RBC tikinti məhsulları sektoruna daha ehtiyatlı yanaşır: mənzil bazarının bərpa gözləntiləri azaldı, bir neçə şirkətin reytinqi aşağı salındı
RBC Capital Markets, üçüncü rübün maliyyə hesabatı mövsümündən əvvəl tikinti məhsulları sektoruna daha ehtiyatlı yanaşır, gəlir proqnozlarını aşağı salır və bir neçə şirkətin reytinqini azaldır. Buna səbəb olaraq isə yüksək faiz dərəcələri, inflyasiya və zəif mənzil tələbatının 2027-ci ilə qədər davam edə biləcəyini göstərir.
RBC Capital Markets, üçüncü rüb maliyyə hesabatı mövsümündən əvvəl tikinti məhsulları sektoruna qarşı daha ehtiyatlı yanaşır, qazanc proqnozlarını aşağı salır və bir neçə səhm reytinqini endirir, çünki yüksək faiz dərəcələri, inflyasiya və zəif mənzil tələbatının 2027-ci ilə qədər davam edə biləcəyi düşünülür.
Baş analitik Mike Dahl bildirib ki, mənzil bazarında bərpa gözləntilərinin davamlı olaraq azalması ilə əlaqədar RBC, əslində daxili satış artımını öz modellərindən çıxarıb. Bank hazırda gözləyir ki, 2026-cı ildə ABŞ-da fərdi evlərin tikintisi təxminən 5% azalacaq, 2027-ci ildə isə əlavə 1% geriləyəcək; təmir və yenidənqurma xərcləri isə bu il cəmi 1% artacaq, gələn il demək olar ki, dəyişməz qalacaq.
Bu düzəlişlər investorlar üçün əhəmiyyətlidir, çünki Wall Street-in gözləntiləri hələ də RBC-nin mümkün hesab etdiyindən daha güclü mənzil bazarı bərpasını ehtimal edə bilər. Bank tikinti məhsulları istehsalçılarının 2027-ci il üzrə orta səhm başına qazanc proqnozunu təxminən 10%, EBITDA proqnozunu isə 7% azaldıb. RBC hesab edir ki, istehsalçılar xüsusilə xammal qiymətlərinin artmasına və məhdud qiymətqoyma imkanlarına həssasdır, mövcud inflyasiya şəraitində isə daha çox distribütorları üstün tutur.
RBC, Builders FirstSource (BLDR.US) üçün reytinqini “bazarı üstələyir” səviyyəsindən “bazarla uyğun” səviyyəyə endirib və hədəf qiymətini 88 dollardan əhəmiyyətli dərəcədə 62 dollara salıb. Bank 2027-ci ildə şirkətin EBITDA-sını 1.06 milyard dollar səviyyəsində gözləyir ki, bu da əvvəlki proqnozdan 16% az və bazarın 1.21 milyard dollarlıq vahid proqnozundan aşağıdır. RBC, mənzil tikintisinin pisləşməsi, güclü rəqabət və mənfəət marjasına təzyiqləri vurğulayıb. Yüksək maliyyə leverici həmçinin səhm geri alımlarını və digər kapital ayırmalarını məhdudlaşdıra bilər.
Owens Corning (OC.US) üçün də reytinq “bazarı üstələyir” səviyyəsindən “bazarla uyğun” səviyyəyə endirilir, hədəf qiymət isə 172 dollardan 127 dollara salınır. RBC hesab edir ki, dam örtüyü biznesi üçüncü rübdə gözləniləndən yaxşı performans göstərə bilər, lakin tələbatın zəifləməsi, distribütorların ehtiyatları azaltması, eləcə də neft və asfalt xərclərinin artması dördüncü rüb və 2027-ci ildə göstəricilərə mənfi təsir edəcək. 2027-ci il üçün EPS proqnozu 12.20 dollardan 10.16 dollara endirilib, bazarın orta proqnozu isə 11.81 dollardır.
Mohawk Industries (MHK.US) üçün RBC daha bədbindır, döşəmə məhsulları istehsalçısı üçün reytinq “bazarla uyğun” səviyyəsindən “bazarı geridə qoyur” səviyyəsinə endirilib, hədəf qiymət 130 dollardan 112 dollara salınıb. RBC bildirir ki, zəif döşəmə məhsulları tələbatı, neft, dizel və təbii qaz xərclərinin artması ilə üst-üstə düşəcək. Dördüncü rüb üzrə EPS proqnozu 1.42 dollardır ki, bu da bazarın 1.69 dollarlıq gözləntilərindən xeyli aşağıdır; 2027-ci il üçün isə 8.97 dollar, Wall Street-in 10.06 dollarlıq proqnozundan aşağıdır.
Whirlpool (WHR.US) üçün RBC ən neqativ mövqedə qalır, “bazarı geridə qoyur” reytinqini saxlayır və hədəf qiymətini 32 dollardan 22 dollara endirir. 2027-ci il üçün EPS proqnozu cəmi 1.15 dollardır, bazar birliyi isə 3.53 dollardır. Bank məişət texnikası tələbinin zəifliyini, rəqabətli qiymətləri, potensial Kanada gömrük rüsumu xərclərini və müqavilə yenilənməsindən sonra polad xərclərinin arta biləcəyini qeyd edir.
Hələ də favorit seçimlər mövcuddur. Ferguson Enterprises (FERG.US), RBC-nin ən çox bəyəndiyi uzun mövqe üçün əsas seçim olaraq qalır, “bazarı üstələyir” reytinqi ilə və 286 dollar hədəf qiyməti ilə. Bu, böyük layihələr və istilik-ventilyasiya işlərinin güclü performansını əks etdirir. RBC habelə Fortune Brands Innovations (FBIN.US), Core & Main (CNM.US), SiteOne Landscape Supply (SITE.US) və QXO (QXO.US) üçün “bazarı üstələyir” reytinqini qoruyur, lakin bildirir ki, QXO yaxın dövrdə dam örtüyü biznesi və makroiqtisadi çətinliklər ilə üzləşə bilər.
Dahl-ın hesabatında bildirilən əsas mesaj odur ki, sektorun gözlədiyi 2027-ci il bərpası daha da təxirə salınır. RBC-nin düzəliş edilmiş tikinti proqnozları göstərir ki, 2027-ci ildə fərdi evlərin tikintisində təxminən 890 min inşa gözlənilir, bu isə əvvəlki 5% artım proqnozundan aşağıdır; təmir və yenidənqurma xərcləri isə indiki mərhələdə demək olar ki, dəyişməz proqnozlaşdırılır – əvvəlki 3.1% artım yerinə. İnvestorlar üçün isə, sektor mənzil tələbatının bərpasını gözlədikcə, şirkətlər üçün fərdi qiymətqoyma gücü, daha güclü qeyri-mənzil sektoruna çıxış və mənfəət marjalarını qoruma qabiliyyəti daha vacib olur.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Deutsche Bank: İnvestor mövqelərinin dəyişməsi və pul axını
BUZZ-Levi Strauss ABŞ və Avropada satışların zəif olması səbəbindən səhmlərinin dəyəri azalır
8 oktyabr — ** Levi Strauss (LEVI.N) şirkətinin səhmləri ticarət açılışından əvvəl 1,3% ucuzlaşaraq 19,25 dollar olub ** Şirkət bildirib ki, (link) ABŞ və Avropa satışları gözləniləndən aşağı olub ** BTIG bildirib: “Bu rübdə Avropada birbaşa istehlakçıya (DTC) yönəlmiş biznes qeyri-adi isti hava şəraitindən təsirlənsə də, temperatur normala döndükcə müştəri axını və satış tendensiyaları yaxşılaşdı və dördüncü rübin əvvəlində pozitiv olaraq qaldı.” ** Broker həmçinin qeyd edib ki, şirkət topdan satış, e-ticarət və cins gödəkçə bazar payı kimi göstəricilərdə hələ də güclüdür, lakin "məktəbə dönüş mövsümü" marketinq kampaniyası gözlənilən effekti verməyib ** Şirkət çərşənbə günü gömrük rüsumlarının geri qaytarılması hesabına illik mənfəət proqnozunu artırıb və yüksək səviyyəli cins gödəkçə və sviterlərinin bayram mövsümündə güclü tələbatla qarşılaşacağına ümid edir ** 16 analitikin orta reytinqi “al” səviyyəsindədir; orta hədəf qiymət 27 dollardır — məlumat LSEG tərəfindən tərtib olunub ** Son ticarət gününün bağlanışı etibarilə, bu il şirkətin səhmləri 6% artıb
Jane Dunlevie, Goldman Sachs (GS.US) TMT investisiya bankçılığının birgə rəhbəri olaraq təyin edilib
Məlumata görə, JPMorgan-un (GS.US) daxili qeydinə əsasən, 35 yaşında JPMorgan-da tərəfdaşlığa yüksələn və tanınmış investisiya bankiri olan Jane Dunlevie, TMT (texnologiya, media və telekommunikasiya) investisiya bankçılığı üzrə birgə rəhbər təyin edilib.
2008-ci ildən bəri üçüncü ən böyük! ABŞ səhmlərində bir həftə ərzində 11 milyard dollar çıxış oldu, texnologiya səhmləri əsas zərbə aldı
Ötən həftə institusional investorlar fərdi səhmləri kütləvi şəkildə sataraq, ABŞ səhm bazarından ümumilikdə 1.1 billions dollar məbləğində vəsait çıxardı. Kapital əsasən texnologiya sektorunu tərk etdi və bu, JPMorgan-un statistikalarına görə fərdi səhmlər üzrə həftəlik üçüncü ən böyük çıxış zirvəsidir.
