JPMorgan texnologiya səhmlərinə yenid ən kapital axını gözləyir: portfelin azaldılması və qiymətləndirmənin enməsi yeni imkanlar yaradır
JPMorgan strategiya qrupu hesab edir ki, mövqelərin sıxlığı azaldıqca, gəlirlilik gücləndikcə və qiymətləndirmələr daha real olduqca, texnologiya səhmləri ilin ilk yarısının sonundan itirdikləri bir hissə hərəkətliliyi yenidən qazana bilər və investorlar bu sektora yenidən maraq göstərməyə başlaya bilərlər.
Jin Zhi Finance APP-in məlumatına görə, JPMorgan strategiya komandası hesab edir ki, mövqelərin sıxlığı azaldıqca, mənfəət göstəriciləri gücləndikcə və qiymətləndirmələr reallığa daha yaxın olduqca, texnologiya səhmləri ilin birinci yarısının sonundan etibarən itirdiyi bəzi impulanı yenidən qazana bilər və investorlar bu sektora yenidən maraq göstərə bilərlər.
Mislav Matejka-nın rəhbərlik etdiyi komanda bazar ertəsi yayımlanan hesabatda yazıb ki, son üç ayda qiymət artımının müvəqqəti dayanması mövqelərin daha səliqəli olmasına və səhmlərin qiymətinin artıq baha olmamasına səbəb olub, kapital xərclərinin artması və mənfəətin davamlı şəkildə güclü qalması ilə birlikdə, “bütün bunlar investorların bu sektora yenidən daxil olmasını dəstəkləməlidir”.
Bu il texnologiya səhmləri hələ də S&P 500 indeksində əsas aparıcı qüvvə olub, lakin son aylarda artım tempinin azalması bazarda AI-ya qoyulan böyük sərmayələrin bəzi nikbinlərin gözlədiyi gəlirləri gətirməyəcəyi ilə bağlı narahatlığa səbəb olub. Texnologiya sektorunda isə ABŞ-ın “yeddi nəhəngi”nin qiymətləndirməsi son 10 ilin ən aşağı səviyyəsindədir, yarımkeçirici səhmləri isə çətin mərhələdən çıxmağa başlayır — Anthropic-dən Dario Amodei və OpenAI-dən Sam Altman əvvəllər qabaqcıl AI inkişafını yavaşlatmaq üçün koordinasiyaya çağırıblar ki, bu da sektordakı problemləri artırıb.
“Biz şübhə edirik ki, nəticədə aydın bir yavaşlama olmayacaq, çünki bu yarış hələ də ‘ya qalib gəl, ya məhv ol’ prinsipi ilə gedir,” — Matejka yazıb. JPMorgan bildirir ki, ilin birinci yarısındakı kimi artım tempinin təkrarlanacağı ehtimalı az olsa da, imkanlar hələ də mövcuddur.
“Yeddi nəhəng”in qiymətləndirməsinin son on ilin aşağı səviyyəsində olması təkcə JPMorgan-ın fikri deyil. Morgan Stanley Wealth Management Qlobal İnvestisiya Komitəsinin məlumatına görə, “ABŞ-ın yeddi nəhəngi”nin S&P 500 indeksində qalan 493 səhmdən əlavə dəyəri hazırda cəmi 10%-dir ki, bu da son on illərin ən aşağı göstəricisidir. Bununla yanaşı, bu yeddi nəhəng ümumilikdə təxminən 45% illik mənfəət artımı üstünlüyünü qoruyur.
Morgan Stanley Wealth Management-in baş investisiya direktoru Lisa Shalett hesabatda yazıb: “Bunun müqabilində, hesab edirik ki, bu ultra böyük bulud texnologiyası nəhəngləri hazırda həqiqətən olduqca ucuz görünürlər.”
Məsələn, NVIDIA-nın önümüzdəki 12 ay üçün irəliyə dönük qiymət/qazanc nisbəti cəmi 18,7 dəfədir, halbuki tarixi orta göstərici 36,9-dur; Bank of America Securities-in yarımkeçirici analitiki Vivek Arya “al” reytinqini bir daha təsdiqləyərək bildirir ki, hal-hazırkı 18 dəfəlik irəli qiymət/qazanc nisbəti son yeddi ilin ən aşağı nöqtəsindədir və “səhmləri artırmaq üçün əla fürsət”dir.
Matejka qeyd edir ki, texnologiya səhmlərinə yeni mərhələ marağın başlaması Koreya səhmlərinə təkan verməlidir, Samsung Electronics və SK Hynix hər ikisi Koreyada yerləşir və bu, dolayı yolla inkişaf etməkdə olan bazar səhmlərinə də müsbət təsir edə bilər.
“Texnologiya səhmlərinin bazardakı çəkisi böyük olduğundan, sektorun daha yaxşı performans göstərməsi bazara dəstək verəcək,” – deyə o bildirib. “Bununla belə, biz bunun əsas olmadığını düşünürük, bazar AI səhmlərinin önə çıxmasına ehtiyac duymadan da qalxa bilər.”
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
