Barclays (BCS.US) Dell (DELL.US) üçün kəskin proqnoz verir: AI xərclərində dönmə nöqtəsi yoxdur, əsas səbəb yaddaş maliyyəti olur.

Woofun AI-nin məlumatına görə, Barclays (BCS.US) Dell Technologies (DELL.US) qiymətləndirməsini 'artır' səviyyəsindən 'neytral'a endirib və bu, şirkətin səhmlərinin bir gündə 11,27% ucuzlaşmasına səbəb olub. Bu addım birbaşa olaraq Michael Dell-in daha əvvəl CNBC-yə ötürdüyü nikbin siqnala meydan oxuyur və hər iki tərəfin AI infrastrukturuna olan tələbatla bağlı baxışları açıq şəkildə qarşı-qarşıya gəlir. Barclays (BCS.US) hesab edir ki, hazırkı bazar şirkətlərin AI xərclərində əsaslı dönüş nöqtəsini görmür və artım əsasən qısa müddətli təchizat zənciri faktorları ilə təhrif olunur.

Barclays (BCS.US)-un mənfi mövqeyinə daha dərindən baxdıqda, əsas diqqət gəlir artımı amillərinin yenidən nəzərdən keçirilməsindədir. 14 oktyabr tarixində, analitik Tim Long həm Hewlett Packard Enterprise Group (HPE.US), həm də NetApp (NTAP.US)-ın qiymətləndirməsini aşağı salıb və qeyd edib ki, bu üç şirkətin artımı AI tətbiqlərinin sürətli böyüməsi ilə deyil, qlobal yaddaş çatışmazlığı ilə bağlıdır.

Woofun AI tərəfindən toplanmış məlumat göstərir ki, şirkətlər adətən IT büdcələrinin yalnız 5%-ni süni intellektə ayırır və hardware isə AI üzrə ümumi xərclərin yalnız dörddə birini təşkil edir. Long hesabatda vurğulayıb ki, güclü gəlir performansı daha çox yaddaş qiymətlərinin yüksək olmasının nəticəsidir və yaddaşın qiymətləri normallaşıb aşağı düşəndə, müvafiq infrastruktur gəlirləri də təzyiq altında qalacaq. Buna əsaslanaraq, Barclays (BCS.US) Dell Technologies (DELL.US)-ın hədəf qiymətini 603 dollardan 574 dollara endirib ki, bu da 14 oktyabr bağlanış qiyməti olan 507,93 dollardan təxminən 13% yuxarıdır;

Bununla yanaşı, Hewlett Packard Enterprise Group (HPE.US)-ın hədəf qiyməti 83 dollardan 77 dollara endirilib və cari 63,11 dollar bağlanış qiyməti ilə müqayisədə hələ də təxminən 22% artım potensialı qalır.

İnvestisiya şirkətlərinin ehtiyatlı yanaşmasına baxmayaraq, Dell (DELL.US) rəhbərliyi tələbin güclü olduğunda israr edir. Səhmlərin qiyməti 2026-cı ildən bəri 303,5% artmasına və cari qiymət 17 sentyabr tarixindəki 588,40 dollar tarixi maksimum bağlanış qiymətindən təxminən 14% aşağı olmasına baxmayaraq, Michael Dell hələ də bazarda köpük olmadığını bildirir. O, 13 oktyabrda CNBC-yə müsahibəsində qeyd edib ki, süni intellekt hesablama sahəsində tələb təklifi üstələyir və məhz təklifin azlığı adi haldır. O müşahidə edir ki, əvvəllər yalnız qabaqcıl laboratoriyalar və müəyyən şirkətlər tərəfindən istifadə olunan genişmiqyaslı AI, indi daha geniş biznes sahələrinə yayılır, lakin bu, hələ başlanğıcdır və gələcəkdə böyük həcmdə infrastruktur istifadəyə veriləcək.

Bu təklif və tələb balanssızlığı onun köpük narahatlıqlarını rədd etməsinin əsas arqumentidir.

Bazarın diqqəti artıq yaxınlaşan üçüncü rüb maliyyə nəticələrinin açıqlanmasına yönəlib. Barclays (BCS.US)-un proqnozu ilə baş direktorun fikirlərinin hansının düzgün olacağı isə faktiki maliyyə göstəricilərinin açıqlanmasından asılı olacaq. Dell Technologies (DELL.US) bu rübdə gəlirin 49 milyard dollara çatacağını gözləyir ki, bu da ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 81% artım deməkdir.

Belə təəccüblü artım tempi reallaşarsa, rəhbərliyin tələbin daimi artımı ilə bağlı arqumentlərini güclü şəkildə dəstəkləyəcək; əks halda, artım zəif olarsa, bu, Barclays (BCS.US)-un yaddaş qiymətlərinin artımı ilə izah olunan, lakin AI tətbiqlərinin sürətli böyüməsindən qaynaqlanmayan narahatlıqlarına dəlil olacaq.