkdə zərurət yaranarsa, Nyu-York Federal Ehtiyat Bankı FOMC-nin bank sistemi ehtiyatlarının “yetərli” səviyyədə saxlanılması ilə bağlı siyasətinin həyata keçirilməsi üçün yenidən düzəliş etməyə hazırdır.

Perli qeyd edib ki, Nyu-York Federal Ehtiyat Bankı böyük maliyyə qurumlarının baş maliyyə rəhbərlərinin bazar şəraiti ilə bağlı fikirlərini və maliyyələşdirmə bazarında təzyiqin digər əlamətlərini yaxından izləyəcək. O xüsusilə vurğulayıb ki, oktyabr ayında ABŞ Xəzinədarlığı istiqrazlarının növbəti dəfə böyük həcmdə xalis buraxılışı bazarda gözlənilir və buna görə də Nyu-York Federal Ehtiyat Bankı bazarın bu hadisəyə reaksiyasını müşahidə edəcək.

Bu ayın əvvəlində Federal Ehtiyat rəsmiləri ehtiyat idarəçiliyi məqsədi ilə oktyabrın ortalarınadək ABŞ xəzinədarlıq istiqrazlarının alınmayacağını elan etdilər ki, bu da avqustdan bəri davam edən fasilənin uzadılması deməkdir. Lakin o vaxt Nyu-York Federal Ehtiyat Bankı təxminən 1,56 milyard dollar dəyərində reinvestisiya alışı həyata keçirməyi planlaşdırdığını açıqlamışdı. Bu isə o deməkdir ki, ehtiyat idarəçiliyi üçün alışların dayandırılması Federal Ehtiyatın ABŞ dövlət istiqrazı bazarında bütün alış əməliyyatlarını tamamilə dayandırdığı anlamına gəlmir, çünki məqsəd və xarakter baxımından bunlar fərqlənir.

Perli daha əvvəl də bildirmişdi ki, Federal Ehtiyatın hər ay ABŞ xəzinədarlıq istiqrazları almasının miqdarı bazar mühitinə əsaslanaraq artırıla və ya azaldıla bilər, sabit bir alış trayektoriyası yoxdur.

Federal Ehtiyat keçən il balans hesabatının azaldılması prosesini, yəni adətən kəmiyyətcə sərtləşdirmə adlanan mərhələni başa çatdırdıqdan sonra ehtiyat idarəçiliyi alış həyata keçirməyə başladı ki, bu da bank sisteminin kifayət qədər ehtiyat saxlamaq imkanını təmin etmək və pul bazarı faizlərinin stabil qalmasını qorumaq üçündür. Buna görə də belə istiqraz alışları Federal Ehtiyatın bank sistemi likvidliyini idarə etmək üçün həyata keçirdiyi texniki əməliyyatlardır və əvvəlcədən müəyyən edilmiş həcm və müddəti olan yeni bir aktiv alışı proqramı deyil.

Perli bu çıxışında əsas diqqəti yaxınlaşan ABŞ xəzinədarlığı istiqrazı təklifinə yönəldib. Bazarın, ABŞ Maliyyə Nazirliyinin oktyabr ayında böyük həcmdə yeni xalis istiqraz buraxılışı həyata keçirəcəyini gözlədiyindən, qısa müddətli maliyyələşdirmə bazarlarında likvidlik vəziyyəti çətin sınaq qarşısında qala bilər. Nyu-York Federal Ehtiyat Bankı bazarın əlavə təklifi nə dərəcədə problemsiz həzm edə biləcəyini və repox kimi qısa müddətli maliyyələşdirmə bazarlarında təzyiqin olub-olmadığını diqqətlə müşahidə edəcək.

Bazar şəraiti dəyişərsə, Federal Ehtiyat ehtiyat idarəçiliyi üçün alışı adekvat şəkildə artırıb-azalda bilər ki, ehtiyatlar FOMC-nin tələb etdiyi “yetərli” diapazonda qalsın. Bu da o deməkdir ki, hazırda ehtiyat idarəçiliyi üçün alqı-satqı miqdarı sıfıra endirilsə də, gələcəkdə bu alışların bərpa olunub-olunmaması ehtiyatların səviyyəsi və pul bazarlarının fəaliyyəti ilə bağlı olacaq, sabit bir cədvəllə irəliləməyəcək.

Ehtiyat idarəçiliyindən əlavə, Perli repox bazarında mərkəzləşdirilmiş klirinq mexanizminin vacibliyindən da danışıb. Bildirib ki, repox əməliyyatları üçün mərkəzləşdirilmiş klirinqin bir çox üstünlükləri var. Əgər gələcəkdə Federal Ehtiyatın əməliyyat çərçivəsi daha çox repox alətlərinə əsaslanarsa, bu üstünlüklər daha mühüm olacaq, çünki mərkəzləşdirilmiş klirinq maliyyə sistemində iştirakçıların likvidlik vasitəçiliyini gücləndirir.

Eyni gün, bir qədər əvvəl, Nyu-York Federal Ehtiyat Bankının sədri Williams da həmin tədbirdə bildirib ki, ABŞ dövlət istiqrazları və ABŞ dövlət istiqrazları üzrə girovla aparılan repox əməliyyatlarının mərkəzləşdirilmiş klirinq mexanizminə keçidi planlaşdırıldığından daha sürətlə aparılır.