Gümüşün kəskin artımından sonra yaranan fəsadlar illərlə davam edə bilər, gələcək illərdə qiymət 50 ilə 84 dollar arasında sıxışa bilər.

Bloomberg Intelligence-in başlıca əmtəə strategiyası üzrə böyük mütəxəssisi Mike McGlone hesab edir ki, gümüş tarixdə görünməmiş bir qiymət artımı yaşadıqdan sonra hələ də ciddi texniki təzyiqlərlə qarşı-qarşıyadır. Son günlərdə qiymətin yüksəklikdən geri çəkilməsinə baxmayaraq, bu mərhələdə yaranan qiymətləndirmə və volatillik problemlərinin həll olunması illərlə vaxt ala bilər.

McGlone-un son hesabatında bildirilir ki, gümüşün yaxın bir neçə il üçün hər unsiya üçün 50-84 ABŞ dolları arasında qalması mümkündür. Bu ilin əvvəlində gümüş qiyməti 120 ABŞ dollarını aşaraq tarixi rekord qırandan bəri o, bazarın gələcəyi haqqında ehtiyatlı fikirdədir və hesab edir ki, bu görünməmiş yüksəliş, gümüşün illərlə yüksək səviyyədə qalmasına gətirib çıxara bilər; bazarın tələbi isə aşağı qiymət səviyyələrində yenidən tənzimlənməlidir.

“Gümüş qiyməti və onun volatilliyi sonuncu dəfə 2026-cı ildə bu qədər kəskin yüksəlmişdi, 1979-1980-ci illərin partlayıcı artımı dövründə. O zaman qiymət təxminən hər unsiya üçün 50 ABŞ dollarına yaxınlaşmışdı və bu səviyyə yalnız ötən il keçildi.” — deyə McGlone vurğulayıb. “Bizim fikrimizcə, gümüşdə ‘sərxoşluq effekti’ əvvəlki ekstremal hallarda olduğu kimi uzun çəkə bilər və 50 ABŞ dolları ətrafı ilk mühüm dəstək səviyyəsidir.”

Volatillik 1980-dən bəri nisbi olaraq ən yüksək səviyyədədir

McGlone qeyd edib ki, gümüşün son dövrlərdəki kəskin dalğalanması bazarın artıq ekstremal vəziyyətə çatdığını göstərir. Onun araşdırmasına görə, gümüşün 260 günlük volatilliyi hazırda S&P 500 indeksindən 5.1 dəfə yüksəkdir və bu, 1980-dən bəri ən yüksək nisbi səviyyədir. Həmin il gümüş qiymətlərində tarixi çökmə baş vermişdi.

O həmçinin əlavə edib ki, gümüş üçün əlavə enmə riski var və onun 10 illik orta qiymətinə qayıdışı təxminən hər unsiya üçün 31 ABŞ dolları səviyyəsindədir. Tarixdəki iki böyük epizod da ona istinad nöqtəsi verir: 1980 və 2011-ci illərdə qiymətlər müvafiq olaraq 1993-də 3.60 ABŞ dollarına və 2020-də 11.60 ABŞ dollarına düşəndən sonra dibi gördü.

McGlone-un fikrincə, 2026-cı ilin əvvəlki uzunmüddətli pik dövrlərlə əsas oxşarlığı, qiymətin uzunmüddətli ortalama ilə müqayisədə ekstremal bir artıqlığa sahib olmasıdır. 2025-in sonunda gümüş qiyməti onun 10 illik orta göstəricisindən 2.7 dəfə artıq olub — bu, 1979-dan bəri ən böyük artıqlıqdır.

Bu həm də o deməkdir ki, gümüş yüksəklikdən enmiş olsa belə, McGlone-un fikrincə, korrektə prosesi hələ tam başa çatmayıb. O vurğulayır ki, bazarın yenidən inam qazanması üçün, gümüş qiymətinin hər unsiya üçün 84 ABŞ dolları üzərinə qalxıb orada möhkəmlənməsi vacibdir.

Qızıl da istisna deyil — McGlone 4000 dollar səviyyəsində xəbərdarlıq edir

McGlone-un qeyri-müsbət proqnozu təkcə gümüşlə məhdudlaşmır. O bildirib ki, qızılın qiyməti nəticədə hər unsiya üçün 4000 ABŞ dollarından aşağı düşə bilər.

Onun sözlərinə görə, ilin sonuna qədər qızılı çoxsaylı mənfi təsirlər gözləyir, bunların arasında ABŞ-ın beşillik dövlət istiqrazlarının gəlirinin son 20 ilin ən yüksək səviyyəsində olması və 2026-da neft qiymətlərinin artımının da gəlirləri artıran amillər sırasında olması var.

McGlone-un fikrincə, ABŞ dövlət istiqrazlarının yüksək gəlirliliyi qiymətli metallar üçün təzyiq yaradır. Gümüşün volatilliyi artdıqca, qiymət uzunmüddətli ortalamadan xeyli yüksək olduqca, o, gözləyir ki, bu qiymətli metalların yüksəlişinin korrektəsi daha uzun çəkə bilər və gümüş üçün qısamüddətli əsas səviyyə hər unsiya üçün 50 ABŞ dollarıdır.