United Health (UNH.US) üçüncü rübdə gözləntiləri aşan nəticələr: tibbi ödənişlərin azalması mənfəəti artırdı, illik gəlir proqnozu yenidən yüksəldildi

Zhihui Maliyyə APP xəbər verir ki, UnitedHealth (UNH.US) 2026-cı ilin üçüncü rübünün nəticələrini açıqladı və bütün il üçün gəlir proqnozunu artırdı. Üçüncü rübdə düzəliş edilmiş hər səhm üzrə gəlir 4.69 dollar gözləntiləri üstələdi, il ərzində üçüncü dəfə proqnoz minimum 20.50 dollara yüksəldildi. Həmin mövsümün gəliri 112,694 milyard dollar olub, illik müqayisədə 0.4% azalsa da, bazarın təxminən 111 milyard dollar proqnozunu üstələdi. Əməliyyat mənfəəti 6,563 milyard dollar olub, illik artım 52% təşkil edir, xalis mənfəət marjası isə 3.6%-dir. Bu şirkət ABŞ-da böyük tibb və sağlamlıq qrupları arasında üçüncü rübün nəticələrini ilk açıqlayan şirkətdir və nəticələri sektor üçün bir dənəvi olaraq qəbul edilir.

Gəlirlərdə, GAAP ilə hesablanan seyreltilmiş hər səhm üzrə gəlir 4.56 dollar olub, illik artım 76%;qeyri-maddi aktivlərin amortizasiyası, aktivlərin satış və yenidən qurulması kimi maddələr çıxarıldıqdan sonra düzəliş edilmiş hər səhm üzrə gəlir 4.69 dollar olub, illik artım 61%. LSEG-in analitik məlumatlarına görə, bazar əvvəlcə düzəliş edilmiş hər səhm üzrə gəlirin 4.14 dollar olacağını gözləyirdi, real göstərici isə 0.55 dolları keçdi. Adi səhm sahiblərinə aid xalis mənfəət 4,110 milyard dollar olub, illik artım 75% təşkil edib.

Xərc nəzarəti bu mövsümün əsas səbəbi olub. Mövsümdə tibbi ödəniş nisbəti 88.4% olub, analitiklərin gözləntiləri və ötən ilin göstəricisi olan 89.9% və 89.90%-dən daha yaxşıdır, şirkət bunu sığorta məhsullarının dizaynının düzəldilməsi və yeni qiymətlərin tətbiqi ilə izah edir. Şirkət qeyd edib ki, bu göstəriciyə 610 milyon dollarlıq xalis əlverişli əvvəlki ehtiyatların buraxılması daxil edilib - yəni tibbi ödənişlər üçün əvvəlcədən ayrılmış, lakin istifadə edilməmiş vəsaitlər. Maliyyə direktoru Wayne DeVeydt bildirib ki, tibbi xərclərin artım tempi "hələ də yüksəkdir, lakin çox sabitdir". Mövsümdə əməliyyat xərcləri nisbəti 13.5%-dən 12.8%-ə düşüb; əməliyyat pul axını 5.1 milyard dollar olub, xalis mənfəətin 1.2 qatıdır.

Biznes bölmələri üzrə, sığorta tərəfi UnitedHealthcare gəliri 86,330 milyard dollar olub, illik azalma 0.9% təşkil edilib, əməliyyat mənfəəti ötən ilin 1,805 milyard dollarından 2,831 milyard dollara yüksəlib, mənfəət marjası 2.1%-dən 3.3%-ə qalxıb, xidmət göstərilən üzv sayı 48.3 milyon nəfərdir. Sağlamlıq xidmətləri bölməsi Optum gəliri 66,883 milyard dollar olub, illik azalma 3.3% təşkil edib, əməliyyat mənfəəti 2,510 milyard dollardan 3,732 milyard dollara yüksəlib; burada Optum Health bazarında kifayət qədər dəyərli tibb əsaslarının olmaması səbəbindən xidmət edilən xəstə sayı azalıb, gəliri illik müqayisədə 10% azalaraq 22,910 milyard dollara düşüb, amma əməliyyat mənfəəti 41 milyon dollardan 735 milyon dollara yüksəlib.

Xəbərlərə görə, Optum Health daralır: Şirkət ilin əvvəlində təxminən 20% klinikaları, təxminən 550 filialı bağlamayı nəzərdə tutduğunu bildirmişdi, bunun əsas hissəsi artıq birinci yarım ildə yerinə yetirilib, proses 2026-cı ilin sonunda tamamlanacaq. DeVeydt bildirib ki, məqsəd bu klinikaları yeni sahiblərə verməkdir, bağlamaq yox, "hazırda heç bir bağlama planımız yoxdur". O əlavə edib ki, Optum Health-in illik əməliyyat mənfəəti 2.2 milyard dolları keçəcək.

Üzvlər üzrə, şirkət davamlı olaraq miqyasını azaldır. Əməkdaş və fərdi işlər üzrə bu mövsüm 165,000 nəfər azalıb, icma və ştat işlərində Medicaid tələblərinin dəyişməsi səbəbindən 85,000 nəfər azalıb; şirkət bildirib ki, 2025-ci ilin sonundan bəri Medicare Advantage və əlaqəli projelər (Medicaid-ə daxil olan mürəkkəb qruplar daxil olmaqla) çərçivəsində xidmət göstərilən yaşlı üzvlər sayı 935,000 nəfər azalıb. Şirkət bildirib ki, 2027-ci ildə Medicare Advantage ulduz dəyərləndirməsində ən azı 69% üzvlər dörd ulduz və yuxarı proqrama daxil olacaq, "təxminlərə uyğun", həmçinin 12 HEDIS keyfiyyət göstəricisindən 11-i yaxşılaşıb. Amma federal hökumət ötən həftə UnitedHealthcare-in bəzi planlarının keyfiyyət reytinqini aşağı saldı, Evercore ISI və TD Cowen analitikləri hesab edirlər ki, bu, şirkətin 2028-ci il gəlirlərini 1 milyard dollardan çox azalda bilər. DeVeydt bildirib ki, 2027-ci ildə üzvlərin sayı artım göstərəcək: "Artım nəzərdə tutulubmu? Biz inanırıq ki, bəli."

Proqnozlar üzrə, şirkət 2026-cı il üçün düzəliş edilmiş hər səhm üzrə gəlir proqnozunu ən azı 20.50 dollara (əvvəllər 19.50 dollar - 20.00 dollar idi), GAAP ilə seyreltilmiş hər səhm üzrə gəlir proqnozunu isə ən azı 19.50 dollara artırıb. Bu, şirkətin il ərzində üçüncü dəfə proqnozunu artırmasıdır. LSEG-in məlumatlarına görə, analitiklər əvvəllər şirkətin 2026-cı il üçün hər səhm üzrə gəlir proqnozunu 19.86 dollar olaraq qiymətləndirirdi, yeni proqnozun aşağı həddi artıq konsensusu üstələyir.

UnitedHealth baş direktoru Stephen Hemsley bildirib ki, üçüncü rübün nəticələri "komandanın biznesin bütün sahələrində nümayiş etdirdiyi intizam və icra qabiliyyətini əks etdirir". Şirkət eyni zamanda əlçatanlıq, tibbi icazələrin islahatı və dərman qiymətləri şəffaflığını əhatə edən bir sıra tədbirlər sıralayıb, o cümlədən United Health Foundation-a 1 milyard dollar yatırmaq, 2026-cı ilin sonuna qədər mövcud əvvəlcədən icazələrin 30%-ini ləğv etmək, və 2028-ci ilin yanvarından etibarən dərman istehsalçısının geri ödənişini 100% müştərilərə ötürmək.

Bu dəfə proqnoz artımı şirkətin transformasiya prosesində son addım olub. Son iki ildə, UnitedHealth ABŞ tibb sektorunun indiyə qədərki ən böyük şəbəkə hücumuna məruz qaldı, maliyyə məqsədlərinə nail ola bilmədi və bir müddət gəlir proqnozunu geri götürmək məcburiyyətində qaldı, şirkətdə bir neçə üst səviyyəli menecer dəyişdi və bir neçə sağlamlıq sığorta məhsulu xəttindən çıxış etdi. Şirkət əvvəllər bildirib ki, Optum tənzimləmə və xərc problemləri ilə üzləşib, bu təsirlər üç il ərzində bu alt şirkətə təxminən 11 milyard dollar zərər verəcək. Bloomberg-in xəbərinə görə, şirkət hazırda bəzi həkim klinikalarının idarə olunmasında özəl investisiya fondlarının köməyindən istifadə etməyə çalışır; 2027-ci ildə Medicaid üçün iş tələbləri və digər federal siyasət dəyişiklikləri qüvvəyə mindiyi üçün qeyri-müəyyənlik daha da artacaq.

Nəticə və proqnozun artımı ilə UnitedHealth-in səhmləri 13 oktyabr ön ticarətdə bahalaşıb. Sənəd hazırlananda bu səhmlər 2.5% artaraq təxminən 388 dollara çatıb. Bu hesabat həmçinin UnitedHealth-in rəqibi olan şirkətlərin səhmlərini, o cümlədən Humana (HUM.US), CVS Health(CVS.US), Centene(CNC.US), Alignment Healthcare (ALHC.US) və Elevance Health(ELV.US) də qiymətləndirib.