Məlumat mərkəzləri ABŞ-da qeyri-yaşayış tikinti bumuna rəhbərlik edir – UBS potensial faydalanacaq səhmlər kimi Caterpillar (CAT.US) və digərlərini qeyd edir

Ubisoft Maliyyə Tətbiqinə əsasən, UBS-in Dodge Data & Analytics məlumatlarının təhlilinə görə, ABŞ-da avqustda qeyri-yaşayış tikinti başlama həcmi genişlənməyə davam edib, məlumat mərkəzi layihələrinin kəskin artımı infrastruktur tikinti başlama göstəricisinin zəifliyinin təsirini kompensasiya etməyə kömək edib.

UBS analitiki Steven Fischer və komandası 22 sentyabr tarixli hesabatında bildirir ki, avqustda qeyri-yaşayış tikinti başlama həcmi illik müqayisədə 5.8% artıb, son üç ayda bu artım 17.4% təşkil edib. Altı aylıq dövrə görə başlama həcmi 25.8% artıb; son 12 ayda isə artım 22.1% olub.

Məlumat mərkəzləri tikinti bumuna liderlik edir

Avqust ümumi göstəriciləri tikinti işləri və infrastruktur tikintisi arasında nəzərəçarpacaq fərqləri gizlədir. Tikinti başlama həcmi illik müqayisədə 31.8% artıb ki, bu zaman məlumat mərkəzlərinin başlama həcmi 248% yüksəlib. İstehsalat tikintiləri 33% artıb, dövlət binaları 201% yüksəlib, mehmanxana tikintisi isə 55% artıb.

Daha uzun müddətdə baxdıqda, məlumat mərkəzlərinin genişlənmə meyli daha da aydın görünür. Bu kateqoriyada başlama həcmi son üç ayda 262%, altı ayda 246%, son 12 ayda isə 197% artıb.

Sərmayədarlar üçün bu göstəricilər sübut edir ki, süni intellekt və bulud hesablama ilə əlaqəli xərclər ABŞ-da tikinti fəaliyyətinin getdikcə daha vacib mühərrikinə çevrilir. UBS-in proqnozuna görə, məlumat mərkəzləri, enerji layihələri, yarımkeçirici və əczaçılıq obyektlərini də əhatə edən sənaye və infrastruktur layihələrinin təsiri ilə qeyri-yaşayış tikinti xərcləri 2026-cı ilin ikinci yarısında yenidən sürətli artıma başlayacaq. Tikinti başlama göstəriciləri önəmli qabaqlayıcı göstəricidir, çünki layihələrin tamamlanmasına bir neçə il lazım ola bilər, indiki başlama növbəti illərdə avadanlıq, mühəndislik, material və işçi qüvvəsi xərclərinə çevriləcək.

UBS-in hazırkı proqnozuna əsasən, ABŞ-da qeyri-yaşayış tikinti nominal xərcləri 2026-cı ildə 0.9% azaldıqdan sonra 2027-ci ildə 6.7% artacaq. Bundan əvvəl UBS gələn il üçün 6% artım, bu il üçün isə 3% artım proqnozlaşdırmışdı.

İnfrastruktur tormozlanır

İnfrastruktur tikintisi tikinti sektorunun yüksəlişinə müəyyən dərəcədə maneə törədir. Avqustda infrastruktur başlama həcmi illik müqayisədə 21.5% azalıb, halbuki iyulda bu göstərici 9.2% artmışdı. Xüsusilə, küçə və magistral tikintisi 27.6%, körpülər isə 38%, enerji və təbii qazla bağlı layihələr 19.3% azalmışdır. Lakin bəndlər, su anbarları və çayların inkişafı layihələri istisnadır, burada artım 69%-ə çatıb.

Uzunmüddətli dövrdə infrastruktur başlama dinamikası xeyli güclüdür. Son altı ayda infrastruktur başlama həcmi 23.1%, son 12 ayda isə 27.6% artıb. Bu dövrlərdə enerji layihələrinin başlama göstəricisi isə müvafiq olaraq 54% və 88% artıb.

UBS bildirir ki, son dövrdə infrastrukturun zəifləməsi, "İnfrastruktur Sərmayəsi və Kadr Təminatı Aktı"nın sentyabrda başa çatması və dekabra qədər uzadılması ilə bağlı qeyri-müəyyənliklə əlaqələndirilə bilər. Bank qeyd edir ki, federal hökumət tərəfindən uzunmüddətli maliyyə axınının perspektivi aydınlaşana qədər, bu sahənin aşağı səviyyədə qalması ehtimal olunur.

Ənənəvi biznes tikintisi zəifdir

Bütün tikinti bazarları bu genişlənmədə iştirak etmir. Avqustda anbar tikinti başlama həcmi 21.7%, son 12 ayda isə 17.7% azalıb. Məlumat mərkəzləri istisna olmaqla, ofis binalarının tikintisi avqustda 15% aşağı düşüb ki, bu da məlumat mərkəzi sərmayələrinin ümumi ofis binaları bazarına təsirinin miqyasını vurğulayır.

UBS-in proqnozuna əsasən, uzunmüddətli faiz dərəcələrinin yüksəkliyinə görə kommersiya tikintisi yavaş bərpa olunacaq və bu kateqoriyadakı xərclər 2026-cı ilin sonuna qədər mənfi qalacaq.

Kimlər fayda götürə bilər?

Bu meyl investisiya baxımından bir sıra sənaye və material şirkətlərinə təsir edir. UBS qeyd edir ki, aşağıdakı şirkətlərin ABŞ-da qeyri-yaşayış tikinti fəaliyyətinə məruz qalması var: Avadanlıq şirkətləri sırasında Caterpillar (CAT.US), Deere (DE.US) və United Rentals (URI.US); mühəndislik və tikinti şirkətləri arasında Quanta Services (PWR.US), Jacobs Engineering (J.US), Fluor (FLR.US) və EMCOR (EME.US); polad və material istehsalçıları sırasında Nucor (NUE.US), Steel Dynamics (STLD.US), Martin Marietta Materials (MLM.US) və Vulcan Materials (VMC.US) yer alır.