Deutsche Bank-ın faiz dərəcələrinin artmasının təsirlərinə dair hesabatı: ABŞ-ın böyük banklarının kapitalı təzyiq altında, səhm geri alımları kollektiv şəkildə dayana bilər.
Deutsche Bank son zamanlarda sənaye tədqiqat hesabatı dərc edib və 2026-cı ilin üçüncü rübündə faiz dərəcələrinin kəskin yüksəlməsi fonunda ABŞ-ın böyük banklarının qarşılaşdıqları kapital təzyiqlərinə diqqət yetirib.
Savvy Finance APP-in məlumatına görə, Deutsche Bank son günlərdə sektor üzrə tədqiqat hesabatı dərc edib. Hesabatda 2026-cı ilin üçüncü rübündə faiz dərəcələrinin kəskin artması şəraitində ABŞ-ın iri banklarının qarşılaşdığı kapital təzyiqi diqqət mərkəzinə çəkilib, faiz dərəcəsi dalğalarının digər hərtərəfli gəlir (AOCI) vasitəsilə əsas birinci səviyyəli kapitala (CET1) təsiri iki fərqli hesablama modeli ilə qiymətləndirilib və bankların səhmdarlarına geri alış siyasətinin inkişafı təhlil edilib.
Əvvəlki üçüncü rüb hesabatında Deutsche Bank-in hesablamalarına görə, faiz dərəcələrinin artması bankların AOCI düzəlişi də daxil olmaqla, balans kapitalında orta hesabla 51 baza bəndi təzyiq yaradacaq. Hesablamanın daha da inkişaf etdirilməsi üçün hesabatda ikinci yanaşma tətbiq olunub: artıq yalnız satış üçün mövcud qiymətli kağızların (AFS) mənfəət/zərəri deyil, 2026-cı ilin birinci yarısında faiz dərəcələrinin artdığı dövrdə AOCI göstəricisinin faktiki dəyişmə məlumatları əsas götürülüb, üçüncü rübdə faiz dərəcələrinin artımının təxminən birinci yarı ilə müqayisədə 3 dəfə çox olması faktı nəzərə alınıb və 3x əmsalı ilə üçüncü rübdə kapital itkisi ekstrapolyasiya olunub. İki yanaşma üzrə sektor üzrə ortalama kapital zərbəsi nəticələri təxminən eyni olub, lakin fərdi banklar üzrə kəskin fərqlər müşahidə edilib.
Yeni modelə əsasən, investisiya bankları (Goldman Sachs, Morgan Stanley), JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo üçün kapital təzyiqi əvvəlki modelə nisbətən azalıb, xüsusilə də Morgan Stanley və Wells Fargo-da düzəliş ən böyükdür; iri regional banklar üzrə orta təsir fərqi cəmi 2 baza bəndidir, lakin daxilində fərqlilik aydın hiss olunur: CFG, FITB, USB-də kapital təzyiqi nəzərəçarpacaq dərəcədə azalıb, halbuki MTB, RF, TFC-də hesablanan kapital itkisi daha yüksək çıxıb.
Banklar bəlkə də səhmlərin geri alışını zəiflədə və ya dayandıra bilər – faiz dərəcələri sabitləşənə qədər
Baxmayaraq ki, kapital hesablamasının nəticələri hər bir bankın kapitalının mütləq dəyərinin hələ də tənzimləyici tələblərə cavab verdiyini göstərir, faiz dərəcəsinin sürətli artması və qeyri-müəyyən proqnozu, həmçinin güclü kredit genişlənməsi ilə birlikdə Deutsche Bank əksər bankların geri alışları zəiflədə, hətta dayandıra biləcəyini hesab edir. Geri alışların bərpası və orta səviyyəyə çatması üçün faiz dərəcələrinin sabitləşməsi gözlənilməlidir; uzunmüddətli perspektivdə isə əgər tənzimləyici kapital qaydaları qüvvəyə minsə və Federal Reserve-in illik stress-testində müəyyən yumşalma və şəffaflıq artırılsa, geri alış həcminin əlavə artması mümkündür.
Bank qrupu daxilində fərqlənmə müşahidə olunacaq: JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo və sair kimi pul mərkəzli banklar geri alış tempini zəiflədəcək, lakin tamamilə dayandırmayacaq. Bu qənaət iyunun sonunda kifayət qədər kapital bazası və güclü gəlir imkanları, həmçinin bankların korporativ və istehlak kreditlərini genişləndirmək, korporativ müştərilərin əməliyyat və maliyyə ehtiyaclarını təmin etmək məcburiyyəti ilə əsaslandırılır.
Əksinə, iri regional banklar üçün Deutsche Bank-ın əhatə etdiyi 9 nümunədən 7-də AOCI-nin təsiri nəzərə alındıqda simulyasiya olunmuş kapital 9.0%-ə yaxın və ya daha aşağı olub ki, bunların böyük ehtimalla geri alışları dayandırması gözlənilir. Bu banklar arasında MTB kifayət qədər kapital buferinə malikdir və geri alışları davam etdirmək şansı var; USB-nin kapital səviyyəsi isə hüdudlara yaxın olmaqla yanaşı, hələ də biznesin genişləndirilməsi və bank kateqoriyasının dəyişməsi istiqamətində addımlar atır, yəni kapital üzrə məhdudiyyətlər daha sərtdir.
Hesabatda həmçinin bazarda geniş müzakirə olunan aktiv dəyərləndirmə məsələsi də nəzərdən keçirilib: hazırda yalnız sistem baxımından əhəmiyyətli iri banklar AOCI-ni tənzimləyici kapitala daxil edir, gələcək qaydalarda isə bu dairə genişlənə bilər; saxlanacaqadək ödənilən qiymətli kağızların (HTM) qeyri-reallaşmış itkiləri isə nə tənzimləyicilər, nə də reytinq agentlikləri tərəfindən kapital qənaətinə daxil edilmir, yalnız bazar investorları tərəfindən referens kimi götürülür; passiv tərəfdə isə aşağı faizli depozitlər bazar dəyəri ilə qiymətləndirilmir, ancaq yüksək faiz mühitində onların real dəyəri var.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
10.09 Kriptovalyuta gündəlik xəbərləri və bazar vəziyyəti | BTC/ETH/SOL müqavimət və dəstək
Wells Fargo BlackRock-un hədəf qiymətini 1230 ABŞ dollarına endirdi
Avstraliya birjası ümumi bazarda artım səbəbindən yüksəldi; Firmus IPO-nu təxirə salması texnologiya səhmlərini gücləndirdi
Yenilənmə bağlanış vaxtına qədər: Nvidia tərəfindən dəstəklənən Firmus, 5 milyard dollarlıq IPO planını ləğv etdi, texnologiya səhmləri son bir həftənin ən böyük artımını göstərdi, Benchmark isə ardıcıl ikinci həftə yüksəldi. Jasmeen Ara Islam Shaikh, Reuters, 9 oktyabr — Cümə günü Avstraliya birjası, əsas indeksin son zamanlardakı düzəlişindən sonra alıcıların səhmlərə marağı artdığı üçün yüksəldi; bu vaxt, Firmus şirkəti 5 milyard dollarlıq ilk ictimai təklif (IPO) planını dayandırdı və bu, yerli proqram təminatı səhmlərinə vəsait axınına səbəb oldu. S&P/ASX 200 .AXJO indeksi ardıcıl iki ticarət gününün düşüşündən sonra cümə günü 0.6% artaraq 8,716.6 bənddə bağlandı. Həftə ərzində indeks 0.4% artdı və bu, ardıcıl ikinci həftəlik yüksəlişdir. Dünya miqyasında, ABŞ prezidenti Trump, ABŞ-ın noyabr ortasında keçiriləcək seçkilərdən əvvəl İrana zərbə endirməyəcəyini açıqlayaraq bazar əhval-ruhiyyəsini bir qədər yaxşılaşdırdı. Avstraliyada, bazarlar bu ay açıqlanacaq sentyabr rübü inflyasiya məlumatlarını yaxından izləyir, həmçinin Avstraliya Mərkəzi Bankının noyabr və dekabrda keçirəcəyi ilin son iki faiz qərarını gözləyir. Günün texnologiya sektorunda .AXIJ indeksində artım 3.1%-ə çatdı; Nvidia NVDA.O tərəfindən dəstəklənən data mərkəzi operatoru Firmus-un IPO planını bazar marağı zəif olduğu üçün ləğv etməsi sektora dəstək oldu. Firmus-da 3.2% paya sahib olan Maas Group MGH.AX səhmləri səhərin erkən saatlarında dayandırıldıqdan sonra (link) ticarətə qayıtdı və qiymət bir anda 10.7% aşağı düşdü. ETF Shares-in baş investisiya direktoru David Tuckwell qeyd etdi ki, Firmus-un IPO planını geri çəkməsi yerli texnoloji səhmlərə müsbət təsir etdi; beləliklə fon menecerlərin vəsaiti bazarda qalır və indeks fondları məcburi balans dəyişikliklərindən qaçır. O əlavə etdi ki, uzun sürən satışdan sonra sektor artıq aşırı satılmış vəziyyətdədir və hazırda daxili güclə irəliləyir, lakin Firmus-a tələbatın zəif olması göstərir ki, investorlar daha çox dayanıqlı nəticələr göstərən şirkətlərə üstünlük verir, texnologiya sektorundansa tamamilə uzaq durmurlar. WiseTech Global WTC.AX, Xero XRO.AX və Life360 360.AX müvafiq olaraq 4.2%, 3.5% və 4.1% artdı. Qızılın qiymətinin bir qədər yüksəlməsi fonunda qızıl hasilatçıları .AXGD 1.9% artaraq son iki həftənin ən böyük bir günlük artımını göstərdi. GOL/ Dəmir filizi və mis qiymətlərinin aşağı düşməsi nəticəsində mədən sektoru indeksində ümumi 0.2% azalma oldu. IRONORE/ MET/L Maliyyə sektoru .AXFJ iki gün davam edən düşüşdən sonra 0.5% artaraq bərpa oldu. Enerji sektoru .AXEJ isə, səhər saatlarında neftin zəifləməsinə baxmayaraq, dördüncü gün ardıcıl olaraq 0.2% artım göstərdi. O/R Tasman dənizinin digər tərəfində, Yeni Zelandiyanın S&P/NZX 50 .NZ50 indeksi 0.4% artaraq 13,749.35 bəndlə bağlandı. (Açıqlama: Reuters bu xəbərlərini ana dili ingilis dili olmayanlar üçün bir neçə digər dilə avtomatlaşdırılmış tərcümə ilə təqdim edir. Avtomatlaşdırılmış tərcümələrdə səhvlər ola bilər və ya kontekst uyğun olmaya bilər, Reuters avtomatik tərcümə mətnlərinin doğruluğu ilə bağlı heç bir zəmanət vermir və bu yalnız oxucuların rahatlığı üçündür. Avtomatik tərcümə funksiyasının istifadəsi nəticəsində yaranan hər hansı zərər və ya itkiyə görə Reuters məsuliyyət daşımır.) Daha çox "Cədvəl və Məlumat" üçün: ABŞ maliyyə hesabat cədvəli RESF/US Wall Street həftəyə baxış .N/O Beynəlxalq iqtisadiyyat həftəyə baxış DATA/ Bütün bazarların ən son başlıqları üçün NEWS1.
