AI hardware əfsanəsi soyuyur? Dell (DELL.US) 11% aşağı düşdü, Barclays üç əsas server nəhənginin reytinqini endirdi

Zhihui Finance APP qeyd edir ki, Dell (DELL.US) səhmləri çərşənbə günü 11% kəskin ucuzlaşaraq digər məlumat mərkəzi avadanlıq istehsalçılarının da qiymətləri aşağı çəkdi; bazarda şirkətlərin süni intellektə (AI) ayırdığı xərclərin bu AI infrastruktur quruculuğu dalğasını dəstəkləməyə kifayət etməyəcəyinə dair narahatlıq artır.

HPE (HPE.US), Oracle (ORCL.US) və Supermicro (SMCI.US) da qiymət itkisi ilə üzləşdi.

Barclays analitikləri çərşənbə günü müştərilərə göndərdikləri hesabatda Dell, HPE və NetApp (NTAP.US) üzrə reytinqlərini aşağı salıblar; səbəb kimi “səhmlərin güclü artımından sonra və şirkətlərdə AI-ya keçidin vaxt problemləri” göstərilib.

Bu il məlumat mərkəzi serverləri və digər arxa planda istifadə olunan avadanlıq istehsalçıları Wall Street-də olduqca məşhurdur, çünki bazarda hesab olunur ki, onlar önümüzdəki illərdə AI çipləri və sistemlərinə olan böyük tələbat sayəsində avadanlıq satışlarını davam etdirəcəklər. Dell ən yaxşı performans göstərən səhmlərdən biridir, bu il ümumilikdə 300%-dən çox artıb, HPE təxminən 160% yüksəlib, NetApp isə ikiqat bahalanıb.

Lakin son zamanlarda AI infrastruktur sektoruna dair bazar əhval-ruhiyyəsi dəyişib, bunun səbəblərindən biri də OpenAI-nin gəlir göstəricilərinin narahatlıq doğurması və daha ümumi şəkildə, faiz dərəcələrinin artmasının bu sahədə çətinlik yaradacağı qorxusudur, çünki mövcud infrastruktur quruculuğu dalğasının böyük hissəsi borclanmaya əsaslanır.

Borclanma səviyyəsi yüksək olan Oracle çərşənbə günü 9% ucuzlaşıb, bu il isə ümumilikdə 33% dəyər itirib; yeni növ bulud xidmətləri təklif edən CoreWeave (CRWV.US) 15% kəskin ucuzlaşaraq 2026-cı ilin bütün qazancını silib.

Barclays analitikləri bildirirlər ki, Dell, HPE və NetApp üçün hələ də şirkətlərin xərclərində “əhəmiyyətli bir AI dönüş nöqtəsi” müşahidə etməyiblər və bu üç şirkətin reytinqini “al” səviyyəsindən “saxla” səviyyəsinə endiriblər. Onlar hesab edir ki, gəlir artımı əsasən qlobal yaddaş çipi çatışmazlığı ilə bağlıdır və infrastruktur şirkətlərinin artan yaddaş çipinin qiymətini müştərilərə ötürdüyünü vurğulayırlar.

Barclays analitikləri yazırlar: “Bazar getdikcə daha çox şirkətlərin AI qəbul etməsi ilə yeni bir avadanlıq modernləşdirmə dalğası baş verəcəyinə inanır” və əlavə edirlər ki, şirkətlər adətən IT büdcələrinin sadəcə 5%-ni AI üçün xərcləyirlər. “Fikrimizcə, hazırda müşahidə olunan güclü biznes gəlirləri əsasən yaddaş çipinin yüksək qiyməti ilə əlaqədardır, və bu, hazırda şirkətlərin AI-ya keçməsi ilə bağlı deyil”.

Barclays analitikləri əlavə edirlər ki, şirkətlərin AI üçün ayırdığı ümumi xərclərin yalnız təxminən dörddə biri avadanlığa yönəldilir. Onlar qeyd edirlər ki, yaddaş çipinin qiymətinin normallaşması və sonda düşməsi infrastruktura bağlı gəlirləri azalda bilər.

Yaddaş çipi sənayesi güclü dövriyyəli sahə kimi tanınır və bu sahədə fəaliyyət göstərən şirkətlərin səhmləri bu həftə darbe alıb; səbəb isə Çinli ChangXin Memory-nin keçən həftə sonu yeni çip strukturu üzrə irəliləyiş əldə etdiyini açıqlamasıdır. Micron (MU.US) bu həftə 11% ucuzlaşıb, Cənubi Koreyanın SK Hynix-i ABŞ bazarlarında 13% dəyər itirib, Western Digital (WDC.US) isə 8% azalaraq dəyərdən düşüb.